부동산 시장으로의 신용 유입이 급증함에 따라 우려 - 사진: QUANG DINH
여러 시장조사 기관의 보고서에 따르면, 올해 첫 몇 달 동안 대부분의 신용은 여전히 부동산 산업에 의해 주도된 것으로 나타났습니다.
많은 부동산 사업체들이 대출을 늘린다
통계적 Tuoi Tre Online 에 따르면, 빈그룹을 제외한 부동산 관리 및 개발 산업의 약 80개 기업의 재무 보고서를 기준으로, 2024년 2분기 말 총 부채(대출 및 금융 리스 부채)가 245조 6,400억 VND를 넘어섰습니다.
이 수치는 연초 대비 10%만 증가했지만, 2020년 말 대비 52% 증가했습니다.
이 데이터에는 부동산 관리 및 개발 분야의 상장기업 약 80개의 재무보고서를 기반으로 한 단기 및 장기 부채(주로 은행 대출, 채권, 금융리스 등)가 포함되어 있습니다.
특히, 가장 큰 미상환 대출을 보유한 상위 12개 기업이 전체 그룹의 미상환 대출 총액의 80% 이상을 차지합니다.
올해 2분기 말을 기준으로 이들 대기업 대부분은 연초에 비해 부채가 늘어나는 경향을 보였습니다. 단지 3개의 유닛만이 "흐름에 반하는" 유닛입니다.
데이터: 기업 재무제표
그 중 가장 빠른 부채 증가율을 보인 곳은 건설개발투자주식회사 - DIC그룹(DIG)으로, 작년 말 대비 약 39%를 기록했습니다.
다음은 6개월 후 약 35% 상승한 Phat Dat (PDR)입니다. Khang Dien House와 Van Phu Invest도 작년 말 대비 미결제 대출이 두 자릿수 성장을 기록한 기업입니다.
오히려 증권거래소에 상장된 일부 기업은 부채를 '정리'했습니다. 이에 따라 2024년 2분기 재무보고서 자료에는 대출 및 금융리스 부채 부문에 더 이상 부채가 기록되지 않습니다.
예를 들어, 소나데지 장디엔(SZG), 황후이 서비스 투자 주식회사(HHS), 투리엠 도시개발 주식회사(NTL)...
이 외에도 남딴우옌 공업단지 주식회사(NTC), 남메콩그룹 주식회사(VC3) 등 미상환 대출 잔액이 낮거나 감소하는 기업이 많이 있습니다.
부채가 늘어날 때 주의해야 할 사항
기업이 너무 많이 빌리면 위험이 발생할 수 있습니다. 부동산 대출 금리는 일반 시장 수준보다 높은 경우가 많습니다. 경기 상황이 좋지 않을 경우 이자 비용으로 인해 기업 이익이 "침식"될 수 있습니다. 많은 기업 리더들이 그들의 가장 큰 목표가 빚을 '청산'하는 것이라고 밝힌 것은 우연이 아닙니다.
부채가 자본에 비해 너무 크면 기업뿐만 아니라 '채권자'도 걱정하게 됩니다. 감사원은 자산보다 부채가 더 많을 경우 기업의 운영 지속 능력을 의심하는 경우가 많습니다.
기업의 건강 상태를 평가하는 중요한 지표 중 하나가 D/E 비율입니다. 이는 부채 대 자본 비율을 의미합니다.
D/E는 1점을 표준으로 삼습니다. 이 비율이 1보다 크면 기업의 부채가 자본보다 많다는 것을 의미합니다. 기업의 건강 상태를 평가하는 데 사용되는 또 다른 지표는 총 자산 대비 부채, 즉 DAR(D/A)입니다.
DAR이 너무 높다는 것은 기업이 충분한 재정적 힘을 가지고 있지 않으며, 주로 사업을 위해 대출을 받는다는 것을 보여줍니다. 하지만 DAR이 너무 낮으므로, 기업이 자본 조달 채널을 활용하지 않았는지 평가하기 위해 다른 요소를 고려해야 합니다.
VPBanks Securities 전문가에 따르면, 부동산은 높고 안정적인 수요와 강력한 담보 덕분에 은행 대출에 매력적인 분야입니다.
그러나 자산 가치가 하락함에 따라 성장이 지속 가능하지 않을 수 있으며 위험이 초래될 수도 있습니다. 자본을 묶어두고 은행이 수익성 있는 기회를 추구하는 능력을 제한할 수 있는 장기 부동산 대출은 말할 것도 없다.
또 다른 전문가는 Tuoi Tre에 올해 신용 성장률을 14%로 '강화'하려는 시도는 없어야 한다고 말했습니다. 은행이 신용 KPI를 "실행"하여 투기적 부동산을 매수하기 위해 대출에 더 많은 자금을 지출할 때 위험이 쉽게 발생하고, 낮은 이자율과 저렴한 자금이라는 맥락에서 "거품"의 위험이 커집니다.
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출처: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
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