영업금리 인하: 생산 촉진, 재고 해소

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이자율 인하가 증가하고 있습니다.

베트남 국가은행 규정에 따르면, 6월 19일부터 6개월 미만 기간의 예금에 대한 최고 금리가 기존 대비 0.25%p 인하된 연 4.75%로 인하됩니다. 현재 모든 시중은행은 규정에 따라 이자율을 조정했습니다. 시장 기록에 따르면, 일부 상업은행은 1~5개월 정기예금 이자율을 연 4.75% 미만으로 낮추는 동시에 다른 기간의 이자율을 낮추었습니다.

호치민시의 은행에서의 거래. 사진: 민 후이

구체적으로, Agribank의 6개월 이하 기간은 연간 3.4%-4.1%로 낮아졌습니다. 6개월 이상, 12개월 이상의 만기 예금에 대한 이자율은 연 6.3%로 가장 높습니다. 또는 PVCombank는 6개월 이자율을 연 7%로, 36개월 이자율을 8.3%에서 연 7.8%로 인하했습니다. 현재 장기 이자율이 8%를 넘는 상업은행은 ABBank, GPBank, VIB, BacABank 등 극소수에 불과합니다.

베트남 국립은행 간부들은 운영 금리의 지속적인 인하가 향후 시장 금리 하락 추세를 확립하는 데 도움이 될 것이라고 확인했으며, 이는 신용 기관이 대출 금리를 인하하는 데 있어 더욱 과감하고 단호한 조치를 취하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔습니다. 하지만 금융전문가들은 금리 인하가 지연될 것이며 당장 인하하기는 어려울 것이며, 최소한 자본비용 압박이 줄어드는 2023년 3분기가 되어서야 은행들이 대출금리를 인하할 수 있을 것이라고 전망했습니다.

은행의 경우 대출금리 조정 지연은 각 은행의 규모, 역량, 자본 구조 및 거버넌스에 따라 달라집니다. 상업은행들 역시 현재의 대출 비용이 여전히 높다는 것을 인정하는데, 이는 과거 고금리 자본 조달에 크게 의존했기 때문이며, 특히 2022년 하반기에는 더욱 그렇습니다.

이자율 조정에는 시간이 걸리지만, 통화 정책이 점차 완화되면서 경제 전반에는 좋은 소식이 전해지고 있습니다. 많은 은행은 생산 및 기업 부문의 이자율을 인하하는 것 외에도 주택담보대출 이자율을 낮추는 경향을 보였으며, 이를 통해 부동산 시장에 긍정적인 "빛"이 비치게 되었습니다.

일부 시중은행은 6개월 이하 예금에 대한 이자율을 연 4.75%로 인하했습니다(사진: 호치민시의 한 은행에서의 거래). 사진: 민 후이

VNDirect Securities Company가 발표한 최신 부동산 시장 보고서에 따르면, 남부 시장에서는 많은 프로젝트의 거래량이 점진적으로 증가한 것으로 나타났습니다.

금리 하락

연준이 10차례 연속 금리 인상을 중단하자 베트남 중앙은행은 3개월 만에 4번째로 운영 금리를 인하했고, 많은 시중은행도 예금 금리를 대폭 인하했습니다. 많은 상업은행은 규정대로 6개월 이하 기간을 연 4.75%로 조정했을 뿐만 아니라, 그 기간을 더욱 낮추기도 했습니다. Agribank는 이자율을 1~2개월 낮춰 연 3.4%로 조정하기도 했습니다. 예금금리가 하락함에 따라 대출금리도 지속적으로 하락세를 보였습니다. 베트남 국립은행의 최근 기자회견에서, 베트남 국립은행의 다오 민 투 상임부총재는 현재 상업은행의 평균 예금 이자율이 연 5.8%로 2022년 말 대비 0.7%p 하락했으며, 베트남 동(VND) 기준 평균 대출 이자율은 연 8.9%로 2022년 말 대비 1%p 하락했다고 밝혔습니다.

구체적으로 2023년 4월, Classia Khang Dien 프로젝트(호치민시 투덕시티)는 주당 평균 약 8개의 유닛을 거래했습니다. De La Sol 프로젝트(4군, 호치민시)는 하루 평균 3~4건의 거래가 이루어집니다. 홍콩랜드의 Maq 프로젝트(호치민시 1군)도 2023년 4월에 7채를 매각한 뒤 주당 평균 2~3채가 거래됐습니다. 아카리 시티 프로젝트(호치민시 빈탄구)는 2023년 5월에 50건 이상의 거래를 성사시켰습니다.

또한, 인근 지방의 자본 흡수율도 40~60%로 기록되었으며, 6개 사업이 매물로 나와 총 390세대의 아파트가 공급되었습니다. VNDirect Securities Company의 한 전문가는 "부동산 시장에는 여전히 자신감과 심리적 압박이 큰 상황에서 이는 긍정적인 신호"라고 평가했습니다.

증권 이익

많은 경제학자들에 따르면, 이자율이 상승하거나 불안정해지면 주식 시장은 종종 하락합니다. 그리고 영업이자율이 낮아지고 이런 현상이 장기간 유지되면 주식시장은 크게 상승합니다. 따라서 국립은행이 운영금리를 지속적으로 인하하면 주식시장 성장에 도움이 될 것입니다.

더 자세히 설명하면, 많은 경제 전문가들은 높은 이자율이 비용 증가로 인해 기업 실적에 영향을 미쳐 투자자들의 시장 기대에 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 게다가 높은 이자율로 인해 증권의 일부가 인출되어 은행 시스템에 입금되기도 합니다.

유안타 베트남 증권의 분석 이사인 응우옌 더 민 씨는 국가은행의 통화 정책 완화는 항상 주식 시장에 영향을 미친다고 언급했습니다. 금리가 인하되면 즉시 수혜를 받는 채널은 증권입니다. 저축예금에 대한 매력이 떨어지면 증권을 포함한 다른 채널로 전환되기 때문입니다.

주식 시장 기록을 보면 2023년 6월 상반기에 유동성이 급격히 증가했고, 시장은 10억 달러를 초과하는 거래 세션을 많이 "재개"하여 최근 베트남 주식 시장의 번영에 기여했습니다. 증권사 통계를 보면, 시장의 성장 모멘텀이 단지 몇 차례의 갑작스러운 거래 세션에만 집중된 것이 아니라, 지난 4개월 동안 평균 거래량이 지속적으로 증가하고 있는 것으로 나타났습니다.

구체적으로, 2023년 3월 호치민시 증권거래소의 평균 거래량은 약 9조 2,000억 VND입니다. 2023년 4월까지는 약 11조 2,000억 VND로 증가할 예정입니다. 2023년 5월에는 12조 2,000억 VND로 증가했고, 2023년 6월 상반기에는 세션당 평균 거래 규모가 17조 4,000억 VND에 도달하여 이전 달의 거의 두 배에 달했습니다. 주식 시장으로 자금 흐름이 돌아오는 원동력 중 하나는 국립은행이 올해 초부터 기본 금리를 지속적으로 인하한 것입니다. 증권사들은 2023년 VN지수가 금리가 하락하고 시장 유동성이 풍부해지면서 전반적으로 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다.

- BIDV 수석 경제학자, CAN VAN LUC 박사:

국가은행이 운영 이자율을 인하하기로 한 것은 행정 기관이 통화 정책을 신중한 것에서 유연하고 느슨한 것으로 바꾸었다는 것을 보여줍니다. 특히, 이자율 하락은 주식과 부동산 시장에 부분적으로 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들이 저축의 일부를 주식으로 옮기고, 더 높은 수익률을 추구하기 위해 부동산을 매수할 수도 있기 때문입니다. 하지만 이는 각 투자자의 위험 감수성에 따라 크게 달라집니다. 주식과 부동산에 투자하는 것은 돈을 저축하는 것보다 위험하기 때문입니다.

- 풀브라이트 대학교 선임 강사 NGUYEN XUAN THANH 박사:

2023년 5월 기준 물가상승률은 약 2.4%에 불과해, 올해 초 국회가 정한 목표치인 4%보다 낮습니다. 국립은행의 정책 기조는 인플레이션에 대해 여전히 신중한 입장이지만, 더 이상 큰 문제는 아니다. 반면, 연준은 10차례의 금리 인상 이후 일시적으로 금리 인상을 중단했습니다. USD/VND 환율은 안정적입니다. 국립은행은 외환보유액을 늘리기 위해 미국 달러를 매수하고 있습니다. 현재 베트남의 외환보유액은 약 915억 달러에 달하며, 국가은행은 연말까지 외환보유액을 1,000억 달러로 늘리기 위해 계속해서 매입할 것으로 예상됩니다. 환율과 인플레이션의 압력이 없다면, 풍부한 유동성은 국립은행이 앞으로도 금리를 계속 인하할 수 있는 기반이 됩니다. 그러나 지금 가장 큰 압박은 신용 성장을 촉진하기 위해 기업의 이자율을 계속 낮추는 것입니다. 따라서 2023년 하반기에 국립은행은 경제 성장을 뒷받침하기 위해 자금을 공급하고 운영 금리를 낮출 것으로 예상됩니다.

경제가 여전히 많은 어려움에 직면해 있지만, 주식시장에는 여전히 지속 가능한 성장을 보이고 높은 배당금을 지급하는 기업이 있습니다. 구체적으로, 2023년 5월, 동나이 상수도 건설 서비스 회사(DVW), 흥옌 의류 회사(HUG), IDICO 석유 및 가스 건설 투자 회사(ICN), 석탄 수출입 회사 - 비나코민(CLM) 등 많은 기업이 30%(주당 3,000동)의 비율로 2022년 현금 배당금을 지급하기로 결정했습니다. 다른 회사로는 International Dairy Company(IDP), Binh Minh Plastic Company(BMP) 등이 있으며, 이들은 45-50%의 현금 배당금을 지급합니다.

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