2025년 주요 변수 중 투자 기회

미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 추가로 인하할 가능성이 높습니다. 그러나 좀 더 자세히 살펴보면, 미국의 통화 정책과 여러 요소가 내년 베트남 경제 의 주요 변수로 남을 것입니다.

미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 추가로 인하할 가능성이 높습니다. 그러나 좀 더 자세히 살펴보면, 미국의 통화 정책과 여러 요소가 내년 베트남 경제의 주요 변수로 남을 것입니다.

앞으로 미국 금리가 상승할 것으로 예상되며, 이로 인해 연준의 통화 정책이 바뀔 것으로 보입니다.

미국 통화 정책의 미지수

이번 주, 전 세계 투자자들은 연방공개시장위원회(FOMC)가 열리는 워싱턴 D.C.에 주목하고 있습니다. FOMC는 연방준비제도이사회(Fed)의 정책 결정 기구입니다. 연방기금금리를 발표하는 것 외에도, 연준은 올해 최종 금리 결정 회의에서 향후 몇 년간 FOMC 위원들의 금리 전망을 시각적으로 반영한 도트 플롯 차트를 공개할 예정입니다.

투자자들은 연준의 운영 금리가 25베이시스포인트 더 인하될 가능성에 가장 큰 기대를 걸고 있습니다. 지난주 주요 중앙은행들이 잇따라 금리 인하 로드맵에 따라 강력하고 조기적인 조치를 취하면서 연방준비제도(Fed) 회의에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 스위스 중앙은행(SNB)은 예상치 못하게 10년 만에 가장 큰 폭으로 금리를 1%에서 0.5%로 인하했습니다. 유럽중앙은행(ECB)도 경제를 지원하기 위해 금리를 인하했습니다.

세계 1위 경제의 통화 정책에 대한 이야기와 환율, 인플레이션, 이자율과 같은 관련 이슈는 지난주 중순에 Investment Newspaper가 주최한 워크숍 "투자 2025: 변수 해독 - 기회 파악" 에서 주요 경제 전문가들이 집중적으로 논의한 변수이기도 했습니다. GHG Invest의 투자 이사인 황 꾸옥 아인(Hoang Quoc Anh) 씨에 따르면, 2년 국채 금리의 추이를 보면 연준이 금리를 세 번째로 인하할 가능성이 높으며, 25베이시스포인트가 감소할 것으로 예상됩니다.

나아가, 세계 금융 및 부동산 시장 개발 연구소 소장인 응우옌 트리 히에우 박사는 내년 세계 경제 상황에 대해 그다지 낙관적이지 않습니다.

히에우 씨는 미국 금리가 상승할 것으로 예상하며, 이로 인해 연준의 통화 정책이 바뀔 것이라고 말했습니다. 아직 시점은 정해지지 않았지만, 이 전문가는 세금 부과 이후 원자재 가격 상승으로 인해 세계 1위 경제가 다시 인플레이션이 발생할 위험에 직면할 수 있고, 새로운 이민 정책으로 인한 노동 시장 부족, 예산 적자를 초래할 수 있는 소득세 인하 등이 있을 것으로 보고 있습니다. 이로 인해 미국 정부가 예산을 균형 잡기 위해 높은 이자율의 국채를 발행할 가능성이 있습니다.

히에우 씨는 “이러한 요인들로 인해 미국 금리가 상승할 것으로 예상하며, 이는 연준의 통화정책 변화로 이어져 달러화 가치가 상승하고 환율에 압력으로 작용할 것”이라고 강조했다.

이 전문가에 따르면, VND/USD 환율은 올해 내내 5%까지 상승할 수 있으며 계속해서 상승할 것으로 예상됩니다.

같은 견해를 공유하는 VNDirect Securities Company의 분석 책임자인 배리 와이스블랫 데이비드 씨는 도널드 트럼프 대통령의 정책으로 인한 인플레이션 위험이 VNDirect의 기준 시나리오를 구축할 때의 예측을 바꾸고 있다고 말했습니다. DXY 지수가 높은 수준에 머물러 있기 때문에 VND/USD 환율은 많은 압박을 받을 것입니다. 배리 와이스블랫 데이비드 씨는 환율 압력이 통제 불능 상태가 되면 국립은행이 이자율을 인상해야 할 위험이 있다는 점도 언급했습니다.

한편, 엑스네스 투자은행의 전략 전문가인 트린 하 씨는 트럼프 대통령의 정책이 특정 경로를 따를 것이라고 말했습니다. 긍정적인 측면에서는 연준이 2025년에도 금리를 계속 인하할 것으로 예상되며, 석유 및 가스 채굴을 완화하기 위한 조치로 인해 인플레이션 압력이 다소 완화될 수 있습니다. 경기 침체에도 불구하고, 연준이 계속해서 금리를 인하함에 따라 기업과 개인의 소득은 계속 증가하여 투자 채널이 확대되고 있습니다.

하 씨는 달러가 강세를 유지할 수 있는 능력으로 인해 환율에 대한 압박이 커지고 있다고 믿고 있습니다. 하지만 단기적으로 달러화 강세를 측정하는 DXY 지수는 106~107포인트로 투자자들의 기대감을 반영하며 다소 지나치게 상승한 것으로 보인다. 연말 계절적 요인이 제거되면 냉각되는 인플레이션으로 인해 USD에 대한 압박이 일부 완화될 것입니다.

다채로운 "코너 조각"

2025년은 베트남 경제에 많은 도전과 기회를 안겨줄 것입니다. 루빅큐브의 "코너 조각"과 비슷하게, 이러한 국제 거시 변수는 다른 관점에서 보면 서로 다른 색조를 띱니다. 연방준비제도의 통화 정책에 관한 이야기뿐만 아니라, 도널드 트럼프 정권 하에서 미국의 무역 정책이 베트남에 미치는 영향 역시 많은 상충되는 견해가 있는 미지수입니다.

티에스. 응우옌 트리 히에우는 베트남이 미국 시장에 과도하게 의존하는 것이 위험하다고 생각합니다. 그러나 관세 부과 결정은 무역 흑자 수치에서만 나오는 것이 아니라 미중 경쟁이나 멕시코로의 이민 문제 등 다른 문제에서도 나옵니다. 따라서 이 전문가는 미국이 베트남에 추가 관세를 부과하지 않을 것으로 예상합니다.

베트남은 여전히 ​​자유무역협정(FTA)을 통해 성장할 여지가 많고, 중국(세계에서 두 번째로 큰 경제 규모)과 가까워 무역에 유리한 지정학적 이점이 있습니다.

게다가 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 갈등, 중동 문제, 시리아의 새로운 정부 등 일부 세계적 과제는 세계적 변동을 초래할 수 있으며, 이는 베트남과 같은 개방형 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

시티은행 베트남 기업금융 부문 책임자인 황쑤언 중(Hoang Xuan Trung) 씨는 많은 어려움에도 불구하고 베트남은 여전히 ​​자유무역협정(FTA)을 통해 성장할 여지가 많고, 중국(세계에서 두 번째로 큰 경제 규모)과 가까워 무역 연결과 생산 이동에 유리한 지정학적 이점이 있다고 말했습니다. 지출 증가는 경제 성장에 큰 도움이 됩니다.

NielsenIQ Vietnam의 설문 조사 데이터에 따르면 응답자의 약 35%가 경제 성장률이 6.5% 이상이 될 것이라고 믿고 있으며, 45%는 5.5~6.5% 성장할 것이라고 믿고 있습니다. NielsenIQ Vietnam의 소비자 행동 연구 책임자인 당 투이 하(Dang Thuy Ha) 여사에 따르면, 수입 및 수출, FDI 투자, 공공 투자의 긍정적인 추세가 베트남의 소비자 행동을 더욱 촉진할 것으로 예상됩니다.

투자 채널의 기회

2025년에는 GDP 전망, 수출입, 시장 업그레이드 스토리 등의 추세와 촉진 요인으로 인해 투자자들은 주식 시장이 더욱 긍정적일 것으로 예상할 수 있습니다. VPS 증권 분석 이사인 레 둑 칸(Le Duc Khanh) 씨에 따르면, 지금이 매수하기 좋은 시점이며 단기 거래 기회도 많습니다.

"10~12% 정도의 소폭 상승은 기대하지 않지만, 그보다 더 높은 상승을 예상합니다. 투자자들은 우량주, 특히 긍정적인 사업 실적을 보이는 우선주에 집중 투자할 수 있습니다."라고 칸 씨는 강조했습니다.

VPBankS의 디지털 사업 이사인 응우옌 비엣 득 씨는 VPbankS가 2025년 주식 시장에 긍정적인 자신감을 갖고 있으며, 현금 흐름이 더욱 활발해질 것이라고 말했습니다. 그 중 예상되는 4가지 주식 그룹은 에너지, 석유 및 가스, 부동산, 소매, 은행입니다.

장기 투자 관점에서는 시장 가치가 상당히 합리적이며, 베트남 시장의 성장 스토리 덕분에 P/E 가치가 더욱 매력적입니다. 테크콤 캐피털의 투자 분석 이사인 레꽝훙 씨는 투자 비중은 주식뿐만 아니라 채권, 예금, 양도성예금증서 등 채권 관련 자산에도 할당할 수 있다고 말했습니다. 새로운 정책과 법률은 채권 시장과 관련된 많은 규제를 도입하여 투명성을 높이고 투자자를 보호했습니다. 이는 채권 시장이 지속 가능하게 발전하고 투자자의 신뢰를 점진적으로 회복하는 데 중요합니다.

오늘날 디지털 통화와 같은 새로운 자산 종류도 인기 있는 투자 채널입니다. 최근 암호화폐 시장의 변동으로 인해, 특히 젊은 세대 사이에서 비트코인이나 다른 암호화폐에 할당된 보유 비중이 늘어나고 있는데, 이는 전 세계가 점차 투자 포트폴리오를 다각화하기 위한 자산 종류로 디지털 통화를 수용하고 있음을 보여줍니다.

출처: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html