오늘 5월 25일 아침, 국회 의장 Tran Thanh Man의 주재 하에 국회는 회의에서 감독 위원회 보고서와 "2023년 말까지 사회 경제적 회복 및 개발 프로그램을 지원하기 위한 재정 및 통화 정책에 관한 국회 결의안 43/2022/QH15호와 여러 중요한 국가 프로젝트에 관한 국회 결의안"의 주제별 감독 결과에 대한 국회 결의안 초안을 논의했습니다.
토론에 참여한 국회 재정예산위원회 위원이자 성 인민위원회 상임부위원장인 하 시 동 대표는 코로나에 대응한 거시경제 정책은 전례가 없으며 경제 연구를 넘어선 것이라고 말했습니다.
거시경제 정책의 일반적인 공식은 경기가 침체되면 재정 및 통화 정책을 완화하고, 인플레이션이 높으면 정책을 긴축하는 것입니다. 코로나19가 발생했을 때 경제 활동은 감소하고 실업은 증가했습니다. 대부분 국가에서도 재정 및 통화 정책을 완화하는 동일한 공식을 적용했습니다.
국회 재정예산위원회 위원, 광트리성 인민위원회 상임부위원장인 하 시 동 대표: 사진 - NL
하지만 코로나로 인한 경제 위기는 일반적인 경제 위기와는 다릅니다. 일반적인 위기는 사람들이 얼마 전 너무 높은 기대감을 가지고 있었기 때문에 너무 많은 투자를 했기 때문에 발생합니다. 투자가 기대에 부응하지 못하면 투자를 중단하세요.
투자 감소는 실업과 가계 소득 감소로 이어진다. 소득이 감소하면 소비도 감소합니다. 따라서 투자가 감소하고 소득이 감소하여 소비가 감소하고 그 악순환이 계속됩니다.
코로나 위기는 전염병과 봉쇄에 대한 두려움에서 비롯되었으며, 이로 인해 소비가 감소했습니다. 소비가 감소하면 기업은 수익을 잃게 되고, 그로 인해 투자를 중단하게 되며, 결국 사람들은 일자리를 잃고 소득이 감소하게 됩니다. 악순환은 동일하지만 시작점은 다릅니다. 코로나 위기는 투자가 아닌 소비에서 비롯됩니다.
이러한 차이로 인해 일부 국가는 지출을 자극하기 위해 이자율을 인하하고, 보조금을 늘리고, 코로나 기간 동안 세금을 감면하는 등 잘못된 재정 및 통화 정책을 시행하지만, 코로나 팬데믹으로 인해 사람들이 돈을 쓸 수 없게 되면서 이러한 유휴 자금이 증권, 은행, 보험, 부동산, 채권 등으로 흘러들어갑니다. 결과적으로 경제는 자산 버블을 형성합니다.
베트남도 예외는 아니었습니다. 2020-2022년 기간 동안 VNIndex가 기록적인 수준으로 상승했고, 은행의 자금도 기록적인 고점을 기록했으며, 보험이 빠르게 성장(연 20%)했고, 부동산 열풍이 불었고, 기업 채권에도 버블이 있었습니다. 이 기간 동안 국가 예산 수입은 매우 안정적이었습니다. 경제 성장이 좋았기 때문이 아니라 주로 증권과 부동산 양도로 인한 세금 때문입니다.
국회가 2022년 초에 결의안 43호를 발표하고, 코로나 이후 경제 회복을 목표로 2022-2023년에 이를 시행할 것으로 예상되는 것과 관련하여, 대의원은 다음과 같이 논평했습니다. 코로나만 있었다면 이러한 정책 패키지는 필요하지 않았을 것입니다. 왜냐하면 2022년 당시 경제는 자본이 과잉이었고, 이자율이 매우 낮았으며, 지원 패키지가 성장을 자극하는 효과가 없었기 때문입니다. 하지만 2022년과 2023년 기간의 경제는 코로나 외에도 다른 문제(전쟁, 세계 경제 변동, 자산 버블 붕괴)가 있었기 때문에 결국 이 지원 패키지는 어느 정도 효과가 있었습니다.
더욱이 43호 결의안은 이행 속도가 느려 효과가 없습니다. 2022년 초에 처음 발표된 43호 결의안이 강력하게 시행된다면, 당시 이미 확대되고 있던 자산 버블에 더 많은 돈이 들어갈 것입니다. 대표에 따르면, 거품이 정점을 지나 착륙하기 시작했을 때인 43호 결의안의 이행이 느렸기 때문에, 이 결의안은 많은 다른 국가와 같이 베트남이 하드 랜딩을 하지 않고 소프트 랜딩을 할 수 있도록 도왔습니다.
동시에 2% 금리 인하 패키지(3.05%만 지급)의 실패도 축복입니다. 만약 이 패키지가 잘된다면, 베트남은 2022년에 인플레이션에 대처하기가 훨씬 더 어려워질 것입니다(2011년에 인플레이션을 야기한 2009년 경기 부양 패키지와 유사).
그런 어느 정도 행운인 요소들 덕분에 베트남은 미국이나 EU 등 많은 선진국들처럼 높은 인플레이션을 겪지 않았습니다. 베트남은 여전히 좋은 성장률을 보이고 있습니다. 국회의 목표보다 낮았지만 여전히 괜찮은 것으로 여겨졌고 결의안 43은 당시 합리적인 해결책을 제공했습니다. 나중에 정부는 세계 가솔린 가격이 상승했을 때 가솔린 세금을 낮추는 것과 같은 다른 많은 효과적인 관리 솔루션을 가지고 있었고 이는 좋은 해결책이었습니다.
결의안 제43호를 이행한 후 얻은 몇 가지 교훈과 관련하여 대표단의 의견은 다음과 같이 강조되었습니다.
정책은 실행 가능성을 우선시해야 합니다. 2% 이자율 인하 패키지는 실행 불가능성으로 인해 시행될 수 없지만, VAT 인하 패키지는 기존의 세무 절차를 기반으로 하는 조치이기 때문에 매우 효과적입니다. VAT 감면 패키지 자체도 어떤 품목이 8% 감면되고 어떤 품목이 10% 감면되는지 구분하는 데 문제가 있습니다. VAT 패키지가 전반적으로 8%로 감면되면 더 좋을 것입니다.
정부 관리 방식은 매우 유연하며 상황에 대처하기 위해 다른 해결책을 적극적으로 제안했습니다. 세계 연료 가격이 상승하고 있는 상황에서 휘발유 세금을 인하하는 것은 매우 실용적인 해결책이며, 경제 회복 과정을 더욱 원활하게 진행하는 데 도움이 될 것입니다.
연말까지 세금 납부를 연장하는 것도 매우 실용적인 해결책입니다. 왜냐하면 기업은 마치 0% 이자율의 단기 대출을 받는 것과 같기 때문입니다. 이자율이 높고 은행 대출 절차가 어려울 때 기업에 큰 영향을 미칩니다.
재정 정책과 관련하여 세금 면제, 감면 및 연장은 구현하기 쉽기 때문에 매우 효과적이었습니다. 공공 투자 및 이자율 지원과 같은 예산에서 돈을 지출하는 정책은 덜 효과적이었습니다. 베트남은 법적 병목 현상과 제도적 규율 강화에 어려움을 겪고 있어 공공 투자가 그 효과를 충분히 발휘하지 못하고 있습니다.
통화 정책에 관해서 지금 이 시점을 돌이켜보면, 이뤄진 점도 많고, 여전히 남아 있는 점도 많습니다. 하지만 당시에는 이 작전이 성공적이었다고 볼 수도 있었습니다. 장기적으로는 신용증가한도도구(신용실)가 아닌 금리도구를 통한 신용관리 방향으로 나아가야 하며, 국가은행에서 조만간 신용실 정책을 총괄·평가하여 이 문제를 합법화하는 방향으로 나아가야 한다고 제안합니다.
실현가능성과 시기에 초점을 맞추었습니다. 거시경제 정책에는 올바른 시기를 선택하는 것이 중요한 특징입니다. 1월에 옳았던 정책이 인플레이션과 성장이 다른 3월에는 옳지 않을 수도 있습니다. 따라서 앞으로 거시경제를 지원하기 위한 프로그램과 패키지가 있다면, 2년의 이행 기간이 있는 결의안 43과 같이 정책을 실행에 옮길 시점을 신중하게 고려해야 하며, 그 기간 동안 많은 것이 달라질 것입니다. 코로나 경제 위기는 다른 위기와 매우 다릅니다. 지원 정책이 필요한 상황에 직면하면 가장 먼저 생각해야 할 것은 세금 감면입니다. 매우 구체적인 산업에 극도로 집중된 대규모 세금 감면을 고려할 수도 있습니다. 예를 들어, 사회적 거리두기가 끝나고 항공 노선이 복구되는 초기에는 항공 VAT를 0%로 낮추거나 공항 수수료와 요금을 낮추는 것을 고려해야 합니다. 이를 통해 항공 산업이 더 빨리 회복되는 데 도움이 될 수 있습니다.
43호 결의안 시행 과정에서 위원들은 다음과 같은 몇 가지 한계를 지적했습니다. 휘발유 세 인하, 모든 품목에 대해 10%에서 8%로 인하할 수 있는 VAT를 2% 인하하는 정책이 있지만, 너무 엄격하고 43호 결의안에만 의존했습니다. 올해는 사업에 있어 비수기이기 때문에 세금 납부 기한을 연말까지 연장하고, 내년까지 몇 달 더 연장해야 한다는 의견이 많습니다. 그러나 이 문제는 국회의 관할에 속합니다. 정부는 예산안을 조정하는 것이 두려워 제출하지 않았다./.
응웬 티 리
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