외국인 투자자가 지불하지 않을 경우 협상 기간을 하루 더 늘리는 방안을 제안

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"사전 자금 조달" 장애물 제거: 외국인 투자자가 아직 지불하지 않은 경우 협상 기간을 하루 더 추가하는 것을 제안

거래가 실패할 경우, 증권이 자가거래계좌에 있을 때 바로 매도할 필요는 없지만, 외국 기관투자자가 증권사와 협상할 수 있도록 하루 더 시간을 두어야 한다는 의견이 제시됐다.

사전 자금 조달 병목 현상을 해결하는 것은 베트남 주식 시장 업그레이드를 위한 솔루션에 대한 과학 워크숍의 핵심 주제 중 하나입니다.

추가 협상일을 제안하다

외국 기관 투자자는 100% 증거금 없이 거래할 수 있습니다. 증권회사는 고객이 합의한 증거금 수준을 결정할 수 있는 능력을 평가합니다... 외국 기관투자자가 지불자금이 부족한 경우, 투자자가 주문을 한 증권회사가 자기계좌를 통해 부족분을 지불할 책임이 있습니다.

사전 자금 조달은 결제 기관이 결제를 위해 계좌를 사용하기 전에 결제 기관의 계좌에 자금이 있어야 한다는 요건입니다.

증권거래제도에 관한 증권거래를 규제하는 여러 조항을 개정·보충하는 시행령안의 내용은 다음과 같습니다. 증권거래의 청산 및 결제(회람 120/2020/TT-BTC).

SSI 증권법 및 규정 준수 관리 책임자인 응우옌 카크 하이 씨는 심지어 관리 기관이 지불 거래가 실패할 경우를 대비해 외국인 투자자가 협상을 제안할 수 있도록 하루 더 추가하는 것을 고려해야 한다고 제안하기도 했습니다. 하이 씨는 4월 16일 국가증권위원회와 금융전략정책연구소가 공동으로 주최한 베트남 주식시장 개선 솔루션에 관한 과학 워크숍에서 이 제안을 언급했습니다.

따라서 T+2일에 도착하는 증권을 즉시 매도할 필요는 없습니다. 협상이 실패할 경우 강제 매각이 실행됩니다.

현재 재무부는 증권거래제도에 관한 증권거래규제에 관한 통지문의 여러 조항을 개정 및 보완하는 통지문 초안에 대한 의견을 수렴하고 있습니다. 증권거래의 청산 및 결제 증권회사 운영 및 주식시장 정보공개. 특히, 초안의 중요한 내용은 외국 기관 투자자의 자금을 100% 예치하지 않고 거래한다는 것입니다. 다음으로, 시장 구성원들이 기다리고 있는 것은 베트남 증권 예탁 센터(VSDC)의 지불 지침입니다.

베트남 증권 예탁결제공사(VSDC)의 두옹 응옥 투안(Duong Ngoc Tuan) 부총괄이사는 현행 초안 절차에 따르면 T+1일에 외국 기관 투자자가 충분한 자금을 보유하고 있지 않을 경우 매수 거래는 증권 회사의 자체 계좌로 이체된다고 밝혔습니다. 다음으로, T+2일에 VSDC는 지급을 완료하고, 투자자가 T+2일 오전 11시부터 오전 11시 30분 사이의 지급 시간에 충분한 돈을 입금한 경우 투자자의 계좌에 입금합니다. 투자자가 T+2일에 충분한 금액을 지불하지 않을 경우, VSDC는 지불을 완료하고 증권 회사의 자기거래 계좌에 입금합니다.

결제 과정에서 거래 전 입금이 필요하지 않습니다 - 출처: VSDC

또한 회의에서는 사전 예치 요구 사항 철폐를 둘러싼 일련의 의견과 제안이 기록되었습니다. 사전 예치 요구 사항은 평가 기관과 주요 국제 금융 기관이 베트남 주식 시장이 개선에 집중해야 하고 이를 제거하기 위한 조치가 필요하다고 생각하는 두 가지 병목 중 하나입니다. 이는 외국인 투자자가 참여할 수 있는 환경을 조성하고 2025년까지 시장을 개척형에서 신흥형으로 업그레이드하는 목표로 나아가기 위해서입니다.

지불 의무를 결정하는 시점과 관련하여 워크숍에서 FTSE 담당자는 이 시점이 지불일과 동일해야 한다고 제안했습니다. SSI 증권법 및 규정 준수 관리 책임자인 응우옌 카크 하이(Nguyen Khac Hai) 씨에 따르면, 외국인 투자자들 역시 "자금을 전달하고 증권을 동시에 수령"하기를 원하며, 오류 통지 시간을 T+1에서 T+2로 변경하는 것을 제안하고 있습니다.

효율성과 안전성의 균형 문제

실제로 새로운 메커니즘을 적용해도 모든 거래가 실패하는 것은 아닙니다. 하지만 가능성이 작더라도, 만약 해결책이 나올 경우를 대비해 표준적인 절차를 구축하고 결제 시스템의 위험을 피하는 것이 여전히 필요합니다. "사전 자금 조달" 병목 현상을 해결하는 스토리와 관련하여, 투자자의 효율성을 개선하면서도 위험이 전혀 없도록 두 발로 나아가는 것도 국가증권위원회 위원장인 Vu Thi Chan Phuong 여사가 강조한 내용입니다.

VSDC 대표는 T+1이 아닌 T+2에 지불 의무를 결정한다는 새로운 제안에 대해 효율성과 안전성의 균형을 기준으로 추가 평가가 필요하다고 말했습니다. 특히 투안 씨에 따르면, 여기서의 과제는 투자자가 지급일에 충분한 자금을 가지고 있지 않은 경우, 지급 의무 이전과 같은 기술적 문제를 처리하는 데 시간이 걸린다는 것입니다. 또한 증권회사가 충분한 자금을 마련하지 못할 경우, 이는 지급결제업무의 안전성에도 영향을 미치게 됩니다.

현행 원칙에 따르면 증권회사는 외국인 투자자의 역량을 평가하는 데 한계를 두고 있습니다. 현재 순환은 매우 유연하여 다양한 증거금율을 적용할 수 있습니다. SSI 증권법 및 규정 준수 관리 책임자인 응우옌 카크 하이(Nguyen Khac Hai) 씨는 이 증권 회사가 투자자의 역량을 평가하여 100%의 한도를 제공할 것이라고 말했습니다.
"하지만 소규모 증권사는 더 낮은 증거금률을 적용할 수 있습니다. 제 생각에는 이는 우려스러운 부분입니다. 외국 기관과 거래할 때는 시장의 투명성, 형평성, 그리고 일관성이 필수적이기 때문입니다. 일부 증권사가 10~20%의 증거금률을 적용한다면, 해결책이 포괄적이지 않을 것입니다."라고 SSI 관계자는 강조했습니다.

이행 원칙은 증권사가 지급일에 지급을 완료할 수 있도록 지급능력을 평가하고 증거금 수준을 결정하는 것을 기본으로 합니다. 외국인 투자자가 지불 자격을 갖추지 못한 경우, 지불 의무는 증권사의 자체거래블록 계좌로 이체됩니다. 증권이 계좌로 이체된 후, 증권회사는 지출한 금액을 회수하기 위해 처리합니다. 이는 또한 현재 계획에 따르면 증권회사가 증권을 자가거래계좌로 이체한 후 즉시 매도하여 지출한 금액을 회수해야 하는 이유이기도 합니다.

동시에, 시장 구성원에 대한 거래 한도를 설정하는 것도 고려되고 있습니다. VSDC 관계자는 "내부 회의에서 국가증권위원회 위원장이 이 내용을 면밀히 지시했습니다. VSDC는 여러 요소 간의 균형을 맞추는 방안을 검토할 것입니다. 위험 관리를 위해 시장 참여자에 대한 거래 한도 설정을 검토하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

따라서 외국인 투자자를 대상으로 이루어지는 거래 규모가 커짐에 따라, 증권회사는 거래가 성사되지 않을 경우 지불을 이행할 수 있을 만큼 증권회사의 지불능력을 충분히 확보할 필요가 있다. 투안 씨에 따르면, 이것이 새로운 거래 메커니즘을 구현할 때 위험 관리의 핵심입니다.

외국 기관 투자자는 전체 계좌의 10%를 차지하지만 거래 가치에 큰 비중을 차지합니다.

4월 16일, 국가증권위원회와 금융전략정책연구소가 공동으로 주최한 베트남 주식시장 업그레이드 솔루션에 대한 과학 워크숍에서 외국 기관 투자자를 적용 대상으로 선정한 이유에 대해 설명하면서, 베트남 증권예탁결제공사(VSDC)의 Duong Ngoc Tuan 부총괄이사는 외국 기관 투자자의 계좌 수는 10%에 불과하지만, 이 그룹의 매수/매도 거래 금액은 항상 모든 외국 투자자의 총 거래 금액에서 큰 비중을 차지한다고 말했습니다.

게다가 투안 씨에 따르면, 위 그룹은 높은 준수성을 가지고 있고 자금을 마련하지 못해 부실 사태를 겪은 적이 없으므로, 우선적으로 문제를 해결할 수 있는 권한을 갖게 될 것입니다.

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