2025년 초 주식시장에 영향을 미치는 요인들

이러한 요소들은 앞으로의 시장 동향과 산업 발전에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS)의 의견입니다.

VFS는 1월 주식 시장에 대한 두 가지 시나리오를 제시합니다. 구체적으로 시나리오 1에서는 VN-Index가 1,250~1,300포인트 사이에서 변동합니다. 본 증권사는 투자자들에게 변동 범위에 따라 단기 매매를 권장하고 있습니다. 하단 경계에서 매수하고, 가격이 상단 경계에 닿으면 수익을 실현하고, 가격을 쫓지 마세요. 시나리오 2에서 VN-Index가 1,300포인트를 초과하면 VFS는 투자자들에게 이 점수 영역을 다시 테스트하여 지급 포인트를 찾을 수 있도록 교정적 발전을 기다리라고 권고합니다.

사이공-하노이 증권 주식회사(SHS)의 전문가들은 지난주(2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지) VN 지수가 덜 긍정적으로 거래되었으며, 특히 지수가 강한 조정 압력을 받았던 2025년 첫 두 거래 세션에서 더욱 그러했다고 밝혔습니다.

VN-Index는 200개 세션의 평균 가격에 해당하는 1,260포인트 근처의 강력한 지지 구역을 유지하지 못했습니다. 2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지의 거래 주말이 끝날 무렵, VN-Index는 1.61% 하락하여 1,254.59포인트를 기록했습니다. 이는 200개 세션의 평균 가격 범위보다 낮고 2023년 최고 가격 범위인 1,250포인트보다 높습니다.

유동성은 주초 거래에서는 감소했지만, 주초 거래에서는 급격하게 증가하면서 많은 그룹과 주식 코드에서 갑자기 강한 조정 압력이 나타났습니다.

시장은 녹색과 빨간색이 섞여 구분되어 있으며, 주가는 좁은 폭으로 변동합니다. 조정 압력은 금융, 보험, 부동산 그룹에 집중되어 있는 반면, 석유 및 가스, 비료 그룹은 녹색과 빨간색이 섞여 있습니다.

SHS는 단기 추세에 대해 VN 지수 조정을 통해 1,265포인트의 저항 구역 아래에 누적되고, 1,250포인트 주변의 지지 구역 위에 누적되었다고 설명했습니다. VN-Index의 중기 추세는 1,200~1,300포인트 범위에서 넓은 누적 채널을 유지하고 있으며, 균형 가격 구역은 1,250포인트 부근에 있습니다. 매우 강력한 저항선은 1,300포인트 가격대입니다. 이는 2024년 3월~7월과 2024년 9월~10월의 정점 가격대입니다.

SHS에 따르면, 시장은 2023년과 2024년에 각각 12.2%와 12.1%의 성장률을 보이며 2년 연속 성장세를 보인 후 2025년에도 높은 기대감을 가지고 시작했습니다. SHS는 2025년에 VN 지수가 올해 첫 1~2개월 동안 1,200~1,300포인트의 좁은 범위 내에서 계속 누적될 것으로 예상합니다.

시장은 2025년 1분기 말과 2분기 초에 개선될 가능성이 있습니다. 2025년 VN-Index는 2024년 대비 10~12% 가격 상승이 예상되며, 예상 가격대는 1,400~1,410포인트입니다.

2024년에는 은행업이 긍정적인 발전을 보이는 산업군이 될 것이며, 유동성이 크게 증가하면서 가격도 상승할 것입니다. LPB는 31.8%, TCB는 59.9%, HDB는 56.9%, CTG는 39.5% 증가했습니다. 등 많은 뛰어난 코드가 증가했습니다.

SHS는 은행업이 경제 성장을 뒷받침하는 "생명력"이자 원동력으로 여겨지며, 최근 몇 년 동안 신용 성장률이 13-15%에 달한다는 사실을 인식하고 있습니다.

국립은행은 2025년에 신용 성장률을 16%까지 늘릴 계획이며, 주요 은행의 자본금 증자 계획도 이에 맞춰 추진할 계획입니다. 이는 은행 그룹의 성장 동력이 될 것입니다. 이는 2025년에도 여전히 좋은 투자 배분 선택입니다.

SHS는 "투자자들은 적정한 비중을 유지하고, 펀더멘털이 우수한 주식에 선택적으로 투자하며 지속적인 성장을 기대해야 합니다. 투자 목표는 펀더멘털이 우수한 선도주에 두어야 합니다."라고 권고했습니다.

베트남 건설증권 주식회사(CSI)의 전문가에 따르면, 시장은 구년인 2024년과 신년인 2025년 사이의 전환기를 순조롭게 마무리하지 못했다고 합니다. 지난주에는 거래 세션이 4개에 불과했지만 VN 지수는 20포인트 이상 하락했습니다. 하락세는 3번 있었고 녹색으로 끝난 세션은 단 1번뿐이었습니다.

지난 주의 가장 큰 특징은 유동성이 부족하다는 점이었습니다. 수요 부족으로 매도 압력이 거의 완전히 걷잡을 수 없게 되었고, 그 결과 주 마지막 거래일에 시장이 급격히 폭락했습니다.

매도자들이 인내심을 잃고, 주요 대형주와 일련의 은행주가 시장에 큰 압박을 가하면서, 지수가 폭락하면서 줄다리기는 끝났습니다.

VN30 지수는 지난주 26포인트 이상 하락했는데, 대형주의 압력으로 인해 많은 포인트가 하락하면서 소형주와 중형주가 추세에 반하는 움직임을 하기 어려워졌습니다. 2024년 12월 30일부터 2025년 1월 3일까지의 거래 주간을 마감한 VN 지수는 20.55포인트 하락한 1,254.59포인트를 기록했습니다.

신중한 태도로 인해 지난주 유동성이 급격히 감소했습니다. 시장 주문 매칭 유동성은 20주 거래 평균 수준과 비교했을 때 63.8%에 불과합니다. HOSE 거래소의 거래 유동성 평균은 이번 주 마감까지 누적하여 4억 5,900만 주(전주 대비 22.14% 감소)에 도달했으며, 이는 11조 8,830억 VND에 해당하며, 거래 가치가 약 20% 감소했습니다.

지난주에는 최대 20/21개 산업군의 주식이 하락했습니다. 지난주 시장과 거래 심리에 큰 압박을 가한 산업 그룹은 다음과 같습니다. 보험은 4.12% 하락, 소비재는 3.8% 하락, 증권은 3.41% 하락, 해산물은 3.09% 하락... 반면 플라스틱 주식은 1% 상승하며 추세를 반전시킨 유일한 산업 그룹입니다.

외국인 투자자들은 HOSE에서 7,710억 VND를 순매도했습니다. 지난주 외국인 순매도의 초점은 FPT(4,530억 VND), VCB(1,580억 VND), CTG(1,370억 VND) 등 대형주였습니다.

CSI는 다음 주 시장 전망을 통해 상승 추세가 반전될 가능성이 높다고 내다봤습니다. 현재 이 증권사가 추천하는 매수 포지션은 1,260포인트의 지지선에서 위험 수준에 도달하기 시작했으므로 투자자들은 신중해야 하며 추가 매수를 제한해야 합니다.

이번 주 마지막 세션의 거래량이 20개 세션 평균을 넘어섰지만, 이는 이전의 두 폭발적인 세션보다 여전히 낮은 수준이기 때문에 아직은 놀라운 신호는 아닙니다. 따라서 투자자들은 지난 주말의 급격한 하락 이후 서둘러 매도할 필요는 없지만, 향후 거래에서 시장이 부진하게 전개될 경우 점진적으로 매도하고 위험 관리 기준을 위반하는 주식의 비중을 줄여야 합니다.

CSI는 이러한 수정으로 인해 VN 지수가 다음 세션에서 1,248포인트 근처의 지지 구역으로 올라갈 수 있다고 밝혔습니다. 사실, 베트남 주식 시장은 지난주 세계 주식 시장이 하락하는 와중에 하락했습니다.

미국 주식 하락세

지난주 S&P 500 지수는 0.48% 하락했고, 나스닥 종합지수는 0.51% 하락했으며, 다우존스 지수는 0.6% 하락했습니다.

주말 세션(1월 3일)만 봐도 다우존스 지수는 0.8% 상승해 42,732.13포인트를 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.26% 상승해 5,942.47포인트를 기록했습니다. 나스닥 종합지수는 1.77% 상승해 19,621.68포인트를 기록했습니다.

이번 세션에서는 여러 통화에 대한 달러 가치를 측정하는 USD 지수가 0.29% 하락해 108.9를 기록했습니다. 그러나 이번 주 전체적으로는 달러화가 5주 연속 상승세를 보였는데, 이는 이전 거래에서 2년 만에 최고치인 109.54를 기록한 데 따른 것입니다.

투자자들이 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책이 성장과 인플레이션을 촉진하고 연방준비제도의 금리 인하 횟수가 줄어들며 미국 국채 수익률이 높아질 것으로 기대함에 따라 달러는 2024년 말까지 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 유럽 중앙은행들도 금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다.

연방준비제도이사회(Fed)가 2024년 12월에 발표한 정책 성명으로 인해 투자자들은 2025년까지 금리 인하 횟수와 규모에 대한 예측을 하향 조정했습니다.

리치먼드 연방준비은행 총재 톰 바킨은 인플레이션이 연준의 2% 목표치로 회귀할 것이라는 확신이 더 생길 때까지 정책 금리를 높게 유지해야 한다고 말했습니다.

이전에 새해 첫 거래 세션(1월 2일)에서 미국 주식은 2024년 말부터 하락세를 이어갔으며, S&P 500과 나스닥 종합 지수는 5번째 연속 하락을 기록했는데, 이는 2024년 4월 이후 가장 긴 하락세입니다.

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216