다국적 기업들은 금융 및 석유 및 가스 부문의 관대한 지원에 힘입어 1분기에 3,270억 달러에 가까운 기록적인 배당금을 지급했습니다.
세계 경제는 침체되고 있을지 몰라도, 다국적 기업이 지급하는 배당금은 그렇지 않습니다. 이는 자산 관리 회사 Janus Henderson(영국)이 5월 24일에 발표한 연구 결과입니다. 구체적으로, 2023년 1분기에 전 세계 기업이 지급한 배당금 총액은 3,267억 달러로 역대 최대 규모에 달했으며, 이는 2022년 같은 기간 대비 12% 증가한 수치입니다.
이처럼 강력한 성장세를 보인 것은 2022년이 사업 연도가 좋아서였으며, 석유 및 가스 회사와 함께 은행 부문을 비롯한 많은 기업이 금리 상승의 혜택을 누렸기 때문입니다. 그러나 야누스 헨더슨은 이는 2014년 이후 분기별 최고치인 288억 달러 규모의 특별 배당금 지급 때문이기도 하다고 밝혔습니다.
1월 19일 스페인 알헤시라스의 메르스크 컨테이너. 사진: 로이터
한 가지 예는 대형 해운사인 메르스크가 1년 동안 엄청난 이익을 낸 후 지급한 117억 달러의 배당금입니다. 이 금액으로 덴마크 그룹은 광산 대기업 BHP(영국)와 제약 회사 노바티스(스위스)를 앞지르고 전 세계에서 배당금을 지급하는 기업 순위에서 1위를 차지했습니다.
또 다른 예는 포르쉐의 IPO에 이어 폭스바겐이 63억 달러를 지급한 것입니다. 이러한 특별 배당금은 광산 대기업들의 20% 배당금 감소를 상쇄하기에 충분합니다. 금속 가격 하락과 중국 내 고르지 못한 회복으로 인해 수익이 감소했습니다.
BHP와 리오틴토는 모두 올해 초에 배당금을 삭감했습니다. 다른 곳에서는 스포츠웨어 회사인 아디다스 AG가 배당금을 삭감했습니다. 스웨덴의 부동산 회사 SBB는 배당금 지급을 중단하면서 해당 부문에 혼란이 올 것임을 알렸습니다.
1분기에 유럽은 2022년 전년 대비 36%의 배당금 성장률을 보였으며, 이는 북미(8.6%) 성장률의 4배 이상, 일본(17.7%) 성장률의 2배 이상입니다. 유럽은 또한 올해 첫 3개월 동안 배당금 지급액의 96%가 증가하거나 안정적으로 유지된 지역입니다.
그러나 야누스 헨더슨은 앞으로 배당금 성장이 둔화될 것으로 예측합니다. 중앙은행들의 금리 인상 정책이 정점에 달한 것으로 보이며, 유럽과 미국에서 경기 침체 위험이 커지고 있습니다. 재무 상태가 양호하고 이익이 증가하며 확장 가능성이 있는 회사가 선호됩니다.
반대로, 지금까지 후하게 배당금을 지급해 온 일부 기업들이 어려운 시기에도 그 능력을 유지할 수 있을지는 불확실합니다. 예를 들어, 최근의 은행 혼란으로 인해 투자자들은 금융 부문에 대해 경계심을 갖게 되었습니다.
골드만삭스 자산운용의 루크 바스 CEO는 이제 높은 배당금을 지급하는 기업이 얼마나 지속 가능한 성장을 이룰 수 있을지가 문제가 된다고 말했습니다. 배당금은 매우 귀중한 자산이지만 기업이 장기적으로 그 자산을 유지할 수 있는 유일한 방법은 기본 영업 이익을 지속적으로 늘리는 것이라고 그는 말했습니다.
또한 일부 지역의 인플레이션, 높은 자금조달 비용, 약한 경제 상황은 배당금뿐만 아니라 주주 수익에도 확실히 영향을 미칠 것입니다. Janus Henderson의 연구 책임자인 벤 로프트하우스는 "2년 만에 팬데믹 회복으로 인한 쉬운 성과는 거의 모두 실현되었습니다."라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고, 1분기 모멘텀과 특별 배당금 규모로 인해 Janus Henderson은 연간 예측치를 상향 조정했습니다. 2023년 총 배당금은 2022년보다 5.2% 증가한 1조 6,400억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
Stoxx Europe 600 기업의 지난 몇 년간 총 배당금 지급액과 2023년, 2024년, 2025년에 대한 예측. 단위: 10억 유로. 출처: 블룸버그
1분기 실적과 유사하게, 유럽은 2분기에도 배당금 지급을 계속 늘릴 것으로 예상됩니다. 블룸버그의 예측에 따르면, 유럽 기업들은 역대 가장 큰 연간 배당금 지급을 앞두고 있습니다. Stoxx Europe 600에 포함된 기업들은 2023년에 최대 4,000억 유로(4,320억 달러)의 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
Phien An ( Le Monde, Bloomberg에 따르면 )
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