MWG 주식이 곧 VNDiamond 지수에 편입될까요?

MBS의 계산에 따르면, 모바일 월드 인베스트먼트의 사업 실적이 2024년 상반기에 회복될 경우 MWG의 주가수익비율(P/E)이 상승하여 투자 기준을 충족할 수 있는 수준에 도달할 수 있다고 합니다.

호치민 증권거래소(HoSE)가 주가수익비율(PER) 요건을 충족하지 못해 2024년 4월 VN 다이아몬드 지수에서 공식적으로 제외했던 이 거대 소매업체의 주식은 10월 포트폴리오 재편성(검토) 과정에서 다시 지수에 편입될 가능성이 있습니다.

최근 발표된 분석 보고서에 따르면, MB증권(MBS)은 모바일 월드 투자(MWG)의 주식이 2024년 10월 검토 기간 중 VNDiamond 지수에 재상장될 가능성이 매우 높다고 전망했습니다. MB증권은 MWG의 사업 실적이 2024년 상반기에 회복세를 보였다는 점을 근거로 들었습니다.

MBS는 "MWG의 주가수익비율(PER)은 현재 46배로, 주가와 주당순이익(EPS) 간의 관계를 반영하며, 이는 PER 기준을 충족하기에 충분할 것으로 보인다. 또한 외국인 소유 지분 제한(FOL)이 95.6%이므로, MWG는 검토 기간 내에 95% 이상의 FOL 요건도 충족할 가능성이 높다"고 예측했다.

MBS 보고서는 또한 2024년 하반기에도 회사의 견조한 성장세가 지속될 것으로 예상하며, 2024년 순이익을 4조 5,710억 VND(전년 대비 2,621% 증가), 2025년에는 5조 2,380억 VND(14.6% 증가)로 전망했습니다. 2024년과 2025년 예상 주가수익비율(PER)은 각각 22.3배와 19.5배로, Bach Hoa Xanh의 강력한 성장세에 힘입어 2017~2021년 평균인 15.6배보다 높습니다.

MBS는 2024년 이후 ICT-CE(노트북, 태블릿, 휴대폰, 에어컨, 냉장고, 세탁기, TV 등)의 안정적인 성장에 더해 식료품 소매업 부문에서 잠재적 기회를 보고 있으며, 이는 장기적으로 회사의 기업 가치 상승에 도움이 될 것으로 예상합니다.

Statista에 따르면 식료품 시장 규모는 약 500억 달러에 달하며, Bach Hoa Xanh 은 이 시장의 약 2%만을 차지하고 있어 상당한 성장 잠재력을 보여줍니다. 더 나아가, Bach Hoa Xanh 과 같은 현대적인 식료품 소매 모델은 시장 침투율이 15%로 상대적으로 낮은 수준임에도 불구하고 다른 선진국에서는 34%를 넘는다는 점에서 성장 가능성을 내포하고 있습니다.

물론, 지수 구성 종목을 추가하거나 제외하는 과정은 특정 기준을 준수해야 합니다. 최근 호치민 증권거래소는 지수 개선을 위해 베트남 다이아몬드 주식 지수(VNDiamond Index) 구성 및 관리 규칙 3.0 버전을 발표했습니다. 이 버전은 2022년 9월 30일에 발표된 2.1 버전을 대체하며, 주로 유동성 조건 및 지수 구성 종목 선정 기준과 관련된 사항을 업데이트했습니다.

버전 3.0에서는 3.6.1절의 주가수익비율(P/E) 규정에 세후 주당순이익에 대한 몇 가지 새로운 정의를 추가했습니다. 동시에, 가격지수 계산식에 wS 매개변수를 추가하고 상한선을 설정하여 지수 계산식의 일부 매개변수와 척도를 조정했습니다. 또한 지수 계산식에서 wFOL 척도를 조정하고, TRI 지수 계산식에 wS 매개변수를 추가했습니다.

MWG 주식은 높은 유동성 덕분에 투자자들의 관심을 끄는 경향이 있습니다. 최근 응우옌 득 타이(Nguyen Duc Tai) 의장은 MWG 주식 100만 주를 매도하겠다고 등록했습니다. 이번 거래는 9월 9일부터 10월 8일 사이에 협상 또는 거래소 주문 매칭을 통해 진행될 예정입니다. 거래가 성공적으로 마무리되면 타이 의장의 MWG 지분율은 현재 3,344만 주(지분율 2.287%)에서 약 3,244만 주(지분율 2.219%)로 감소하게 됩니다. 이는 타이 의장이 올해 들어 세 번째로 주식을 매도하는 사례입니다. 앞서 2024년 6월에는 MWG 주식 200만 주를 성공적으로 매도한 바 있습니다.

반대로, 올해 초 개최된 2024년 정기 주주총회에서 주주들은 최대 1,000억 VND를 사용하여 발행 주식을 자사주 매입하는 안건을 승인했으며, 이에 따라 자본금과 발행 주식 수가 감소할 예정입니다. 자사주 매입은 2024년에 시행될 것으로 예상됩니다. 회사는 이사회가 법규 및 시장 상황에 따라 매입 시기와 가격을 결정할 권한을 갖습니다.

응우옌 득 타이 회장은 자사주 매입에 대해 다음과 같이 설명했습니다. “자사주 매입의 목적은 주주 지분율을 높여 주주 가치를 증대하는 것이지, 주가를 인위적으로 부풀리려는 것이 아닙니다. 주가가 높든 낮든 우리는 매입을 진행할 것입니다. 예를 들어, 올해 2조 4천억 VND의 이익을 낸다면, 내년 주가 상승 여부와 관계없이 이익의 약 20%를 사용하여 5천억 VND 상당의 자사주를 매입할 것입니다.”

현재 주식 시장에서 MWG 주식은 주당 약 68,000~69,000 VND에 거래되고 있으며, 이는 연초 대비 60% 이상 상승한 수치입니다.

출처: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html