VNDirect 전문가, 트럼프 신임 임기 중 미국 인플레이션 위험에 대해 언급

VNDirect의 전문가는 내년 트럼프의 무역 정책 변동으로 인해 환율 압박이 통제 불능 상태가 되면 베트남 국립은행이 금리를 인상해야 할 위험이 있다는 가능성을 열어두었습니다.

VNDirect의 전문가는 내년 트럼프의 무역 정책 변동으로 인해 환율 압박이 통제 불능 상태가 되면 베트남 국립은행이 금리를 인상해야 할 위험이 있다는 가능성을 열어두었습니다.

미국 변수: 기회에는 위험이 따른다

12월 12일, 투자신문은 "투자 2025: 변수 해독 - 기회 식별"이라는 주제로 워크숍을 개최했습니다. 이 워크숍은 주요 경제 전문가들이 기존 및 잠재적 투자 채널을 평가하고, 기업과 투자자에게 기회와 위험에 대한 권고안을 제시하는 자리입니다. 워크숍에서 VNDirect Securities Joint Stock Company의 분석 책임자인 Barry Weisblatt David 씨는 도널드 트럼프 씨가 선출되어 미국 대통령으로 취임한 후의 영향에 대한 평가를 발표했습니다.

"미국이 베트남에 추가 관세를 부과할지 여부에 대해서는 아마도 그렇지 않을 것으로 생각합니다. 트럼프가 관세를 부과한 이유는 미국과의 무역흑자 때문만은 아니다. 미중 경쟁이나 멕시코와의 이민 문제 등 다른 문제도 있다"고 배리 와이스블랫 데이비드는 말했다. 그는 트럼프가 베트남과 좋은 관계를 유지하고 있다고도 말했다. 그 가운데 최근 토람 사무총장과 트럼프 대통령의 전화 통화는 반가운 신호다.

VNDirect 대표는 트럼프 대통령이 첫 임기 때에도 자신이 미국 대통령직을 맡는 데 성공했다고 믿지 않았다고 말했습니다. 하지만 VNDirect 분석 책임자는 복귀까지 4년이 걸린다는 점을 감안할 때, 트럼프 대통령의 다가올 정책으로 인해 중국, 멕시코, 캐나다산 제품에 대한 관세가 인상되어 베트남에 기회가 생길 것으로 보고 있습니다. 트럼프의 첫 임기 동안 베트남에서 미국으로의 수출 증가율은 미중 무역 전쟁이 발발한 이후 연간 25%씩 증가했습니다. 특히 FPT와 같은 B2B 기업의 수출 활동 덕분이었습니다.

Barry Weisblatt David, 분석 이사, VNDirect Securities Joint Stock Company

배리 와이스블랫 데이비드 씨는 관세 대신 미국이 무역 방어 조치, 특히 미국으로 수출되는 상품의 원산지에 더 집중할 것이라고 말했습니다. 따라서 미국 세금을 피하기 위해 베트남을 이용하는 국가 문제에 특별한 주의가 필요합니다.

동시에 이 전문가는 가장 큰 위험은 무역이 아니라 인플레이션에서 비롯된다고 말했습니다. 민주당이 실패한 가장 큰 이유는 미국 국민이 미국의 인플레이션 상황에 실망했기 때문입니다. 연방준비제도이사회(Fed)의 파월 의장은 통화 정책에 있어 상대적으로 독립적인 입장을 취할 것입니다. “내년에 연준이 금리를 세 번 인하한다는 우리의 이전 시나리오는 트럼프 정책으로 인한 인플레이션 위험에 의해 도전받고 있습니다. DXY 지수가 높은 수준에 고정되어 있기 때문에 USD/VND 환율은 많은 압박을 받을 것이고 국내 주식 시장의 발전에 영향을 미칠 것입니다."라고 Barry Weisblatt David 씨가 말했습니다. 동시에 이 전문가는 내년 트럼프 대통령의 무역 정책 변동으로 인해 환율 압박이 통제 불능 상태가 되면 주립은행이 금리를 인상해야 할 위험도 열어두었습니다.

공공 투자 주식 기회: 밝은 점 ACV, HHV

새로운 맥락에서 투자 기회에 대한 자신의 견해를 공유하면서, Barry Weisblatt David 씨는 국회가 2024년에 높은 성장 목표(7.5%)를 설정했다고 말했습니다. 한편, GDP에 60%를 기여하는 소비 부문은 회복되었지만 기대치에 미치지 못했습니다. VNDirect는 GDP 성장률이 6.9%에 도달할 수 있다고 추정하지만, 공공 투자 활동이 계획의 100%를 지출한다면 GDP가 8-9%의 성장률에 도달할 수 있을 것으로 보고 있습니다. VNDirect의 한 전문가는 HHV와 ACV와 같은 공공 투자 관련 기업이 공공 투자로 혜택을 볼 것이라고 제안했습니다. 내년에 투자 기회가 있을 것이라고 말했습니다.

더불어 주식시장 상향 기대와 함께 베트남의 국가 신용등급 상향도 매우 중요한 요인이다. Fitch와 S&P에 따르면, 베트남의 신용등급이 투자적격으로 상향 조정되면 차입 비용이 2%까지 떨어질 수 있습니다. 배리 와이스블랫 데이비드 씨는 피치와 S&P와 같은 평가 기관에 직접 질문하면서, 이러한 기관들이 베트남의 재정 기반을 매우 강력하게 평가하고 있다고 말했습니다. 그러나 은행 부문의 최소자기자본비율(CAR)은 바젤 III와 SCB에서 발생한 사건을 준수하지 않았습니다. 따라서 VNDirect 분석 부서장에 따르면 CAR 비율을 개선하는 것은 매우 중요하며, 특히 국유은행의 경우 더욱 그렇습니다.

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출처: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html