더 많은 정책으로 베트남 주식이 업그레이드 목표에 더 가까워지다

재무부는 증권거래 시스템에서의 증권거래를 규제하는 여러 조항을 개정 및 보완하는 통지문 68/2024/TT-BTC를 발표했습니다. 증권거래의 청산 및 결제 증권회사 운영 및 주식시장 정보공개.

이는 베트남 증권을 신흥시장으로 격상한다는 목표와 관련된 장애물을 점진적으로 제거하기 위한 관리 기관의 과감한 조치로 간주됩니다.

이에 따라 2024년 11월 2일부터 외국 기관투자자는 주문 시 충분한 자금이 필요하지 않고도 주식을 매수할 수 있게 됩니다(비사전자금조달). 투자자는 같은 날(T+0)에 증권을 매수하고 다음 날(T+1/T+2)에 지불할 수 있습니다. 동시에, 회람 68/2024/TT-BTC는 2025년 1월 1일부터 2028년 1월 1일까지 상장회사 및 공개회사의 규모에 따른 정기적, 비정기적 영문 정보 공개에 대한 로드맵도 규정합니다.

미래에셋증권 베트남 주식회사의 전문가들은 비사전 자금 조달 정책이 금융 비용을 줄이고 투자자의 유연성을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 FTSE 러셀 기준에 따라 베트남 시장을 신흥 시장 지위로 업그레이드하는 중요한 기준이라고 밝혔습니다.

FTSE의 2024년 3월 평가에 따르면, 베트남은 현재 2018년 9월부터 2차 신흥국으로 상향 조정될 전망입니다. 그러나 코로나19 팬데믹의 영향과 일부 부적절한 기준 때문에 이 목표는 달성되지 못했습니다.

현재 베트남은 여전히 ​​주변 국가로 관찰 대상에 있으며, 2차 신흥국으로 재분류될 것으로 예상됩니다. FTSE는 2024년 10월 초에 재평가를 계속 실시하고, 2025년에는 3월과 9월에 두 차례 재평가를 실시할 예정입니다.

FTSE가 2024년 3월에 발표한 보고서에 따르면, 베트남은 여전히 ​​시장 업그레이드를 위한 기준이 제한적이며, 거래 전 증거금 요건의 장애물을 제거하고, 신규 계좌 개설 절차를 개선하는 등 많은 긍정적인 변화가 예상되며, 이는 신흥 시장 지위를 실현하는 데 도움이 되는 요소입니다.

2024년 9월 17일 기준, VN-Index의 시가총액은 2,130억 달러를 넘어섰으며, 이는 FTSE 신흥시장 지수 포트폴리오에서 가중치가 낮은 몇몇 국가와 매우 유사한 수준입니다. 예를 들어, 칠레의 시가총액은 1,700억 달러(2024년 6월 기준)에 도달할 것으로 예상됩니다. 미래에셋베트남은 공식적으로 추가되면 베트남의 비중이 0.6% 정도 될 것으로 추산합니다.

대표적인 예로는 규모가 약 790억 달러에 달하는 Vanguard FTSE 신흥시장 ETF가 있습니다. 0.6%의 할당 비율로 베트남에 약 4억 7,400만 달러를 지급할 수 있습니다. 게다가 베트남으로 유입되는 외국 자금은 FTSE 신흥시장 지수를 기준으로 하는 자금뿐만 아니라, 시장이 상향 조정될 때 나오는 다른 자금도 포함됩니다.

미래에셋 분석팀의 관찰에 따르면, 공식 업그레이드가 이루어지기 1~2년 전부터 대부분 시장에서 주식시장이 반등 조짐을 보이고 있습니다. 구체적으로, 카타르는 45% 이상(2013년 9월~2014년 9월) 증가했고, 사우디아라비아는 23% 이상(2017년 3월~2018년 3월) 증가했으며, 루마니아는 18% 이상(2018년 9월~2019년 9월) 증가했습니다.

KB증권 베트남 주식회사(KBSV)의 거시경제 및 투자전략 부문 이사인 Tran Duc Anh 씨는 비사전 자금 조달 정책이 베트남 주식 시장이 FTSE 러셀 기준에 따른 2차 신흥 시장으로의 업그레이드 목표에 한 걸음 더 다가가는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 베트남은 2025년 3월이나 2025년 9월 평가 기간에 공식적으로 업그레이드될 것으로 예상됩니다.

FTSE 러셀이 2차 신흥시장 그룹에 베트남 주식을 편입하도록 승인하면 KBSV는 베트남 시장이 FTSE 신흥시장 지수 바구니에서 차지하는 비중이 0.7~1% 정도가 될 것으로 추산합니다. 이를 통해 ETF로부터 8억 달러에서 10억 달러 사이의 새로운 투자 자본을 유치할 수 있습니다.

더 중요한 점은, 주식 시장의 업그레이드에는 투명성과 규제 절차가 강화되는 경우가 많아, 더 안전하고 신뢰할 수 있는 투자 환경이 조성된다는 것입니다.

세계은행(WB)의 금융 부문 수석 전문가인 케투트 아리아디 쿠수마(Ketut Ariadi Kusuma) 씨에 따르면, 많은 외국인 투자자들이 베트남 주식 시장에 관심을 갖고 있으며, 이는 베트남의 높은 경제 성장 덕분이라고 합니다. 하지만 베트남은 아직 개척시장이기 때문에 국제 기관 투자자들은 대개 신흥시장이나 선진시장에만 투자합니다.

따라서 베트남이 최근 거래 전 증거금 요건을 철폐하고, 외국인 소유 한도 내에서 주식 공급을 개선하고, 정보 접근성을 개선하는 개혁을 단행한 것은 신흥 시장 지위로 나아가는 데 중요합니다.

세계은행은 MSCI와 FTSE 러셀이 베트남 주식시장을 신흥시장 지위로 승격시키면 글로벌 신흥시장 포트폴리오가 승격 후 베트남으로 재분배되면서 50억 달러의 순자본 유입이 베트남 주식시장으로 유입될 것으로 추산합니다. 강력한 개혁이 지속되고 글로벌 투자 환경이 건전하게 유지된다면 2030년까지 자금 유입은 250억 달러에 달할 수도 있습니다.

그러나 KBSV의 거시경제 및 투자 전략 책임자인 Tran Duc Anh 씨에 따르면 현재로서는 이 정책이 외국 자본 흐름의 반전에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 합니다. 왜냐하면 외국 투자자들에게 가장 매력적인 요소는 두 지수를 모니터링하는 펀드의 규모를 고려했을 때 베트남이 MSCI에 의해 신흥시장으로 승격되었다는 사실이기 때문입니다.

"그러나 연준의 금리 인하(베트남을 포함한 신흥 시장으로의 긍정적인 자금 흐름에 기여)와 베트남 주식 시장의 밸류에이션 등 다른 요인들을 고려하면 여전히 비교적 매력적인 수준입니다. 따라서 외국인 자금 흐름은 연말에 더욱 균형 잡힌 흐름을 보일 것으로 예상되며, 긍정적인 시나리오에서는 순매수로 전환될 가능성이 있습니다."라고 Tran Duc Anh 씨는 말했습니다.

KBSV에 따르면, 증권업계는 비사전 자금 조달의 혜택을 가장 먼저 누릴 분야가 될 것입니다. 하지만 이 정보는 현재 가격에 반영되어 있습니다. 게다가 대부분의 증권사에서 외국인 투자자의 거래 수수료는 차지하는 비중이 매우 작기 때문에, 초기에는 경영실적에 반영되는 수준도 크지 않을 것입니다. 하지만 장기적으로 보면 사전 자금 조달과 업그레이드 스토리의 도입은 업계 기업에 긍정적인 영향을 확실히 가져올 것입니다.

또한 일부 증권사에서는 업그레이드가 성공적일 경우 현재 FTSE 포트폴리오에 속한 주식이 혜택을 볼 것으로 예상하고 있습니다. HPG, VIC, VNM, VCB, SSI 등...

VNA에 따르면

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/them-chinh-sach-giup-chung-khoan-viet-tien-gan-den-muc-tieu-nang-hang/20240920071834022