전문가들은 금 가격이 최근 급락한 것은 투자자본 흐름의 변화, 미국의 경제 성장에 대한 기대, 가격 급등 이후의 조정 추세 때문이라고 말합니다.
11월 25-26일 두 거래일 동안 SJC 금괴와 금반지의 국내 가격은 300만 VND/냥의 하락을 기록했으며, 이는 지난 한 달 동안 가장 큰 하락폭이었습니다. 11월 27일 세션에서 회복되기는 했지만, 이 소폭 상승은 이전 감소를 메꾸기에 부족했습니다.
국제 시장에서는 세계 현물 금 가격도 전 거래일보다 하락했습니다.
FIDT 투자 컨설팅 및 자산 관리 회사의 금 분석가이자 개인 재무 기획자인 응우옌 티 탄 호아(Nguyen Thi Thanh Hoa) 여사는 이러한 변동을 평가하면서 세계 및 국내 금 가격이 급락한 데에는 여러 가지 이유가 있다고 말했습니다.
금값 급락 이유
화 여사는 국내 금 가격은 여전히 세계 금 가격과 같은 방향으로 변동하고 있다고 지적했습니다. 따라서 국내 금 가격의 하락은 주로 세계 금 가격의 급격한 하락에 따른 영향입니다.
11월 초부터 세계 현물 금 가격은 100억 달러 이상 하락했습니다. 온스당 250달러 , 순 하락률 약 10%. 이는 지난 3년 동안 귀금속의 가장 큰 순감소이기도 합니다.
세계 금 가격 하락은 주로 5가지 이유에서 비롯됩니다.
그 중 하나는 투자 현금 흐름의 전환입니다. 추수감사절로 인해 거래 기간이 단축되면서 미국의 금융 시장이 더욱 활성화되었습니다. 미국 경제의 긍정적인 신호에 힘입어 투자자들은 금과 같은 안전 자산에서 점차 주식과 같은 위험 자산으로 이동하고 있습니다.
도널드 트럼프 대통령 당선인이 스콧 베센트를 미국 재무부 장관으로 임명하면서 세계 최대 경제국인 미국의 금융 안정성에 대한 신뢰가 생겼습니다. 이로 인해 위험 헤지 수단으로서 금의 매력이 감소합니다.
두 번째 이유는 투자자들이 점차 세계 지정학적 상황에 대해 더 낙관적이 되고 있다는 것입니다. 보도에 따르면 이스라엘과 헤즈볼라는 휴전 협정에 가까워져 중동의 긴장이 완화될 것으로 보인다. 불확실한 시기에 안전 자산으로 여겨지던 금에 대한 수요가 평화에 대한 전망으로 인해 감소했습니다.
세 번째 이유는 선거 결과와 미국의 경제 성장 전망입니다. 특히 공화당의 압도적 승리로 미국 시장은 상대적 안정성이 강화되었습니다. 이를 통해 투자자는 위험 자산에 대한 신뢰를 높이고 금에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.
미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책도 금 가격 약세에 중요한 요인이다. 새로 공개된 11월 연방준비제도(Fed) 회의록과 경제 데이터는 연준이 가까운 미래에 현재 금리를 유지할 가능성이 있음을 시사하고 있습니다. 이로 인해 금을 보유하는 기회 비용이 늘어나 금을 덜 매력적으로 만듭니다.
마지막으로, 이번 금 가격 하락 역시 매번 큰 폭의 상승 이후의 조정에서 비롯된 것입니다. 지난주, 러시아와 우크라이나의 긴장이 고조되면서 세계 금 가격이 약 6% 상승했습니다. 이는 2023년 3월 이후 가장 높은 증가율이다.
화 여사는 세계 금 가격의 영향 외에도 최근 국내 금 가격이 하락한 데에는 두 가지 요인이 있다고 밝혔습니다.
첫째, 베트남국립은행(SBV)의 개입 조치 이후 국제 금 가격과 국내 금 가격의 격차가 상당히 줄어들었습니다. 6월에는 1냥당 2,000만 동이 넘었지만 현재는 1냥당 2~400만 동입니다.
두 번째로 고려해야 할 요소는 규제 기관의 공급 및 규제 정책입니다. 현재 국내 금 시장은 여전히 공급이 제한되어 엄격하게 통제되고 있습니다. 그러나 국립은행은 시장 규제를 지원하기 위해 여러 가지 유연한 정책을 시행하여 금 가격이 세계 동향을 더욱 면밀히 따를 수 있도록 했습니다.
금을 사야 할까, 팔아야 할까?
응우옌 티 탄 호아 여사에 따르면 단기적으로(현재부터 연말까지) 세계 금 가격은 연준의 통화 정책과 새해 기간 중 인도와 중국의 전통적인 금 수요 등의 영향으로 약간의 변동을 기록할 수 있습니다.
베트남에서는 결혼 시즌이 되면 금에 대한 수요가 늘어나기 때문에 이 품목의 가격에도 영향을 미칠 겁니다.
장기적으로(2025년 2분기까지) 금 가격은 상승세를 유지할 것으로 예상되지만, 다른 자산에 비해 성장 여지는 크지 않습니다.
"인플레이션과 경제 불안정으로부터 자산을 보호하기 위해 장기적으로 금을 보관할 계획이 있다면, 투자자는 정기적으로 매수하고, 매달 여유 자금이 생길 때마다 분산 매수할 수 있습니다. 전문가는 "투자와 이익을 위해 금을 매수하려는 것이라면 금은 적합한 자산이 아니다"라고 권고했습니다.
그 이유는 거시경제적 요인이 변동하고 국내 매매가격의 격차가 여전히 크게 유지되기 때문이다.
SJC 골드바와 골드링 중에서, 현재 시기에 투자자들은 골드링을 선택하는 것을 우선시해야 합니다.
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반대로, 투자자들은 2025년 하반기에 경제 상황이 개선될 조짐을 보이면 금에서 이익을 실현하는 것을 고려할 수 있습니다.
개인 자산 포트폴리오에서 금의 비중에 대해 호아 여사는 분산 투자와 위험 최소화를 위해 이 자산이 전체 자산의 5-10%만 차지해야 한다고 권고했습니다.
“현재 금괴와 금반지 중에서 투자자들은 금반지를 우선적으로 선택해야 합니다. 왜냐하면 금반지의 가격은 세계 금값과 더 밀접하게 연동되어 변동하기 때문입니다. FIDT의 금 전문가는 "SJC 금괴도 세계 가격에 영향을 받지만, 베트남 국립은행의 경영 정책에도 영향을 받는다"고 권고했습니다.
호아 여사에 따르면 장기적 축적의 목표를 가지고 금을 사는 시기는 그렇게 중요하지 않습니다. FOMO 정신을 피하기 위해 최저 가격을 기다리는 대신 정기적으로 주기적으로(매월) 사는 방법을 적용할 수 있습니다. 하지만 투자자는 금을 구매할 때 그 목적을 명확히 정의해야 합니다.
"금은 안전 자산이기 때문에, 빠르게 수익을 낼 수 있는 투자 도구가 아니라 장기적으로 돈의 가치를 보호합니다. 이 목적을 착각하면, 특히 시장이 변동성이 클 때, 쉽게 잘못된 매수 및 매도 결정으로 이어질 수 있습니다." 전문가가 강조했습니다.
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