Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức sẽ đi về đâu?

Thị trường tài chính châu Âu chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ Đức. (Nguồn: Reuters)

Thị trường tài chính châu Âu chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ Đức sau khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ hạ lãi suất nhanh chóng hơn.

Theo thông tin từ thị trường, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Đức đã tăng 6 điểm cơ bản lên 2,248% vào ngày 13/12, mức cao nhất kể từ ngày 25/11. Trong tuần qua, lợi suất này đã tăng tổng cộng 13,5 điểm cơ bản, phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Đánh giá từ các chuyên gia

Nhà kinh tế Mariano Cena tại ngân hàng Barclays nhận định rằng định hướng về lộ trình lãi suất chính sách của ECB hiện vẫn thiếu tính cam kết. Điều này khiến cho các nhà đầu tư cảm thấy không chắc chắn về tương lai của chính sách lãi suất.

Simon Dangoor, người phụ trách chiến lược vĩ mô về thu nhập cố định tại Goldman Sachs Asset Management, cho rằng một số phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể được hiểu là “ít ôn hòa hơn những gì thị trường mong đợi”. Điều này đã khiến thị trường trái phiếu phải điều chỉnh kỳ vọng của mình.

Massimiliano Maxia, chuyên gia về thu nhập cố định tại Allianz Global Investor, cho biết rằng nhiều nhà đầu tư đã tiến hành chốt lời sau cuộc họp của ECB, dẫn đến sự tăng trưởng lợi suất trái phiếu.

Điểm nhấn từ cuộc họp của ECB

Vào ngày 12/12, ECB hạ lãi suất lần thứ tư trong năm nay. Sau cuộc họp này, các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Lagarde cũng như kết quả khảo sát nhà quản trị mua hàng sẽ được công bố vào ngày 16/12.

Theo dự báo, thị trường tiền tệ hiện đang điều chỉnh lộ trình lãi suất của ECB, với nhận định rằng lãi suất tiền gửi sẽ đạt mức 1,93% vào tháng 7/2025, cao hơn mức 1,85% được dự báo trước cuộc họp vào ngày 12/12.

Các nhận định về lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cũng đang ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu tại Eurozone. Các chuyên gia cho rằng Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới; tuy nhiên, số lần cắt giảm trong năm tới có thể sẽ ít hơn so với nhận định trước đó. Điều này là do các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng và lạm phát tại Mỹ.

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Đức trong thời gian qua phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường về chính sách lãi suất của ECB, cũng như ảnh hưởng từ diễn biến kinh tế Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các phát biểu từ ECB và các chỉ số kinh tế quan trọng trong thời gian tới. Sự phát triển này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu mà còn có thể tác động lớn đến nền kinh tế Eurozone trong bối cảnh biến động hiện nay.