3월 31일~4월 4일 주 주식시장 전망: 1분기 실적을 기다리며 포트폴리오 재구조화 압박

베트남 주식 시장은 지난주에도 계속해서 조정 압력을 받았는데, 특히 주의 마지막 3개 거래일 동안 관세 인상에 대한 우려가 커지면서 더욱 그랬습니다.

미국은 3월 26일 자동차에 대한 25%의 수입세를 부과했습니다. 이는 기존 세율의 10배에 해당하며, 2025년 4월 2일부터 적용됩니다. 이러한 조치로 인해 세계 자동차 주가가 폭락했고, 장기 무역 전쟁으로 이미 불안해진 투자 심리가 더욱 악화되었습니다. 또한 미국은 4월 2일 높은 세율과 대규모 무역흑자를 기록하는 15개국을 대상으로 상호 세금 정책을 발표할 예정이며, 이 중 베트남이 영향을 받을 위험이 있습니다.

특히, 시장 유동성은 3주 연속으로 약세를 보였으며, 외국인 투자자들은 이번 주 HoSE에서 -2,1071억 VND의 순매도 추세를 이어갔습니다.

파인트리증권의 전문가에 따르면, 이는 상승세가 둔화되었지만 현재 매도 압력은 그리 크지 않다는 것을 보여준다고 합니다. 지난주는 여전히 거래하기 어려운 주였습니다. 올해 초부터 강력한 상승세를 보였지만, VN 지수가 계속해서 1,340포인트대를 돌파하지 못하면서 투자자 심리가 다소 조심스러워졌기 때문입니다. 동시에, 주 첫 거래일(3월 24일)부터 시작된 빈그룹 주식의 흥분도 투자자들이 큰 폭락이 일어날 수 있다는 우려를 품게 된 이유 중 하나였습니다.

지난 4개 거래 세션 동안 VN-Index는 1,324~1,326포인트 범위에 해당하는 MA5, MA10, MA20 지원선을 지속적으로 돌파했으며, 이로 인해 투자자들은 올해 초부터 이룬 성과를 보호하기 위해 매수하지 않는 경향이 있습니다.

다음 주, VNDIRECT 증권 주식회사의 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자인 Dinh Quang Hinh 씨는 시장이 신중한 태도를 유지할 수 있으며, VN 지수는 1,300포인트(+/-10포인트)의 중요한 지지 구역을 테스트할 수 있다고 말했습니다. 하지만 3포인트 덕분에 이 영역보다 지수가 더 떨어질 가능성은 높지 않습니다.

첫째, 관세에 대한 우려가 최근의 조정에 크게 영향을 미쳤습니다.

둘째, 베트남은 최근 미국으로부터 '가혹한' 관세가 부과될 위험을 최소화하기 위해 강력하고 시기적절한 조치를 취했습니다. 여기에는 미국과 최대 900억 달러 규모의 무역 협정을 체결하고 자동차, 에탄올, LNG, 농산물, 목재 및 목재 제품 등 여러 수입 제품에 대한 관세를 인하하여 중요한 무역 상대국과의 무역을 어느 정도 균형 있게 조정하는 것이 포함됩니다.

셋째, 관세가 주식 시장에 미치는 직접적인 영향은 제한적이다. 왜냐하면 수출 관련 주식은 주가 지수 구조에서 차지하는 비중이 작기 때문이다. 따라서 관세로 인한 위험과 영향은 과장될 수 있습니다.

힌 씨는 VN 지수가 1,300포인트(+/-10포인트) 부근의 지지 구역으로 후퇴하면 중장기적 목표를 위해 좋은 자본 가격으로 지출할 기회가 생길 것이라는 견해를 고수했습니다. 특히 올해 긍정적인 전망이 있는 은행, 증권, 주거용 부동산, 전기, 공공 투자 부문에서 기회가 생길 것입니다. 2025년에는 매력적인 가치 평가, 긍정적인 기업 이익 성장 전망, KRX 시스템 구현으로 인한 엄청난 혜택, 시장 업그레이드 등 긍정적인 추세를 기대하게 하는 많은 뒷받침 요소가 시장에 모이고 있습니다.

파인트리증권 전문가들에 따르면 베트남을 비롯한 증시의 관심은 4월 2일 도널드 트럼프 행정부의 무역 상대국에 대한 상호 세금 정책에 쏠릴 것으로 전망된다. 따라서 지난주와 같은 상황이 지속된다면 3월 31일부터 4월 4일까지의 첫 3개 거래 세션은 투자자들에게 계속해서 불편함을 안겨줄 것으로 예상된다. 즉, VN 지수가 1,315~1,326포인트 범위 내에서 횡보세를 보이며, 1,315~1,317포인트 부근에서 누적 기저를 형성한 채 시장의 새로운 신호를 기다리는 시나리오다.

일주일 전체 추세에 큰 영향을 줄 수 있는 또 다른 요인은 2025년 1분기 기업 실적에 대한 추정 수치가 점차 드러나는 시기이며, 4월은 기업들이 주주총회를 열고 사업 계획을 발표하는 시기이기도 합니다.

파인트리 증권사 전문가들은 이것이 주가 상승의 새로운 원동력이 될 것이라고 믿고 있습니다. 따라서 주식 그룹은 뉴스에 따라 차별화될 것이고, 투자자들이 현금 흐름에 따라 선택된 올바른 주식을 선택하지 않는다면 시장에서 거래하기가 더 어려워질 것입니다.

2025년 2분기 재무 보고 시즌은 투자 기회를 모색하기 위한 현금 흐름이 형성되는 시기입니다. 따라서 매도 압력이 크게 증가하지 않는다면 다음 주 전반적인 추세는 여전히 1,330포인트 영역으로 회귀할 것으로 예상됩니다. 시장이 회복되기 전에 폭락이 발생하는 더 부정적인 시나리오에서는 VN 지수가 더 떨어져 1,302포인트를 시험할 수도 있지만, 이 한계를 돌파할 가능성은 낮습니다.

출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html