CII, 7조 VND 규모 추가 채권 발행 준비
호치민시 인프라 투자 주식회사(HoSE 코드: CII)는 2023년 10월 17일에 개최될 예정인 2023년 제2차 임시 주주총회를 위한 추가 서류를 발표했습니다. 여기에는 약 2조 4,000억 VND에 달하는 채권 발행을 보증할 국제 금융 기관을 찾는 것도 포함됩니다.
이는 2023년 제2차 임시 주주총회 문서에 명시된 CII의 자본 구조 조정 계획의 일부입니다. 구체적으로, CII는 앞으로 총 가치가 약 7,000억 VND인 채권을 발행하여 자본 구조 조정을 추진할 계획입니다.
CII는 추가로 7조 채권을 발행할 계획입니다. 주주를 위한 전환사채 4조5000억동 포함(사진TL)
CII는 Fitch로부터 AA- 등급을 받은 국제 기관과 협력하여 CII가 발행할 채권의 지급을 보증하고 있으며, 채권의 총 가치는 2조 4,000억 VND이고 기간은 10년입니다.
또한 CII는 기존 주주들에게 10년 기간, 총 4조 5,000억 VND 규모의 전환사채를 발행할 계획입니다. 현재 CII는 국가증권위원회와 협력하여 약 2조 8,400억 VND 규모의 전환사채를 처음으로 발행하기 위한 서류를 준비 중입니다.
CII의 추산에 따르면, 4조 5,000억 VND 규모의 채권이 성공적으로 발행되어 주식으로 전환되면 CII의 부채/자본 레버리지 비율은 2.2배에서 1.1배로 감소할 것으로 예상됩니다.
1조 3,000억 원에 달하는 부채 부담이 CII에 큰 부담으로 작용하고 있으며, 매일 40억 VND에 달하는 이자를 지불해야 합니다.
CII가 추가 채권을 발행한다는 계획은 회사의 자산구조에 많은 문제가 드러난 상황에서 제안됐습니다. 2분기 말 현재 총 자산은 26조 6,492억 VND에 달해 연초 대비 6.7% 감소했습니다.
이 중 단기 부채는 올해 상반기에만 6,156억 VND가 늘어나 6,0394억 VND에 달했습니다. 장기부채는 현재 자본구조에서 7조 1,123억 VND에 달합니다.
따라서 CII의 총 부채는 13조 1,510억 VND인 반면 자본은 8조 1,068억 VND에 불과합니다. 부채만 해도 자본보다 62.2% 더 높습니다.
위에서 언급한 13조가 넘는 막대한 부채로 인해, CII는 현재 2분기에 최대 3,633억 VND에 달하는 이자 지급을 부담하고 있습니다. 이는 회사가 다른 운영 비용을 제외하고 하루에 최대 40억 VND의 이자 비용을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.
CII는 재정적 수익 덕분에 손실을 면했지만, 총 투자액이 75조에 달하는 6개의 BOT 프로젝트를 더 '포용'할 계획인가?
또한 CII는 2023년 제2차 임시 주주총회 문서에서 총 투자액이 75,000억 VND인 6개 BOT 프로젝트에 대한 연구 결과를 주주들에게 제시했습니다. 프로젝트에는 다음이 포함됩니다.
호치민시-중르엉-미투안 고속도로 2단계, 사업비 22조 VND 호치민시 북서부 지역의 교통 수용 능력을 19,059억 VND로 개선 탄끼엔 교차로에서 롱안 국경까지 이어지는 국도 1A를 업그레이드하고 확장하는 프로젝트로, 사업비는 11조9,820억 VND이다. Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh 노선의 교통 용량을 개선하기 위한 프로젝트에 10,1080억 VND이 투자됩니다. 6,6250억 VND를 투자해 응우옌반린에서 벤룩롱탄 고속도로까지 남북축을 업그레이드하고 확장하는 프로젝트입니다. 호치민시-중르엉 고속도로 연결 노선을 업그레이드하고 확장하는 프로젝트에 5조 4800억 VND가 투자됩니다.
앞서 언급했듯이, 막대한 부채 부담으로 인해 많은 투자자들은 CII가 최대 75조 달러 규모의 이 BOT 프로젝트를 연구하고 실행할 수 있는 능력에 회의적입니다.
특히 CII의 사업 상황에서도 문제가 있었습니다. 2023년 2분기 CII의 매출은 8,434억 VND에 달해 같은 기간 대비 15.2% 감소했습니다. 회사의 매출 총이익은 55.4% 감소한 2,506억 VND에 달했습니다. 매출 총이익률은 45.5%에서 23.9%로 떨어졌습니다.
실제로 CII의 2분기 사업 결과는 재무수입이 2,595억 VND에서 4,619억 VND로 128.2% 증가한 덕분에 손실을 면했습니다. 이는 실제로 회사의 사업 운영이 불안정하다는 또 다른 신호입니다.
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