부채 13조원으로 급증, CII는 구조조정을 위해 7조원 규모의 채권 발행 계획도 여전히 갖고 있다

[광고_1]

CII, 7조동 규모 추가 채권 발행 준비

호치민시 인프라 투자 주식회사(HoSE 코드: CII)는 2023년 10월 17일에 개최될 예정인 2023년 제2차 임시 주주총회를 위한 추가 서류를 발표했습니다. 여기에는 약 2조 4,000억 VND 규모의 채권 발행을 보증할 국제 금융 기관을 찾는 내용이 포함되어 있습니다.

이는 2023년 제2차 임시 주주총회 문서에 명시된 CII의 자본 구조 조정 계획의 일부입니다. 구체적으로, CII는 앞으로 총 7조 VND에 달하는 채권을 발행하여 자본 구조 조정을 추진할 계획입니다.

대출 규모는 13조 VND로 확대되었으며 회사는 여전히 1.000% 구조의 채권 7조 VND를 발행할 계획입니다. — CII는 추가로 7조 채권을 발행할 계획입니다. 주주를 위한 전환사채 4조5천억동 포함(사진TL)

CII는 Fitch로부터 AA- 등급을 받은 국제 기관과 협력하여 CII가 발행할 채권의 지급을 보증하고 있으며, 채권의 총 가치는 2조 4,000억 동이고 만기는 10년입니다.

또한 CII는 기존 주주들에게 10년 만기, 총 4조 5,000억 VND 규모의 전환사채를 발행할 계획입니다. 현재 CII는 약 2조 8,400억 VND 규모의 전환사채를 최초로 발행하기 위한 서류 작업에 국가증권위원회와 협력하고 있습니다.

CII의 추산에 따르면, 4조 5천억 VND 규모의 채권이 성공적으로 발행되어 주식으로 전환되면 CII의 부채/자본 레버리지 비율은 2.2배에서 1.1배로 감소할 것으로 예상됩니다.

1조 3천억 VND에 달하는 부채 부담이 CII에 큰 부담으로 작용하고 있으며, 매일 40억 VND의 이자를 지불해야 합니다.

CII가 추가 채권을 발행하려는 계획은 회사의 자산 구조에 많은 문제가 있다는 점을 감안하여 제안되었습니다. 2분기 말 총자산은 26조 6,492억 VND로 연초 대비 6.7% 감소했습니다.

이 중 단기 부채는 올해 첫 6개월 동안 6,156억 VND가 늘어나 6,0394억 VND에 달했습니다. 장기부채는 현재 자본구조에서 7조 1,123억 VND에 해당합니다.

따라서 CII의 총 부채는 13조 1,510억 VND인 반면 자본은 8조 1,068억 VND에 불과합니다. 부채만 해도 자본보다 62.2% 더 높습니다.

위에 언급된 13조가 넘는 막대한 부채로 인해 CII는 현재 2분기에 최대 3,633억 VND의 이자 지급을 부담하고 있습니다. 이는 회사가 다른 운영 비용을 제외하고 하루에 최대 40억 VND의 이자 비용을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

재정적 수익 덕분에 손실을 면한 CII는 여전히 총 75조 달러를 투자하는 6개의 BOT 프로젝트를 '수용'할 계획인가?

또한 CII는 2023년 제2차 임시 주주총회 문서에서 총 투자액이 75,000억 VND인 6개 BOT 프로젝트에 대한 연구 결과를 주주들에게 발표했습니다. 프로젝트에는 다음이 포함됩니다.

호치민시 - Trung Luong - My Thuan 고속도로 2단계, 22조 VND 호치민시 북서부 지역의 교통 수용 능력을 19,059억 VND로 개선합니다. 탄끼엔 교차로에서 롱안 국경까지 국도 1A를 업그레이드하고 확장하는 프로젝트로, 사업비는 11조9,820억 동입니다. 10조 1,080억 VND를 투자하여 Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh 노선의 교통 능력을 개선하는 프로젝트 응우옌반린에서 벤륵롱탄까지 남북축을 업그레이드하고 확장하는 프로젝트에 6,6250억 VND이 투자됩니다. 호치민시-중르엉 고속도로 연결 노선을 업그레이드하고 확장하는 프로젝트에 5조 480억 VND가 투자됩니다.

앞서 언급했듯이, 많은 투자자들은 막대한 부채 부담으로 인해 CII가 최대 75조 달러 규모의 이 BOT 프로젝트를 연구하고 실행할 수 있는 능력에 회의적입니다.

특히 CII의 사업 상황에서도 문제가 있었습니다. 2023년 2분기 CII의 매출은 8,434억 VND로, 같은 기간 대비 15.2% 감소했습니다. 회사의 매출 총이익은 2,506억 VND로 55.4% 감소했습니다. 매출 총이익률은 45.5%에서 23.9%로 떨어졌습니다.

실제로 CII의 2분기 사업 실적은 재무 수익이 2,595억 VND에서 4,619억 VND로 128.2% 증가한 덕분에 손실을 면했습니다. 이는 실제로 회사 사업 운영의 불안정성을 나타내는 또 다른 신호입니다.

[광고_2]
원천