관세전쟁은 공급망을 파괴하여 본격적인 경기 침체로 이어질 것이다

4월 4일 거래 세션은 2020년 6월 이후 전례 없는 매도세를 기록하며 급락세로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 2,200포인트 이상, 즉 5.5% 하락했습니다. 이는 거의 5년 만에 가장 큰 하락폭이며, 지수가 2거래일 연속으로 1,500포인트 이상 하락한 것은 역사상 처음입니다.

전체 시장을 대표하는 지수인 S&P 500도 5.9% 하락하며 2020년 3월 이후 최저치를 기록했습니다. 특히, 2024년 12월에 기록한 최고치 이후 이 지수는 17% 하락하며 공식적으로 심각한 조정 국면에 접어들었습니다. 블룸버그의 통계에 따르면, S&P 500에 포함된 기업의 시가총액 5조 달러가 단 이틀 만에 "폭락"했습니다.

4월 4일, 미국 3대 주요 주가 지수가 모두 폭락했습니다.

기술주가 하락세를 주도했고, 애플, 엔비디아, 테슬라 등 3대 주요 기업은 각각 7%, 7%, 10%씩 하락했습니다. 이들은 모두 중국에서 대규모 생산과 수익을 창출하는 기업입니다. 중국은 미국과 보복적 무역 전쟁에 돌입하고 있습니다. 지난주만 해도 애플의 주가는 13%나 하락했는데, 이는 투자자들을 흔들었다.

기술 분야뿐만 아니라 S&P 500 지수의 11개 부문 전체가 급등세를 보이고 있습니다. 미국 기술 부문의 건강 상태를 측정하는 지표인 나스닥 종합 지수는 이번 거래에서 5.8% 하락하면서 지수는 최고치 대비 22% 이상 하락해 약세장으로 접어들었습니다.

시장 혼란의 주요 원인은 도널드 트럼프 미국 대통령이 180개국 이상의 모든 수입품에 10% 관세를 부과한다고 발표한 후 중국의 보복 관세 때문입니다. 4월 4일, 베이징은 4월 10일부터 미국산 모든 상품에 34%의 추가 관세를 부과한다고 발표했습니다.

시장은 인플레이션이 재발할 위험과 곧 다가올 경기 침체 위험에 즉각적으로 부정적으로 반응했습니다. JP모건은 미국 경기 침체 가능성을 60%로 높였고, 골드만삭스도 3월 말에 비슷한 전망을 내놓았습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월에 따르면, 새로운 관세는 "인플레이션에 지속적인 영향을 미칠 수 있다"며, 연방준비제도이사회가 통화 정책을 조정하기 전에 이를 평가할 시간이 필요할 것이라고 말했습니다. 그러나 백악관의 압력으로 인해 경기 침체 위험이 커지고 있음에도 불구하고 연준이 가까운 미래에 금리를 유지할 가능성이 매우 높습니다.

시장의 희귀한 희망은 소비자 부문, 특히 베트남과 긴밀한 공급망을 갖춘 기업에서 나옵니다. 트럼프 대통령이 램 사무총장과 전화 통화를 했으며, 양측이 상대국에서 수입되는 상품에 대한 관세를 0%로 낮추기로 합의했다고 확인한 후 나이키 주가가 3% 상승했습니다. 호카, 어그, 테바 등 Deckers Group에 속한 브랜드는 베트남에서 공급되는 비중이 높아 5% 이상 성장했습니다. 스케쳐스, 풋로커, 크록스도 1.5%에서 5%까지 증가세를 보였습니다.

그러나 투자자들이 국채와 같은 안전 자산으로 자금을 옮기면서 전반적인 시장 감정은 여전히 ​​우려에 지배적입니다. 신용 위험 지수도 2023년 지역 은행 위기 이후 최고 수준으로 상승했습니다. 금도 최고치에 도달한 후 이익을 실현하기 위해 매도되어 온스당 78달러 하락한 3,036달러를 기록했습니다.

트럼프 행정부는 여전히 강경한 입장을 취하고 있다. 4월 5일 0시부터 10% 수입세 부과령이 중국, 베트남 등 주요 파트너국을 제외하고 180여 개국에서 공식적으로 발효되었습니다. 4월 9일부터 최대 50%에 달하는 추가 관세가 부과될 것으로 예상됩니다.

분석가들에 따르면, 시장은 강력한 조정 국면에 있으며 끝날 조짐이 보이지 않습니다. 픽텟 자산운용의 수석 전략가인 루카 파올리니는 "트럼프가 물러서지 않는다면 이 관세 전쟁은 공급망을 계속 파괴하고 본격적인 경기 침체로 이어질 것"이라고 경고했습니다.

이제 문제는 더 이상 "경기 침체가 올 것인가"가 아니라 "얼마나 심각할 것인가"입니다. 세계 경제와 금융 시장이 불확실성의 악순환에 빠져 있기 때문입니다.

출처: Reuters, WSJ, Truth Social

출처: https://thoibaonganhang.vn/cuoc-chien-thue-quan-se-pha-huy-chuoi-cung-ung-dan-den-suy-thoai-toan-dien-162349.html