연준의 금리 인하는 아시아 태평양 지역에 어떤 영향을 미칠까요?

DNVN - 아시아개발은행(ADB) 경제연구개발부 거시경제연구부의 수석 경제학자인 마테오 란자파메는 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 19일에 금리를 대폭 인하하기로 결정한 것이 아시아 태평양 지역에 미치는 영향에 대해 방금 언급했습니다.

최근 연방준비제도의 금리 인하는 아시아 태평양 지역 중앙은행에 기회와 과제를 동시에 안겨주고 있습니다. 마테오 란자파메에 따르면, 정책 입안자들은 인플레이션 압력, 환율 변동성, 자본 유입을 헤쳐나가기 위해 균형 잡히고 국가별 맞춤형 접근 방식이 필요합니다.

연준은 50베이시스포인트의 인하를 통해 오랫동안 기다려온 통화 정책 완화 주기를 시작했습니다. 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들은 올해에도 50베이시스포인트의 추가 인하를 예상했으며, 이러한 완화 정책은 2025년까지 이어질 것으로 전망했습니다.

이러한 움직임은 세계 경제, 특히 아시아 태평양 지역의 개발도상국에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 올해는 상품 가격이 안정되고 작년 통화 긴축의 후속 효과가 느껴지기 시작하면서 이 지역의 인플레이션 압박이 완화되었습니다. 그 결과, 이 지역의 많은 중앙은행이 금리 인상 주기를 중단했고, 일부는 금리를 인하하기 시작했습니다.

신흥경제국의 중앙은행은 정책을 수립할 때 미국과의 이자율 차이를 고려해야 하며, 이는 자본 흐름과 환율에 영향을 미칩니다. 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하하기로 결정함으로써 해당 지역의 중앙은행들은 자본 유출이나 환율 하락에 대한 걱정 없이 수요와 성장을 촉진하기 위한 정책을 완화할 수 있는 기회를 얻었습니다. 그러나 연준의 완화 정책 주기가 속도와 시점 측면에서 불확실하기 때문에 아시아 태평양 지역의 정책 대응은 신중하고 신중하게 이루어져야 합니다.

중앙은행이 취할 수 있는 한 가지 선택지는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 따르는 것입니다. 이는 성장을 뒷받침할 수 있지만, 가격 압박을 야기하고 부채가 많은 경제에서 과도한 차입을 조장할 위험도 있습니다. 혹은 중앙은행은 연준보다 더 느리게 또는 덜하게 금리를 인하하여 통화정책을 더욱 긴축적으로 유지할 수도 있습니다.

미국에서 이자율이 낮아질 경우 투자자들이 더 매력적인 수익률을 추구함에 따라 자본이 아시아 태평양 지역으로 흘러들어 주식과 채권 시장을 활성화하고 취약한 경제에 구제책을 제공할 수 있습니다. 그러나 자본 흐름이 증가하면 금융 시장 변동성이 커질 수 있으며, 특히 단기 포트폴리오의 경우 변동성이 커질 수 있습니다.

또한, 자본 흐름이 증가하면 미국 달러에 대한 지역 환율이 상승할 수 있으며, 이는 석유와 수입에 의존하는 국가에 이익이 되어 가격 압박을 줄이고 무역수지를 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 달러화로 부채를 지고 있는 경제의 경우, 달러화 가치가 하락하면 부채 부담이 완화되는 데 도움이 될 것입니다.

재정 정책은 수출 감소의 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 재정적 여력에 따라 경기 부양책은 소비를 촉진하고, 파급 효과가 큰 분야의 활동을 활성화하는 데 초점을 맞출 수 있으며, 인프라, 에너지 효율성, 기후 적응, 구조적 격차를 해소하기 위한 프로젝트에 대한 투자에도 집중할 수 있습니다. 이는 또한 경제의 생산 잠재력을 높일 것입니다.

미국의 이자율이 낮아지고 미국 달러가 약세를 보일 것으로 전망되면 수입 비용이 낮아지고, 금융 시장이 활성화되며, 해당 지역으로 자본이 유입될 수 있습니다. 그러나 이러한 이점에는 환율 변동과 인플레이션 압력 증가라는 위험이 따릅니다. 전문가 마테오 란자파메는 정책 입안자들이 유연한 접근 방식을 가져야 하며, 잠재적 위험을 처리하는 동시에 기회를 최대한 활용하기 위해 항상 경계하고 적극적이어야 한다고 말했습니다.

비엣 안(t/h)

출처: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/fed-ha-lai-suat-tac-dong-den-khu-vuc-chau-a-thai-binh-duong-ra-sao/20240930084117127