ລາຄາ USD ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຮຸ້ນ 'ຫຼຸດລົງ' ຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຮອບ 5 ເດືອນ, ອາທິດໃຫມ່ຈະເປັນແນວໃດ?

ໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີ VN-Index ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 15 ຈຸດ, ຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນສິງຫາ, ທ່າມກາງຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນໃນອະນາຄົດຕະຫຼາດຈະເປັນແນວໃດ?

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບລໍຖ້າຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ - ພາບ: QUANG DINH

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕ້ອງການຈັງຫວະເພື່ອທໍາລາຍ

* ທ່ານ ເຈີ່ນແທງລອງ, ຜູ້ອໍານວຍການວິເຄາະ, ຫຼັກຊັບ BIDV (BSC):

- ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງດັດຊະນີ USD (DXY) ທີ່ເຂັ້ມແຂງເຮັດໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນພາຍໃນປະເທດມີຄວາມກົດດັນຫຼາຍ. ຄຽງຄູ່ກັບຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາແລກປ່ຽນ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຍັງສືບຕໍ່ຂາຍສຸດທິ, ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດແລະດັດຊະນີ VN.

ການແກ້ໄຂທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນກອງປະຊຸມສຸດທ້າຍຂອງອາທິດແມ່ນບໍ່ແປກໃຈເກີນໄປ. ເມື່ອຕະຫຼາດຂາດຂໍ້ມູນມະຫາພາກທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຫຼືການປ່ຽນແປງທີ່ຊັດເຈນກວ່າໃນການຟື້ນຕົວຂອງທຸລະກິດ, ທ່າອ່ຽງໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນ sideways, ແລະເມື່ອມີຂ່າວບໍ່ດີ, ມັນໄດ້ຖືກສະທ້ອນຢ່າງແຂງແຮງທັນທີ. ການພັດທະນານີ້ແມ່ນສົມເຫດສົມຜົນຢ່າງສົມບູນແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມລະມັດລະວັງຂອງນັກລົງທຶນ.

ທ່ານ ເຈີ່ນແທງລອງ

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການພິຈາລະນາການພັດທະນາຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ສາມາດພຽງແຕ່ເບິ່ງໃນອາທິດນີ້ຫຼືອາທິດນັ້ນ, ມັນຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີທັດສະນະທີ່ຍາວກວ່າ. ຄວາມຈິງທີ່ວ່າດັດຊະນີບໍ່ໄດ້ລື່ນກາຍຈຸດສູງສຸດໃນໄລຍະສັ້ນບໍ່ສາມາດຢືນຢັນທ່າອ່ຽງທາງລົບໄດ້.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ປີ 2025 ຍັງຄົງເປັນປີທີ່ຍາກລຳບາກ ເຊິ່ງມີຫຼາຍສິ່ງທີ່ບໍ່ຮູ້ທີ່ຈະຕ້ອງໃຊ້ເວລາເພື່ອແກ້ໄຂ. ສໍາລັບບັນຫາອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າ USD ສູງສຸດ, ການພັດທະນານີ້ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ. ພ້ອມ​ກັນ​ນັ້ນ, ຍັງ​ຕ້ອງ​ໄດ້​ສັງ​ເກດ​ນະ​ໂຍບາຍ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ ​ແລະ ການ​ຕອບ​ສະໜອງ​ຂອງ​ອົງການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ເງິນຕາ​ໃນ​ບັນຫາ​ນີ້.

ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາຊື້ຂາຍຢ່າງລະມັດລະວັງແລະລໍຖ້າໃຫ້ສິ່ງທີ່ບໍ່ຮູ້ຈະຖືກລຶບອອກ, ຕະຫຼາດບໍ່ຄ່ອຍຈະມີຄວາມກ້າວຫນ້າ. ບາດກ້າວບຸກທະລຸຕ້ອງມີຈັງຫວະ. ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ໝາກຜົນຂອງທຸລະກິດຕະຫຼອດປີ 2024 ຄາດວ່າຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຄຽງຄູ່ກັບຂະບວນການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ, ຍັງຄົງເປັນປັດໃຈທີ່ຕະຫຼາດມີຄວາມສົນໃຈ.

ຮຸ້ນທະນາຄານພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່

* ທ່ານ Doan Minh Tuan, ຫົວໜ້າກົມຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ການລົງທຶນ, FIDT:

- ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຄວາມກົດດັນທົ່ວໂລກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ USD ເຊັ່ນຜົນຜະລິດພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ 10 ປີແລະ DXY ແມ່ນສັບສົນ. ຕົວຊີ້ວັດຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນທັງສອງໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດຂອງປີ.

ເງິນລົງທຶນທົ່ວໂລກມີທ່າອ່ຽງໄປສູ່ການຫຼຸດການລົງທືນ ແລະໄຫຼເຂົ້າສະຫະລັດ ເນື່ອງຈາກຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ອນການເຂົ້າຮັບຕຳແໜ່ງປະທານາທິບໍດີ Donald Trump. ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດທົ່ວໂລກແມ່ນມີຄວາມລະມັດລະວັງຢ່າງຊັດເຈນ, ຍ້ອນວ່າຄວາມສ່ຽງດ້ານນະໂຍບາຍທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນຈາກການບໍລິຫານໃຫມ່ຍັງບໍ່ຈະແຈ້ງ.

​ໃນ​ນັ້ນ, ອັດຕາ​ແລກປ່ຽນ​ຢູ່​ພາຍ​ໃນ​ປະ​ເທດ​ສືບ​ຕໍ່​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ເຖິງ​ລະດັບ​ເພດານ, ທະນາຄານ​ແຫ່ງ​ລັດ​ໄດ້​ຂາຍ​ເງິນ​ຫຼາຍ​ຕື້ USD ​ໃນ​ເວລາ​ພຽງ 1 ​ເດືອນ​ເພື່ອ​ປົກ​ປັກ​ຮັກສາ​ອັດຕາ​ແລກປ່ຽນ 25.500 ດົ່ງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຂາຍເງິນໂດລາຢ່າງໄວວາແມ່ນເຮັດໃຫ້ຄັງສໍາຮອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດອ່ອນລົງ, ເຊິ່ງອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມສາມາດໃນການປ້ອງກັນໃນອະນາຄົດ. ນີ້ຍັງເປັນພຽງແຕ່ມາດຕະການຊົ່ວຄາວແລະບໍ່ຍືນຍົງ.

ທ່ານ ໂດ້ມິນຕວນ

ໃນສະພາບການທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນແລະການເຫນັງຕີງຂອງກະແສເງິນລົງທຶນ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ກັບຄືນສູ່ການຂາຍສຸດທິທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ສຸມໃສ່ອຸດສາຫະກໍາເສົາຄ້ໍາແລະຫຼັກຊັບທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນ: ເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານ (FPT), ທະນາຄານ (VCB, TCB, BID, EIB) ແລະຫຼັກຊັບ (VND, HCM, VIX).

ຮຸ້ນທະນາຄານຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ໜັກໜ່ວງທີ່ສຸດ ດ້ວຍມູນຄ່າການຂາຍສຸດທິອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງນັກລົງທຶນທັງຕ່າງປະເທດ ແລະ ຕົນເອງ.

ນີ້ແມ່ນອາທິດທີສາມໃນສີ່ອາທິດຕິດຕໍ່ກັນຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຫັນໄປສູ່ການຂາຍສຸດທິ. ທ່າອ່ຽງນີ້ຖືວ່າເປັນເຫດຜົນຫຼັກທີ່ເຮັດໃຫ້ VN-Index ບໍ່ສະສົມຢູ່ໃນເຂດ 1.270 – 1.280 ຈຸດ, ບັງຄັບໃຫ້ດັດຊະນີຫັນມາຢ່າງວ່ອງໄວ ແລະ ຫຼຸດລົງເພື່ອຊອກຫາເຂດດຸ່ນດ່ຽງໃໝ່.

ຄາດ​ວ່າ​ຈະ​ມີ​ຄົນ​ຂັບ​ໃນ​ປີ 2025

* ທ່ານ​ນາງ ຫງວຽນ​ທິ​ແມ້ງ​ລຽນ, ຫົວ​ໜ້າ​ພະ​ແນກ​ວິ​ເຄາະ, ຫຼັກ​ຊັບ Phu Hung (PHS):

- ​ເລື່ອງ​ຍົກ​ລະດັບ​ຕະຫຼາດ​ຈະ​ເປັນ​ຈຸດ​ພົ້ນ​ເດັ່ນ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ ​ໃນ​ປີ 2025, ພ້ອມ​ກັບ​ແງ່​ຫວັງ​ຂອງ​ການ​ດຳ​ເນີນ​ທຸລະ​ກິດ​ຢ່າງ​ຕັ້ງໜ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າ Circular 68 ໄດ້ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້, ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ເງື່ອນໄຂທີ່ຈໍາເປັນ.

ການປະຕິບັດຢ່າງເປັນທາງການຂອງຮູບແບບຄູ່ຮ່ວມງານສູນກາງ (CCP) ຖືວ່າເປັນການແກ້ໄຂແບບຍືນຍົງເພື່ອຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂການຍົກລະດັບຂອງ FTSE.

ທ່ານ​ນາງ ຫງວຽນ​ທິ​ມາ​ລຽນ

ຕາມ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ຂອງ PHS, FTSE ຈະ​ປະກາດ​ໝາກຜົນ​ການ​ຍົກ​ລະດັບ​ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ ​ໃນ​ໄລຍະ​ຕີ​ລາຄາ​ຊົ່ວຄາວ​ໃນ​ເດືອນ 3/2025. ການຍົກລະດັບຢ່າງເປັນທາງການຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນການທົບທວນຄືນປະຈໍາປີໃນເດືອນກັນຍາ 2025.

​ໃນ​ດ້ານ​ການ​ຕີ​ລາຄາ, ຕະຫຼາດ​ຫຸ້ນ​ຫວຽດນາມ ພວມ​ມີ​ການ​ຊື້​ຂາຍ​ໃນ​ລະດັບ P/E ປະມານ 13,3 ​ເທົ່າ, ​ແມ່ນ​ມີ​ຄວາມ​ດຶງ​ດູດ​ຫຼາຍ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ບັນດາ​ຕະຫຼາດ​ທີ່​ພົ້ນ​ເດັ່ນ​ໃນ​ອາ​ຊຽນ ​ແລະ ບັນດາ​ຕະຫຼາດ​ພັດທະນາ​ອື່ນ​ໃນ​ໂລກ.

ດ້ວຍ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ເສດຖະກິດ​ມະຫາ​ພາກ​ທີ່​ເໝາະ​ສົມ, ພວກ​ເຮົາ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ວ່າ​ລາຍ​ຮັບ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ​ໂດຍ​ລວມ​ສາມາດ​ເຕີບ​ໂຕ 18% ​ໃນ​ປີ 2025 ພາຍຫຼັງ​ເຕີບ​ໂຕ 16% ​ໃນ​ປີ 2024.

ດັ່ງນັ້ນ, P/E ໄປຂ້າງຫນ້າສໍາລັບປີ 2025 ຄາດວ່າຈະຢູ່ທີ່ປະມານ 11.3x ໃນກໍລະນີພື້ນຖານ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີໂອກາດທີ່ຈະເລີ່ມສ້າງກໍາໄລໃນປີ 2025.

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm