주가가 크게 회복된 후 투자자들은 무엇을 해야 할까?

지난주 베트남 주식 시장은 역사상 전례 없는 "불안정한" 거래 세션을 여러 번 경험했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 많은 무역 상대국에 높은 관세를 부과한다고 발표하자 VN 지수는 4거래일 연속으로 200포인트 이상 하락했습니다. 베트남은 그 중 46%에 달하는 관세를 부과받았습니다.

시장은 혼란스러웠던 한 주를 마감하고 4월 9일 트럼프 대통령이 중국을 제외하고 "보복 조치를 취하지 않는" 국가에 대한 상호 관세 부과를 90일 연기한다고 발표하면서 회복세를 보였습니다. VN 지수는 4월 10-11일 두 세션에 걸쳐 128포인트 상승하여, 시장은 주간을 1,200포인트 이상으로 마감했습니다.

최근의 변동성이 큰 기간 동안 투자자의 심리와 행동은 단 며칠 만에 계속해서 바뀌었습니다. 많은 사람들이 4월 8일이나 9일에 당황하여 주식을 매도한 뒤, 2거래일 후 시장이 폭등하자 "바닥에서 매수"하고 주식을 매수했습니다.

4월 9일, 트럼프 대통령의 관세에 대한 불안정한 정보로 인해 시장이 급락했을 때, 호아 씨(하노이의 투자자)는 호아팟 그룹의 HPG 주식과 VCB(비엣콤은행)의 "바닥권 매수"를 선택했습니다. 그 이후로 이러한 코드는 지속적으로 최고치까지 증가하여 HOA가 단 두 번의 "투자" 세션만으로 10%의 수익을 낼 수 있도록 도왔습니다.

4월 11일 거래 세션에서 보라색이 많이 섞인 전기판. 사진: Tat Dat

하지만 모든 투자자가 HOA처럼 빠르고 수익성 있는 것은 아닙니다. 미국의 관세 정책이 끊임없이 변화하여 금융 시장에 영향을 미치는 상황에서, 유안타증권 베트남의 개인 고객 연구개발 이사인 응웬 테 민 씨는 투자자들이 현금 흐름 배분 전략을 변경해야 한다고 말했습니다.

민 씨는 올해 초 많은 투자자들이 낙관적이고 시장에 대한 믿음을 가지고 있었으며, 주식을 매수하기 위해 많은 돈을 쓸 의향이 있었다고 분석했습니다. 하지만 현재 상황에서는 투자자들은 좀 더 균형 잡힌 전략을 가져야 합니다. 따라서 그들은 자산의 절반을 주식에 쓰고, 나머지는 금을 사거나 은행에 저축하는 등 다른 축적 수단에 쓸 수 있습니다.

투자자들이 대부분의 돈을 주식에 쓰고 싶어한다면, 여전히 많은 기회가 있습니다. 유안타베트남증권 전문가에 따르면, 현금 잔액이 많은 투자자는 현재의 회복세를 이용해 좋은 주식을 매수해 수익을 내야 합니다. 4월 초에 주식 비중이 높고 손실을 본 사람들은 시장의 흥분을 이용해 할인된 가격으로 더 많이 매수해 손실을 줄일 수 있습니다.

증거금 거래 비율이 높은 투자자의 경우 자본 비용을 낮추기 위해 주식을 더 많이 매수하는 것 외에도 민 씨는 시장이 갑자기 "반전"될 경우를 대비해 부채 비율을 낮추라고 권고합니다.

2021년 3월 호치민시 1구의 한 증권사에서 투자자들이 거래하고 있다. 사진: Quynh Tran

전문가들은 투자자들도 포트폴리오를 재구조화해야 한다고 말한다. 미국의 세금 정책은 의류, 전자 부품, 철강 등 국가의 산업 생산을 보호하는 상품 목록을 대상으로 합니다. 반면, 정보 기술 서비스 산업은 영향을 덜 받습니다. 4월 12일, 트럼프 대통령은 스마트폰, 노트북, 하드 드라이브, 메모리 칩과 같은 전자 기기와 반도체, 반도체, 태양 전지 제조용 기계에 대한 상호 세금 면제를 발표했습니다.

반면, 부동산, 은행, 소매, 공공투자, 전력, 증권 등의 업종은 주로 국내 사업을 담당하고, 제품 수출이 없어 미국 관세의 직접적인 영향을 덜 받습니다.

따라서 민 씨에 따르면 투자자들은 관세의 직접적인 영향을 받는 섬유, 해산물, 신발 등 주식의 소유 비율을 줄이고, 기술 서비스, 은행, 증권, 소비재 등 영향을 덜 받는 산업으로 옮겨야 합니다.

게다가 MB증권(MBS)의 분석에 따르면 저금리 환경 덕분에 부동산주가 성장할 수 있고, 지방 합병의 물결 속에서 토지 가격이 변동하기도 합니다. 이 증권사는 올해 부동산 업계의 이익이 6% 증가할 것으로 추산하고 있습니다.

마찬가지로 주식 그룹 역시 낮은 이자율과 향후 시장 업그레이드 조건 덕분에 가격이 상승할 가능성이 많습니다. 더불어 SSI, HSC, Vietcap, MBS 등 일부 기업의 장부 가치(P/B)는 현재 1.5~1.8배에 그쳐, 지난 5년 평균(2.3배 이상)보다 낮은 수준이다. 회사의 P/B가 낮을수록 해당 회사 주가가 상승할 가능성이 커집니다.

VNDirect 증권 분석부 거시경제 및 시장 전략부장인 딘꽝힌 씨는 투자자들이 성급하게 행동하지 말고 신중한 사고방식을 유지해야 한다고 권고했습니다.

그러나 투자자들은 수출 부문의 주식을 매도해서는 안 됩니다. 해산물과 섬유 회사는 90일간의 세금 연기 기간 동안 주문이 갑자기 늘어날 수 있기 때문입니다. 미국 구매자들은 높은 관세가 부과되지 않기 때문에 주문을 늘릴 수 있습니다. 덕분에 이 그룹의 이익은 2분기에 긍정적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

단기적으로, 응우옌 테 민 씨는 시장 하락을 유발하는 위험 요소가 해결되면 상승 추세가 계속될 수 있다고 생각합니다. 1,300포인트 선이 회복될 것으로 예상되지만, 주가는 "수직적으로 상승하기 어렵다".

Quang Hinh 씨는 주식에 대한 몇 가지 긍정적인 지지 요인을 지적했습니다. 시장 가치 평가(P/E)는 약 12배로 낮은 수준입니다. 또한, 1분기 기업의 양호한 성장과 국가은행이 인프라 및 디지털 기술 부문을 위한 500,000억 VND 규모의 우대 신용 패키지를 출시한다는 계획은 시장의 새로운 성장 동력입니다. 힌 씨는 1,240~1,260 포인트가 이번 회복의 저항선이라고 예측했습니다.

그러나 미국과 중국의 무역 긴장이 계속 고조되면서 시장은 여전히 ​​많은 위험에 직면해 있습니다. 지금까지 워싱턴은 중국 상품에 대한 추가 수입 관세를 3건 발표했습니다. 그 중 해당 세금만 지난 며칠 동안 두 번이나 인상되었습니다. 현재 트럼프 대통령의 임기 동안 중국 상품에는 총 145%의 세금이 부과됩니다.

베이징 역시 비슷한 관세로 대응하여 많은 중요 금속의 수출을 엄격히 규제하고 수십 개의 미국 기업을 수출 제한 목록에 추가했습니다. 미국 상품이 중국으로 수입될 경우 세율은 125%입니다.

응우옌 더 민 씨는 미국 관세 정책의 변동은 주식 시장에 추가적인 충격을 일으킬 수 있는 위험이라고 말했습니다. 게다가 시장이 200포인트 하락한 4개 세션 동안 많은 투자자들이 손실을 입었습니다. VN지수가 회복되자 그들은 돈을 회수하기 위해 주식을 매도했습니다. 시장이 하락할 때 성공적으로 "바닥에 매수"한 사람들은 수익을 실현하고, 이로 인해 시장 변동이 발생합니다. 민 씨는 "시장이 성장할수록 변동도 커진다"고 말했다.

Duong Chung(vnexpress.net에 따르면)

출처: http://baovinhphuc.com.vn/Multimedia/Images/Id/126766/What-investors-should-do-after-the-stock-market-recovers-strongly