금값 1온스당 3,000달러까지 상승 예상

UOB 은행 전문가들은 지정학적 불안정, 중앙은행 수요, 이자율 인하 예상 등으로 인해 금 가격이 2025년 중반까지 온스당 2,700달러에 도달하고, 그 이후 온스당 3,000달러에 도달할 것으로 예측했습니다.

따라서 금 가격이 온스당 3,000달러(냥당 9,200만 동 이상)가 될 것이라는 예측은 국제 시장의 현물 금 가격이 온스당 2,500달러를 넘어 이 한계점 이상을 꽤 견고하게 유지한 후에 다시 나타났습니다. 전문가들은 2025년 금 평균 가격이 온스당 2,700~2,750달러로 상승할 것으로 예측합니다.

8월 29일 뉴욕 시장(베트남 시간 기준 8월 30일 이른 아침) 거래 세션 중, 현물 금 가격은 한때 온스당 2,527달러에 도달했습니다.

약 1주일 전, BMI의 상품 분석 책임자인 사브린 초우두리는 Kitco에서 금이 안전한 피난처라고 말했습니다. 금 가격은 2024년에도 새로운 기록을 세울 것으로 예상된다.

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중국과 인도는 국제 금 시장의 두 주요 국가이다. 출처: WGC

사브린 초우두리에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하기 시작하면(시장은 9월 회의에서 금리를 인하할 가능성이 100%라고 내기를 걸고 있음) 금 가격은 온스당 2,700달러(1냥당 8,200만 동)에 도달할 것입니다.

시티은행의 전문가들은 금이 앞으로 3~6개월 동안 상승세를 보일 것이라고 말했습니다. 금은 2025년에 온스당 3,000달러에 도달할 것입니다. 2024년 4분기 금 현물 평균 가격은 온스당 2,550달러입니다.

BMI의 전문가들은 2024년에는 중동의 지정학적 긴장, 우크라이나-러시아 간 갈등, 미국 백악관 선거를 포함한 여러 중요한 선거로 인해 많은 불안정이 예상될 것으로 보고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 통화 정책이 보다 비둘기파적 방향으로 전개됨에 따라 금 가격은 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 낮아진 이자율은 달러에 압박을 가할 것이다. 미국 달러는 평가절하될 것입니다.

Capital Economics의 전문가들은 Kitco에서 중국의 금 매수 활동이 향후 10년 동안 금 가격을 끌어올릴 것이라고 말했습니다. 하지만 금 가격은 올해 초 이후로 약 20%나 상승했고 중국은 3개월 연속으로 금 매수를 중단했습니다.

Capital Economics의 분석가들은 금 축적의 중단은 세계적 긴장 고조, 경제적 불확실성, 미국 달러에서 벗어나려는 지속적인 노력 속에서 "중국의 골드 러시가 계속되고 있기 때문에" 일시적일 뿐이라고 말했습니다.

이전에 중국인민은행(PBoC)은 낮은 가격으로 18개월 연속 순금 매수를 실시했습니다. 이는 2023년 말부터 이 금속 품목의 가격을 끌어올리는 중요한 요인으로 여겨진다.

Capital Economics에 따르면, 이번 10년 동안 경제 성장이 둔화됨에 따라 앞으로 중국의 금 수요는 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 금 가격에 상향 압력을 가할 것이고, 앞으로 몇 년간 금 시장의 변동성이 더 커지는 원인이 될 수 있습니다.

금값 상승의 주요 원동력: 아직도 중국인가?

중국 인민은행이 금 매수를 늘렸을 뿐만 아니라, 세계금협회(WGC)에 따르면, 실제로 중국의 현물 금 수요도 팬데믹 전부터 증가했습니다.

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중국의 총 국가 외환보유액에서 금의 비중은 아직 매우 낮습니다. 출처: CE

게다가 금 ETF와 금 선물 계약 등 비현물 금 자산에 대한 수요 급증이 중국의 골드 러시를 촉발한 것으로 보인다.

이러한 유형의 수요는 중국에서 모든 형태의 금 수요에서 차지하는 비중이 서구에 비해 훨씬 작지만, 중국 기반 ETF로의 유입 수준은 2월~4월 랠리에서 볼 수 있듯이 북미 기반 ETF에서의 유출을 상쇄했습니다.

Capital Economics 전문가에 따르면 중국은 향후 10년 동안 금 매수를 늘릴 것으로 예상되지만, 단기적으로는 PBoC가 금 가격이 최근의 역대 최고치에서 조정될 때까지 금 매수를 계속 중단할 가능성이 있습니다.

금 가격이 높아지면서 금 보석에 대한 수요가 감소했고, 중국 주식 시장은 크게 하락했으며, 회복되면 현금 흐름이 유입될 것입니다. 이익 실현 압력과 함께 모두가 금 가격 상승을 막기 위한 압력을 가하고 있습니다.

하지만 이는 모두 단기적인 것입니다. 중국 경제는 주로 부동산 시장 위기로 인한 손실로 인해 상당히 약화될 것으로 예상됩니다.

장기적으로 중국의 금 수요는 급격히 증가할 것으로 예상되며, 이는 10년의 나머지 기간에 가격에 상당한 상승 압력을 가할 것입니다. 중국이 경기 부양책을 장기간 미루는 것은 어려울 것으로 보인다. 돈이 쏟아져 나오면 금은 안전한 피난처가 될 것이다.

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일부 국가의 금 보유량.

주목할 점은 중국 인민은행이 보유한 금의 비중이 중국 전체 외환보유액에서 4.9%에 불과하다는 점입니다. 하지만 중국은 달러 의존도를 낮추려는 전략을 시행하고 있습니다. 만약 금 보유 비율을 10%로 높이면 중국은 약 2,250톤의 금을 수입해야 하며, 이는 약 1,700억 달러에 해당합니다.

만약 중국이 10년 내에 위 양의 금을 수입한다면, 중국 인민은행은 연간 225톤을 구매할 것입니다. 2023년에 중국 인민은행은 225톤의 금을 순매수했는데, 이는 최소 46년 만에 가장 많은 규모입니다. 중국 인민은행(PBoC)이 2023년에 순매수를 크게 늘린 것이 금 가격이 지속적으로 상승하고 2023년말부터 지금까지 많은 새로운 기록을 세울 수 있는 주된 원인으로 여겨진다.

미국은 금 보유량이 가장 많고, 러시아와 중국은 열풍이 불기 전에 싼 금을 사려고 서두르고, 동남아시아는 무관심한가요? 미국은 금 보유량 측면에서 세계 1위를 차지한다. 러시아, 중국, 인도는 금 가격이 사상 최고치를 기록하기 전에 금 매수에 앞장섰다. 동남아시아 국가들은 금 수입과 매장량을 어떻게 처리합니까?