70억 달러 시스템에서 긍정적인 신호가 나타났습니다.

Nguyen Dang Quang 회장이 이끄는 Masan Group(MSN)이 방금 2023년 사업 실적을 발표했습니다. 순수익은 전년 대비 2.7% 증가하여 약 78,300억 VND에 달했습니다. 세후 이익은 1조 9,000억 VND에 달한다.

이는 전국적으로, 그리고 세계적으로 소비자 수요가 1년 동안 감소한 이후에 나온 매우 긍정적인 결과입니다. 국내 시장의 많은 제조업체와 소매업체는 '피비린내 나는' 가격 인하 경쟁을 벌여야 했습니다.

가장 주목할 점은 핵심 소비재 사업 부문이 지속 가능한 성장을 기록하고 있고, 소매 사업 부문이 중기적으로 좋은 수익을 달성할 조짐을 보이고 있다는 것입니다.

따라서 코로나19 기간 이후 처음으로 WinCommerce 소매 시스템(WCM)이 EBIT 손익분기점(이자 및 세금 이전 이익)에 가까워졌습니다. 이는 마산이 2024년까지 전체 네트워크의 세후 이익에서 손익분기점에 도달한다는 로드맵에 있어 중요한 이정표입니다.

WinCommerce(이전 명칭 VinCommerce - VCM)는 VinMart와 VinMart+ 시스템의 소유주로, Masan이 억만장자 Pham Nhat Vuong의 Vingroup Corporation(VIC)으로부터 인수했습니다. 이 시스템은 나중에 WinMart로 변경되었습니다.

VinCommerce는 과거 베트남에서 가장 부유한 억만장자가 국내 소매시장에서 외국 거대 기업과 경쟁하며 세운 큰 야망이었습니다. 지난 5년 동안 Vuong 씨는 VinFast 전기차에 집중하며 국제 시장에 진출했습니다.

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마산그룹의 회장, 응우옌 당 광 씨.

지금까지 응우옌 당 광 씨의 회사가 이 소매 시스템을 구매하기 위해 지출한 총 금액에 대한 완전한 정보는 없지만, 거래의 엄청난 규모를 보여주는 몇 가지 숫자가 있습니다.

2020년 감사연결재무보고서에는 Vingroup과 10억 달러 규모의 거래를 했다는 주목할 만한 정보가 있습니다. 마산은 2020년 6월과 8월에 약 23조 7,000억 VND를 지출하여 Vingroup으로부터 The CrownX의 지분 14.8%를 추가로 매수했고, 그 결과 소유 비율이 84.8%로 늘어났습니다. 이전에 마산은 그룹을 위한 소매 및 소비자 제국을 건설하는 데 많은 돈을 썼습니다. 2020년에 마산은 분배되지 않은 세후 이익 중 최대 25조 2,000억 VND를 VinCommerce 합병 비용 지불에 사용했습니다.

CrownX는 마산과 빈그룹이 VinCommerce Development and Trading Services JSC와 Masan Consumer Holdings(MCH - 마산그룹의 소비재 제조 부문을 소유한 회사)에 자본을 투자하기 위해 설립한 회사입니다.

이후 거래를 통해 CrownX의 기업 가치는 70억 달러로 평가되었는데, 이는 억만장자 Tran Dinh Long의 Hoa Phat(66억 달러)이나 Masan 자체(2월 7일 기준 38억 달러) 등 많은 기업보다 높은 수준입니다.

소매-소비자 제국으로 소매의 꿈을 이어가다

최근 10년간 한국, 태국, 일본 소매업체에 밀려났던 베트남 소매업계에 밝은 희망이 보이기 시작했다. 이는 소매-소비자 산업의 거대 기업을 합병하는 M&A 거래로, 이는 베트남 소매업계에 밝은 희망으로 여겨진다. 이는 또한 정상을 정복하고 베트남 사업가의 세계로 진출하려는 열망을 보여줍니다.

티.티. Nguyen Dang Quang은 WinCommerce가 2024년에 지속 가능한 수익을 거둘 수 있을 것이라고 말했습니다. Masan Consumer Holdings는 성장 궤도로 돌아오고 있습니다.

Quang 씨에 따르면, Masan의 핵심 소비자 사업 부문은 Masan Consumer Holdings(MCH)의 기록적인 이익과 미시 및 거시 경제 상황의 영향을 받아 소비가 약화되었음에도 불구하고 WinCommerce의 지속 가능한 수익성 덕분에 2023년에 같은 기간 대비 40.1%의 EBIT 성장을 계속 기록할 것입니다.

CrownX(TCX) 소매-소비자 플랫폼은 2023년에 2.6%의 매출 성장을 기록하여 약 57조 7,000억 VND에 달했습니다. 2023년 4분기에만 매출이 약 16조 VND에 도달하여 같은 기간 동안 3.1% 증가했습니다.

WCM은 2023년 4분기에 식료품 제품군에서 EBIT가 계속 증가하고 세후 이익이 흑자를 기록했습니다. 이는 WCM이 연간 세후 손익분기점을 달성하기 위한 로드맵에 있어 중요한 이정표입니다. 2023년 WCM은 전년 대비 2.3% 증가한 3조 VND 이상의 수익을 기록했습니다. 2023년 4분기 매출은 7조 6,530억 VND에 달해 같은 기간 대비 3% 증가했습니다.

Vingroup의 소매 부문이 Masan에 인수된 이후, WCM은 매장 모델을 전환하고 업그레이드하면서 계속해서 새로운 매장을 오픈해 왔습니다.

WCM은 2023년에 농촌과 도시 지역 소비자에게 적합한 모델(Win 및 WinMart+ 농촌 매장)로 매장의 리노베이션 및 업그레이드를 우선시할 예정입니다. 2023년 말까지 WCM은 전국적으로 3,633개의 매장과 슈퍼마켓을 보유하게 될 것입니다. 이 중 총 1,615개 매장이 업그레이드되었습니다.

실제로, 코로나19 팬데믹이 없었다면 마산의 유통 부문은 꾸준한 이익 성장을 이루었을 것입니다. 억만장자 응우옌 당 쿠앙(Nguyen Dang Quang)의 손에 넘어간 직후, 이 거대 소매 시스템은 수익을 내기 시작했습니다. 2020년 말까지 VinCommerce는 공식적으로 전환 과정의 첫 번째 단계를 완료하여 0.2%의 흑자 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 이전 이익)를 기록했고 절대가치는 160억 VND였습니다.

최근 마산은 선도적인 온라인-오프라인 통합 소매 소비자 그룹이 되기 위한 여정도 가속화하고 있습니다. 2023년 미감사 재무 보고서에 따르면, 마산의 글로벌 FMCG(일용소비재) 플랫폼은 친수고추소스가 Amazon에서 가장 많이 팔리는 제품 8위에 오르는 등 긍정적인 성과를 보였습니다.

반면에 마산과 같은 다산업 기업이 여러 분야에서 사업을 운영하기란 쉽지 않습니다. 이는 세계 여러 지역에서 높은 글로벌 이자율과 지정학적 불안정성이 투입 비용에 영향을 미치기 때문입니다.

최근 니케이 아시아에 따르면 마산 그룹 CEO 대니 리는 윈마트 슈퍼마켓 체인이 마산의 확장 단계 중 하나이며, 그룹은 중기적으로 새로운 사업 부문에서 좋은 수익을 낼 수 있는 여건을 조성할 것이라고 밝혔습니다.

대니 리 씨에 따르면, 저렴한 자금과 시장 점유율 확대를 위해 손실을 감수하는 시대는 끝났습니다. 오늘날 자본 비용이 높은 상황에서 수십억 달러 규모의 회사에 투자해 손실을 감수하던 국제적 투자자의 시대는 끝났습니다.

2023년에도 마산의 현금흐름 신호는 매우 좋습니다. 베인캐피탈은 마산에 자본을 투자했다. 마산은 베인과 잠재적 투자자들로부터 5억 달러까지 투자를 늘릴 수 있다. 한국의 SK그룹도 마산과의 장기적 협력관계를 지속하기로 약속했습니다.

Quang 씨의 사업은 자유 현금 흐름에서 강력한 성장을 기록했으며, 현금 포지션이 많아 14,000억 VND를 넘어섰습니다.

글로벌 현금 흐름이 어려운 시기에, 응웬 당 꽝 씨의 마산 그룹은 3억 7,500만 달러의 지출을 받았습니다. 억만장자 응웬 당 꽝 씨의 마산 그룹은 글로벌 어려움의 맥락에서 3억 7,500만 달러의 지출을 받았습니다. 이번 위기로 인해 글로벌 자본 흐름이 여러 채널에서 '사라졌고' 많은 금융 기관이 어려움을 겪고 있습니다.