새로운 자원을 개척하는 사명

국가자본투자공사(SCIC)가 18년간 운영되면서 이룬 성과는 국가자본 관리 방식을 행정명령에서 자본투자 및 사업으로 전환하는 정책이 뛰어난 효율성을 가져왔다는 것을 입증합니다. 게다가 제도적 병목 현상이 제거된다면 정부 투자자가 성장할 수 있는 전환점도 열립니다.

국가자본투자공사(SCIC)가 18년간 운영되면서 이룬 성과는 국가자본 관리 방식을 행정명령에서 자본투자 및 사업으로 전환하는 정책이 뛰어난 효율성을 가져왔다는 것을 입증합니다. 게다가 제도적 병목 현상이 제거된다면 정부 투자자가 성장할 수 있는 전환점도 열립니다.

SCIC는 자본 투자와 사업 활동을 촉진하기 위해 자원을 집중하고, 핵심적이고 중요한 분야에 투자를 우선시하며, 파급 효과를 창출하고, 선도하고 길을 닦을 것입니다... (사진: Duc Thanh)

전략적 비전 확인

SCIC는 2005년 6월 20일 총리 결정 151/2005/QD-TTg에 따라 설립되었으며, 2006년 8월 1일부터 공식적으로 시행되었습니다.

SCIC는 당과 정부의 국유기업의 운영 효율성과 경쟁력을 정비, 혁신, 개선하려는 정책의 맥락에서 설립되었습니다. 기업의 국가관리기능과 국가소유권 대표기능을 분리한다. 국가자본관리방법을 행정명령에서 자본투자와 사업으로 전환하여 국가가 주주-투자자 역할을 하는 것입니다. SCIC는 기업법에 따라 운영되며 모든 경제 분야의 기업과 동등합니다.

경제학자 보 트리 탄(Vo Tri Thanh)은 SCIC가 운영을 시작한 지 18년 만에 의무를 "충족"했고 국가 자본이 보존되고 개발되었다고 논평했습니다.

설립 당시와 비교해 2023년 말 기준 SCIC의 수입은 47배 증가했습니다. 세후 이익은 63배 증가했습니다. 자본은 17배 증가했습니다. 총 자산이 13배 증가했습니다. 주요 경기 지표는 지속적으로 성장해 왔으며, 매년 전년보다 높아졌습니다.

SCIC는 운영 기간 동안 1,081개 기업으로부터 자본을 수령하여 기업에 대한 소유자의 권리와 의무를 행사하고 SCIC가 수령한 자본을 행사했습니다. 이전된 기업에 투자된 국가 자본을 정리하고, 주식화하고, 매각합니다. 위 업무를 이행하는 과정과 SCIC가 달성한 결과는 대표 제도의 중요한 기여를 통해 이루어졌습니다. 그들은 SCIC의 "확장된 팔"로서, 기업이 기업의 진정한 적극적인 주주이자 효과적인 투자자가 되도록 돕습니다.

국가관리기관은 SCIC의 업무를 검사, 조사 및 감사한 결과, SCIC가 법적 규정을 잘 준수하고, 자본 투자와 사업 활동을 공개적이고 투명하게 실시하고, 국가자본을 보존하고 발전시켜 왔다고 평가했습니다.

"경제적 효율성은 데이터를 통해 입증되었지만, 더 중요한 것은 이 모델을 통해 무엇을 홍보할 수 있는지, 새로운 기간이 더 나아질 수 있도록 하는 것입니다." 전문가 Vo Tri Thanh은 SCIC의 18년간 운영 과정을 살펴보면서 자신의 의견을 밝혔습니다.

경제학자 쩐 딘 티엔과 경제학자 응우옌 둑 끼엔도 SCIC의 효율성을 더욱 높이기 위해 대대적인 개혁이 필요하다는 견해를 공유했습니다. SCIC는 국가 행정 기관이 아니라 시장 기반 정부 투자 도구 역할을 해야 합니다.

역사적 전환점

10월 말 팜민친 총리가 중동을 방문하여 업무를 진행하던 중, 고위 간부들 간의 실무 회의 내용이 투자자들의 관심을 끌었습니다. 즉, 중동의 대규모 재정 자원을 연결해 베트남의 전략적 인프라, 의료 인프라, 교육 인프라에 투자할 수 있게 되는 것입니다. SCIC 리더들은 이 지역에서 대규모 자본원을 유치하기 위해 회의에 참석하여 적극적으로 기여했습니다.

베트남이 특정 투자 프로젝트 포트폴리오를 갖추고 있다면, 중동의 자원뿐만 아니라 미국, 유럽, 아시아 등 선진국에서 금융 투자 자본을 유치할 수 있는 기회도 확대되고 있습니다. 인프라는 경제의 병목입니다. 이를 해결할 수 있다면 베트남이 당 창건 100주년(2030년)과 국가 건국 100주년(2045년)과 같은 역사적 이정표에서 이루고자 하는 큰 도약을 여는 열쇠가 될 것입니다.

사실, 새로운 역할을 가진 SCIC에 대한 비전은 2022년 5월 12일자 정부 결의안 68/NQ-CP에서 "대규모 중요 기업과 프로젝트에 더 많은 재정 자원을 유치하기 위한 정부 투자자로서의 역할을 비롯하여 SCIC의 역할을 연구하고 강화"라는 요구 사항을 제시하면서 표현되었습니다.

2024년 7월 17일자 690/QD-TTg 결정에서 승인된 2025년 말까지 국가자본투자공사를 재구조화하기 위한 재조직 계획 및 프로젝트는 또한 "충분한 재정 자원을 확보하기 위해 SCIC를 통합하고, 2025년 이후 베트남에서 선도적인 주식 규모를 갖춘 금융 투자 기관이 되는 것을 지향한다"는 목표를 설정했습니다.

승인된 SCIC 개발 전략에서 총리는 향후 5년(2026~2030년) 동안 SCIC가 자원을 집중하여 자본 투자와 사업 활동을 촉진하고, 정부 투자자의 역할을 수행하고, 효과적인 산업과 분야, 국가가 보유해야 하고 SCIC가 유리한 핵심적이고 중요한 분야에 투자를 우선시하고, 파급 효과와 리더십을 창출하고, 다른 경제 부문이 함께 투자하고 개발할 수 있는 길을 마련하도록 지시했습니다.

이 이야기를 논의할 때, 아시아 개발 은행(ADB)의 수석 경제학자인 응우옌 바 헝 씨는 SCIC와 같은 국가 투자 도구의 역할을 국내 투자뿐만 아니라 국가의 전략적 목표와 함께 외국인 투자에도 도달할 수 있도록 촉진하고 개발할 때가 왔다고 권고했습니다.

국제적 경험을 보면, '철권 통치'를 장려하면 경제에 큰 진전을 이룰 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

중국에서는 중국외환관리국(SAFE)의 허가를 받아 2조 달러가 넘는 자본금으로 중국투자공사(CIC)가 설립되었습니다. CIC의 포트폴리오 구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 투자는 해외 금융자산(33.1%)과 국내 장기주식(61.9%)입니다.

Temasek 모델은 Nguyen Ba Hung 씨가 분석한 결과 "베트남에 매우 적합하고 참고할 가치가 있다"는 추천을 받았습니다. 설립 당시 테마섹의 시장 가치는 3억 5,400만 싱가포르 달러였으며, 여기에는 부동산, 금융, 항공, 통신 분야에서 경제에 중요한 역할을 하는 싱가포르 국유기업의 주식이 포함되었습니다.

테마섹은 기본적인 매각 활동을 완료한 후, 투자 활동을 강화하고 유연한 유동성 비율을 유지하며, 필요에 따라 포트폴리오 구조를 변경할 수 있는 견고하면서도 유연한 투자 포트폴리오를 구축할 것입니다.

2023년 3월 현재 테마섹의 포트폴리오 가치는 3,820억 싱가포르 달러에 달했으며, 그 중 국내 포트폴리오 회사들만 합쳐 약 1,450억 싱가포르 달러의 통합 수익을 올렸고, 테마섹은 이를 통해 지속 가능한 수익원을 확보했습니다. 1974년 창립 이래 주주들에게 누적된 연간 복리수익률은 14%입니다. 테마섹 포트폴리오의 최대 47%는 유동자산이며 상장자산이고, 53%는 비상장자산 및 펀드입니다.

최근 매우 효과적이고 역동적인 인도네시아 정부 투자 기금(INA) 모델이 등장했습니다. INA는 2021년에 52억 달러의 정관 자본금으로 설립되었으며, 투자의 가치를 최적화하고 경제 개발을 위해 외국 자본원을 유치하는 것을 목표로 합니다. INA는 설립 이래로 최대 수천억 달러에 달하는 자본 투자를 약속하며 미국, 일본, 아랍에미리트(UAE), 중국 등 많은 국제 금융 투자자들의 주목을 받았습니다.

지금까지 INA는 DP World Group(UAE)과 협력하여 총 75억 달러 규모의 항구 인프라에 투자하는 등 다수의 '블록버스터' 투자 활동을 시행했습니다. 2021년까지 캐나다 연금 기금과 아부다비 투자청 산하 기관과 함께 최대 37억 5천만 달러 규모의 유료 고속도로 투자 기금을 설립합니다. 통신 타워 회사인 미트라텔(인도네시아 전역에 16,000개의 통신 타워를 관리)의 IPO에서 주식을 매수합니다. 미국 자산운용사 블랙록과 협력해 온라인 여행 유니콘 기업인 트래블로카(인도네시아)에 3억 달러를 투자했습니다.

정부는 전략적 투자 도구에 자금을 쏟아부음으로써 투자 효율성을 평가하고 투자 기금의 주도성과 역동성을 촉진하는 데 있어서도 매우 "시장 지향적"입니다. 구체적으로, 테마섹과 GIC에 대한 평가는 개별 투자가 아닌 전체 포트폴리오 성과를 기준으로 합니다. INA의 경우, 이익은 의무적 준비금을 따로 마련하는 데 사용되고(INA 자본의 50%에 도달할 때까지) 나머지는 재투자를 위해 보관됩니다. INA 이사회는 (감독 위원회와 협의하여) INA 투자 활동에서 발생하는 손실에 대한 허용 한도를 결정합니다.

출처: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html