은행, 3년간 현금 배당금 지급에 2조원 가까이 지출

3년 연속 주주들에게 현금 배당금 20조원 가까이 지급

2025년 첫 몇 달 동안 베트남 주식 시장은 일련의 폭풍을 경험했습니다. VN 지수는 1,330포인트를 돌파하며 약 3년 만에 최고 기록을 세웠지만, 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책의 영향으로 폭락해 2023년 말 이후 최저 수준인 1,100포인트 아래로 떨어졌습니다.

2025년 주주총회(AGM)에서 Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank( VPBank , HoSE: VPB )는 5%의 비율로 현금 배당금을 지급하는 계획을 계속 제시했습니다.

무역 갈등과 주요 강대국 간의 경쟁으로 인해 시장이 불안정해지는 상황에서 현금 배당 정책을 갖춘 주식은 많은 투자자에게 안전한 "폭풍으로부터의 피난처"가 되고 있습니다. 주가가 외부 요인과 시장 심리에 영향을 받더라도 주주는 현금 배당을 통해 지속 가능한 수익을 얻을 수 있습니다.

주식 배당금과 비교했을 때 현금 배당금은 투자자, 특히 꾸준한 현금 흐름이 필요한 투자자에게 즉각적이고 명확한 혜택을 제공합니다. 한편, 주식 배당금은 종종 주식 가치를 희석시켜 주주들에게 직접적이고 즉각적인 혜택을 가져다주기 어렵게 만듭니다.

하지만 모든 기업이 정기적으로 현금 배당금을 지급할 만큼의 잠재력을 가지고 있는 것은 아닙니다. 특히 은행그룹의 경우 현금배당금 지급으로 자본이 감소하여 안전지표에 영향을 미칠 것으로 예상된다. SSI증권은 최근 보고서에서 모니터링 중인 은행주 13개 중 2025년에 현금 배당금을 지급할 계획을 발표한 기업은 5개에 불과하다고 밝혔습니다.

2025년 주주총회(AGM)에서 Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank( VPBank, HoSE: VPB )는 주당 500동에 해당하는 5%의 현금 배당금을 지급하는 계획을 계속해서 제시했습니다. 은행은 2025년 2분기 또는 3분기에 주주들에게 배당금을 지급하기 위해 약 4조 VND를 사용할 예정입니다. 2024년 재무 보고서에 따르면 배당금의 출처는 2024년 12월 31일 기준으로 자금을 따로 마련한 후 분배되지 않은 은행의 이익입니다.

위의 계획에 따르면 VPBank는 3년 연속(2023년, 2024년, 2025년) 주주들에게 현금 배당금을 지급하기 위해 총 20,000억 VND에 가까운 금액을 지출할 것으로 예상됩니다. 다른 많은 은행이 자본금을 늘리거나 배당 정책을 중단하기 위해 주식 배당 옵션을 선택하는 상황에서 이는 인상적인 숫자입니다. 이러한 움직임은 시장 변동에 관계없이 주주들에게 지속 가능한 가치를 제공합니다.

VPBank는 선도적인 자본 기반 덕분에 정기적인 현금 배당금을 유지하고 업계 평균보다 우수한 안전 비율을 보장할 수 있습니다. 전략적 주주인 스미토모 미쓰이 은행(SMBC)에 정관자본을 매각한 후, 2024년 말까지 VPBank의 정관자본은 79조 3,390억 VND에 도달하여 은행 시스템을 선도했으며, 자본은 147조 2,750억 VND에 도달하여 4위를 차지했습니다. 탄탄한 자본 기반 덕분에 은행은 15.5%의 자기자본비율(CAR)을 유지하여 국립은행의 요구 사항을 훌쩍 뛰어넘고 여러 분기 연속으로 업계를 선도하고 있습니다.

은행은 정기적인 현금 배당금 지급과 더불어 유연하고 합리적인 사업 전략 덕분에 지난 10년간 연평균 최대 29%의 뛰어난 이익 성장률을 유지해 왔습니다. VPBank는 2014년에 1조 6,000억 동이 넘는 이익을 올렸고, 2024년에는 20조 동이 넘는 이익을 보고했으며, 2025년에는 25조 2,700억 동(약 10억 달러)의 이익 목표를 세웠습니다.

매력적인 가치 평가, 높은 성장 잠재력

VPBank 주식은 은행업계에서 선도적인 자본 기반과 지속 가능한 현금 배당 정책을 갖추고 있을 뿐만 아니라, 매력적인 밸류에이션과 2025년의 강력한 성장 잠재력 덕분에 많은 증권사로부터 선호받고 있습니다.

DNSE Securities는 3월 14일에 발표한 간략한 분석 보고서에서 VPB 주식의 P/B가 1.1배로 5년 평균보다 31% 낮아 "매력적인 가치 평가"를 받았다고 평가했으며, 예상 P/B는 0.98배로 5년 평균보다 38.7% 낮아졌습니다. DNSE는 VPB에 대해 "매수" 추천을 내렸으며, 이 은행이 비용 최적화를 통해 효율성을 달성했으며 FE CREDIT 및 VPBankS와 같은 생태계 자회사가 그룹의 전반적인 실적에 크게 기여했다고 밝혔습니다.

마찬가지로, KB증권베트남(KBSV)은 VPB 주식에 대한 "매수" 추천을 발표했습니다. 이 증권사는 42호 결의안의 합법화가 VPBank의 자산 품질을 개선하고 부실채권을 처리하는 데 중요한 원동력이 될 것이라고 평가했습니다. 한편, 높은 소매대출 비중과 FE CREDIT의 회복은 은행의 순이자마진(NIM)을 뒷받침하고 자산 건전성을 개선할 것으로 예상됩니다. KBSV는 VPBank의 2025년 이익 및 신용 성장률 목표가 경제 회복 추세, GPBank의 생태계 진입, 부실채권 정리 수입에 힘입어 비교적 실현 가능하다고 보고 있습니다.

Vietcap Securities는 또한 "매수" 추천과 함께 VPBank가 FE CREDIT의 매출 성장과 이익 기여 회복 덕분에 중기적으로 강력한 성장 실적을 기록할 것으로 예상합니다. Vietcap은 전략적 주주인 SMBC가 자기자본을 제공할 뿐만 아니라 은행의 자본 조달, 신규 고객 파일(특히 FDI 기업) 개발, 위험 관리 역량 개선을 지원하기 때문에 VPBank의 가치 평가가 더욱 성장할 여지가 있다고 생각합니다.

동시에 분석가들은 은행이 기존 고객 기반을 활용하여 CASA(수요예금)와 저비용 자금 조달원의 비중을 늘리고, 자회사와 파트너의 자원 활용을 개선하며, 사용자 경험을 개선하기 위한 기술에 대한 지속적인 투자를 통해 고객 충성도를 강화하면 자금 조달 비용을 더욱 낮출 수 있다고 평가합니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/mot-ngan-hang-chi-gan-20000-ty-dong-tra-co-tuc-tien-mat-trong-3-nam-163099.html