소위 '핵심주'들이 다시 정상 궤도에 오른 걸까요?

베트남 증시가 이번 주 상승세를 기록했습니다. VN 지수는 33포인트 이상 상승하며 2024년 7월 기록했던 이전 최고치인 1,290~1,300포인트를 향해 나아가고 있습니다.

어떤 이들은 기뻐하고, 어떤 이들은 후회한다.

지난주 증시의 상승세는 VCB, BID, CTG,ACB 등 대형 은행주들의 강세에 힘입은 바가 큽니다. 이들 은행주는 올해 남은 기간 동안의 유망한 성장 전망으로 인해 투자자와 전문가 모두에게 높은 평가를 받고 있습니다.

응우오이 라오 동 신문 기자들에 따르면, 최근 은행주들이 강세를 보이며 8월 초 1,200포인트 아래로 하락했던 VN 지수의 회복에 기여했습니다. 비엣틴뱅크(VietinBank )의 CTG 주가는 단 일주일 만에 약 3만 동에서 3만 5천 동 가까이 급등하며 전주 대비 15% 상승했습니다. VCB, BID, LPB 등 다른 은행주들도 지난주 상승세를 보였습니다.

남아은행(NAB) 주식을 보유한 투자자들에게는 7월 중순 은행이 25%의 배당금을 지급한 이후 주가가 약 30% 상승했습니다. 많은 투자자들이 7월 중순과 8월 초 시장 하락기에 주식을 매도한 것을 후회하고 있습니다.

많은 투자자들이 올해 초부터 은행주에 대한 믿음을 유지하고 있습니다. 호치민시에 거주하며 10년 가까이 주식 시장에 투자해 온 응우옌 비엣 씨는 VPB의 성장 전망을 믿기 때문에 여전히 VPB 주식을 상당량 보유하고 있다고 말했습니다. VPB 주가는 지난 1년간 횡보세를 보였으며, 상승세로 전환하기 위해서는 유리한 조건만 갖춰지면 된다고 그는 덧붙였습니다. 비엣 씨는 "제 친구들은 모두SHB , OCB, VIB, TPB 같은 은행주를 하나 이상 보유하고 있는데, 장기간 좁은 범위에서 등락을 거듭한 후 급등하기를 기대하고 있습니다."라고 말했습니다.

은행주는 시가총액이 크고 상장 종목 수가 많아 '왕주'로 불리며 국내외 투자자들의 큰 관심을 받고 있습니다. MB증권(MBS)의 애널리틱스 디렉터인 트란 칸 히엔은 은행주가 연말까지 투자의 중심이 될 것이라고 전망했습니다. 주요 요인으로는 대출 증가와 부실채권 충당금 증가를 꼽았습니다. 경제 회복에 따른 자본 수요 증가로 대출 증가율은 올해 14% 목표치를 달성할 것으로 예상됩니다.

그러나 은행별 대출 확대 능력은 상당한 차이를 보일 것입니다. 자산 건전성이 좋고 부실 대출 비율이 낮은 은행일수록 대출 여력이 더 클 것입니다. 이는 2024년 상반기 실적에서도 분명히 드러납니다. 일부 은행은 두 자릿수 대출 증가율을 기록한 반면, 다른 은행들은 2023년 말 대비 2~3%의 대출 증가에 그쳤으며, 이들 은행의 부실 대출 충당률은 50% 미만이고 부실 대출 비율은 3%를 넘었습니다.

매력적인 가격

트란 칸 히엔 씨에 따르면, 은행 부문 이익은 지난해 같은 기간의 낮은 수준을 기반으로 2024년 3분기와 4분기에 각각 20%와 30% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 은행 주식의 가치가 매력적인 수준에 도달하여 투자자들의 매수를 유도할 것임을 의미합니다.

"현재 '핵심' 은행주들의 주가순자산비율(P/B)은 1.5배에 불과하며, 이는 지난 3년간 평균보다 낮은 수치입니다. 은행주는 올해 마지막 몇 달 동안 투자 유망 분야 중 하나가 될 것입니다."라고 히엔 씨는 언급했습니다.

전문가들은 2024년 남은 기간 동안 은행주가 주식 시장의 중심이 될 것으로 예측한다. 사진: 호앙 트리에우

VNDIRECT 증권의 분석 이사인 배리 웨이스블랫 데이비드 씨는 은행주가 2024년 남은 기간 동안 좋은 투자 기회를 제공하는 두 가지 업종 중 하나라고 전망합니다. 최근 일부 은행의 자산 건전성이 악화되었지만, 경제 회복에 따라 곧 회복될 것으로 예상됩니다. 또한 8월 1일부터 시행되는 부동산 시장 관련 여러 법률로 인해 은행들이 담보 자산의 가치를 더 쉽게 인식할 수 있게 될 것입니다.

"중앙은행의 15% 목표치를 뛰어넘는 강력한 신용 증가에 대한 기대감이 은행 수익을 증대시킬 것입니다. 특히, 미국 연방준비제도의 금리 인하는 USD/VND 환율에 대한 압력을 완화하여 금리 인상 위험을 줄일 것입니다. 현재 은행들은 5년 평균 대비 매력적인 주가순자산비율(P/B) 수준에서 거래되고 있습니다."라고 배리 와이스블랫 데이비드는 평가했습니다.

부실채권과 관련하여 메이뱅크 증권의 분석 이사인 콴 트롱 탄 씨는 2024년 2분기에 상장된 17개 은행의 총 부실채권이 6% 증가했다고 밝혔습니다. 2분기 말 기준 은행권의 부실채권 비율은 1.97%였습니다. 부실채권 증가의 주요 원인은 무역, 철강, 소매 부문의 중소기업에서 발생한 주택담보대출 및 소비자금융 대출입니다.

"은행의 부실채권(NPL) 상황은 우려했던 것보다 훨씬 낮은 것으로 보입니다. 태국이나 인도네시아 등 역내 은행들과 비교해도 부실채권 비율이 지나치게 높지 않습니다. 실제로 국내 11개 은행의 부실채권 비율은 여전히 ​​허용 가능한 수준입니다."라고 탄 씨는 분석했습니다.

예금 금리가 지속적으로 상승세를 보이고 있습니다.

메이뱅크 증권의 최근 은행 부문 업데이트 보고서에 따르면, 최근 은행 간 금리 급등이 예금 금리에 연쇄적인 영향을 미쳤습니다. 많은 은행들이 은행 간 시장에서 차입에 의존하기보다는 고객 예금을 더 많이 유치하는 방향으로 전환하고 있습니다.

메이뱅크 전문가들은 소폭의 대출 증가세에 힘입어 예금 금리가 연말까지 0.5%포인트 상승할 것으로 전망했습니다. 이러한 금리 인상은 합리적인 수준이며, 자본 조달 비용 측면에서 은행이나 경제에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

하지만 일부 금융 전문가들은 올해 남은 분기 동안 은행의 순이익률이 개선되지 않을 것이라고 전망합니다. 이는 투입 금리가 상승했음에도 불구하고 대출 금리는 그 상승률을 따라가지 못하고 현재 수준을 유지할 것이기 때문입니다. 규제 당국과 은행들은 기업의 자본 접근성을 지원하기 위해 노력하고 있습니다.

출처: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm