새로운 주(2025년 3월 31일~4월 4일)의 주식 시장: 1,300포인트 한계의 가능한 "테스트", VN-Index가 크게 수정되면 포트폴리오를 재구조화할 기회 - Lang Son Newspaper

압력은 꽤 꾸준히 감소하고 VN-Index는 2주차에 약간 감소합니다.

전쟁 관세 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령의 수사적 발언이 계속해서 격화되면서 투자자들 사이에 우려가 커지고 있습니다. 투자자들이 이번 주 트럼프 대통령의 새로운 성명을 초조하게 기다리고 있는 만큼 이 상황은 더욱 뜨거워질 것으로 예상됩니다. 그에 따라 미국 경제는 성장이 둔화되는 조짐을 보이고 있으며, 이로 인해 미국 주식 시장은 또다시 일주일 동안 하락세를 보일 전망입니다.

이번 주에는 인도네시아, 인도 등 일부 지역 시장이 회복됐지만, 태국과 필리핀은 하락세를 유지했습니다.

지난주(3월 24일-28일) 베트남 주식 시장은 이전 예측과 매우 가까운 성과를 보였습니다. 국내 시장은 단기 고점인 1,340포인트에 도달한 이후 2주 연속으로 하락 및 포인트 조정 압력을 받고 있습니다.

주말에 VN 지수는 -4.42포인트 하락한 1,317.46포인트로 주말을 마감했으며, 이는 전주 대비 -0.33% 감소한 수치입니다. HNX 시장에서 HNX 지수도 강한 하락 압력을 받아 7.62포인트(3.10%)가 하락하여 238.2포인트로 마감했습니다. UPCoM 지수도 주말 마감 시점에서 -0.7% 하락해 98.62포인트를 기록하며 조정 국면을 보였습니다.

VN-지수에 대한 하락 압력은 VN30, 소형주, 중형주 등 모든 산업 그룹에서 비롯되었습니다. 그러나 시장은 뚜렷한 차별화를 보였으며, 감소세는 주로 해산물(-5.12%), Viettel(-3.72%), 기술(-3.16%) 그룹에 집중되었습니다. 시장 추세에 반하는 그룹은 다음과 같습니다: 천연고무(+7.83%), 빈그룹(+7.54%), 항공(+1.90%)...

점수와 마찬가지로, 지난주 전체 시장의 유동성은 신중함이 더욱 분명해지면서 하락 추세를 유지했습니다. 전체 시장의 총 평균 거래 가치는 세션당 20조 3,380억 VND에 불과해 전주 대비 -6.5% 감소했고, 주문 매칭 유동성도 -11.4% 감소해 세션당 16조 9,810억 VND를 기록했습니다.

통계에 따르면 3월 평균 시장 유동성은 세션당 22조 7,330억 VND에 달해 2월 대비 27.3% 증가했지만 같은 기간 대비 -23.6% 감소했습니다. 연초부터 누적된 총 시장 유동성은 세션당 17조 8,060억 VND에 도달하여 2024년 평균 수준과 비교하여 -15.5% 감소했습니다.

외국인 순매도 압력은 지난주에 비해 감소했지만, 이 집단은 여전히 ​​시장 수정을 확대하는 원인이 되고 있습니다. 이에 따라 외국인 투자자들은 지난주 전체 시장에서 -2조 2,840억 VND 이상을 순매도했고, 올해 초부터 누적 순매도 규모는 -26조 1,910억 VND로 늘었습니다.

지난주 순매도 주식은 TPB(-5,630억 VND), FPT(-5,300억 VND), PNJ(-2,720억 VND)에 집중됐고, 순매수 주식은 VRE(+4,550억 VND), VIX(+2,260억 VND), VPI(+1,780억 VND)에 집중됐습니다.

현재 시장의 P/E(ttm)는 2월 중순 13.5배에서 14.5배로 상승했지만, 5년 평균보다 여전히 14.5% 낮습니다.

관세 소식을 기다리는 데 여전히 압박이 있지만 아마도 주말까지는 가능할 듯

이번 주 주식 시장은 도널드 트럼프 대통령의 소식을 간절히 기다리고 있습니다. 4월 2일은 트럼프 대통령이 시작한 관세 전쟁이 다시 격화되는 날로, 뜨거운 이슈가 될 것으로 예상된다.

미국 주식 시장은 거시경제 데이터, 특히 PMI 지수, 노동 시장, 연방준비제도이사회 의장의 메시지 발표로 인해 추가적인 압박을 받을 것으로 예상됩니다.

국내에서는 투자자들이 국제 시장의 동향을 계속 기다리고 있다. 관세정책이 베트남에 직접적인 영향을 미치지는 않지만, 불확실할 때 심리적으로는 여전히 흔들리고 있다.

이번 주에는 국내 거시경제 정보도 공개될 예정이며, 보다 균형 잡힌 정보를 제공할 것으로 기대됩니다. 2025년 1분기 GDP 성장률과 기타 거시지표는 다음 주 상반기에 통계청에서 발표될 예정이지만, 지난 주말 총리는 그것이 약 7%라고 알려주었습니다.

또한, 사업실적과 2025년 주주총회 관련 소식도 투자 심리를 강화하는 데 긍정적인 신호로 작용할 것으로 기대됩니다.

그러나 기술적 관점에서 볼 때 시장이 MA20 기술 수준을 잃으면 단기적 위험이 커지고, 시장에 불리한 신호가 될 수 있는 외부 영향이 결합될 수 있습니다. 시장은 여전히 ​​1,300포인트의 하한선에서 잘 견뎌내고 있습니다. 이 구간 이하에서 수정이 이루어질 경우, 중기적 투자 추세에 적합한 기본 주식을 선택할 기회가 나타날 것입니다.

유동성은 여전히 ​​하향 조정 중이지만 전체적으로는 세션당 20,000억 VND 이상으로 여전히 좋은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 위험 회피로 인한 매도 심리가 아닌, 신중한 심리를 보여줍니다.

미국은 4월 2일에 높은 세율과 대규모 무역 흑자를 기록하는 15개국을 대상으로 상호 세금 정책을 발표할 것으로 예상되며, 베트남이 이에 영향을 받을 위험이 있습니다. 하지만 일부에서는 베트남 시장이 미국의 관세 정책에 의해 큰 영향을 받지 않을 것이라는 의견을 내놓고 있다. 첫째, 관세 우려가 지난 2주 동안의 시장 조정에 크게 영향을 미쳤습니다. 반면, 미국 관세로 직접 영향을 받는 그룹은 주식시장에서 큰 비중을 차지하지 않았습니다.

반면, 베트남은 최근 미국이 관세를 부과할 위험을 최소화하기 위해 강력하고 유연하며 시기적절한 조치를 취했습니다. 예를 들어, 미국 파트너와 무역 협정을 체결하고 자동차, 에탄올, LNG, 농산물 등 일부 수입 제품에 대한 관세 인하를 고려하는 것입니다.

한편 국내적 요인으로는 거시적 신호와 2025년 1분기 기업실적, 업그레이드 전망, KRX 시스템 도입 등 긍정적 정보가 시장에 여전히 많이 뒷받침되고 있다. 따라서 다음 주 조정 지지선은 1,300~1,305포인트 영역이 될 수 있으며, 국내 뉴스가 등장하면서 심리가 회복된다면 회복 가능성이 있다.

출처: https://baolangson.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-31-3-4-4-2025-co-the-test-nguong-1-300-diem-co-hoi-tai-cau-danh-muc-neu-vn-index-dieu-chinh-sau-5042609.html