ការវាយតម្លៃឥណទានសញ្ញាប័ណ្ណមិនមែនជាអាជីវកម្មនៃពានរង្វាន់ពាណិជ្ជកម្មទេ។

សវនកម្មគឺជាអតីតកាល ការវាយតម្លៃឥណទានគឺជាអនាគត

ចែករំលែកក្នុងសិក្ខាសាលា “ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មឆ្ពោះទៅរកវិជ្ជាជីវៈ និងនិរន្តរភាព” នាព្រឹកថ្ងៃទី ១៦ សីហា លោក Nguyen Quang Thuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន FiinRatings បានមានប្រសាសន៍ថា ទោះបីជាវប្បធម៌វាយតម្លៃឥណទានត្រូវបានបង្កើតឡើងជាបណ្តើរៗនៅប្រទេសវៀតណាមក៏ដោយ ប៉ុន្តែនេះនៅតែជាគោលគំនិតថ្មី ហើយការវាយតម្លៃឥណទានមិនទាន់ត្រូវបានវាយតម្លៃត្រឹមត្រូវនៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាមនៅឡើយ។

ជាពិសេស វិនិយោគិន និងធុរកិច្ចជាច្រើននៅតែប្រកាន់ជំហរថា ការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានត្រូវបានបង់ដោយអាជីវកម្ម ដូច្នេះការសន្និដ្ឋានមួយចំនួនប្រហែលជាមិនមានគោលបំណងទេ។

CEO FiinRatings: Xếp hạng tín nhiệm trái phiếu không phải kinh doanh buôn bán giải thưởng- Ảnh 1. — *លោក Nguyen Quang Thuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន FiinRatings*

នាយកប្រតិបត្តិ FiinRatings បាននិយាយថា ឧស្សាហកម្មវាយតម្លៃឥណទាននៅលើពិភពលោកមានអាយុកាលជាង 100 ឆ្នាំមកហើយ ហើយប្រសិនបើសហគ្រាសវៀតណាមចង់កៀរគរដើមទុនពីបណ្តាញអន្តរជាតិ ពួកគេតម្រូវឱ្យមានការវាយតម្លៃឥណទានមិនមានបទប្បញ្ញត្តិទេ ប៉ុន្តែវាបានអនុវត្តនៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោកអស់រយៈពេលជាង 100 ឆ្នាំមកហើយ។

លោក ធួន បានបញ្ជាក់ថា៖ «ការវាយតម្លៃឥណទានមិនមែនជាអាជីវកម្មលក់រង្វាន់ទេ សវនកម្មគឺជាអតីតកាល ការវាយតម្លៃឥណទានគឺជាអនាគត»។

លោក Thuan បាននិយាយថា បច្ចុប្បន្នមានមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ និងមូលនិធិទៅវិញទៅមកជាច្រើនដែលចាប់អារម្មណ៍លើទីផ្សារមូលបត្របំណុលវៀតណាម ប៉ុន្តែមិនអាចបណ្តាក់ទុនបានដោយសារតែតម្រូវការវាយតម្លៃឥណទាន។

ដូច្នេះ អ្នកតំណាង FiinRatings ជឿជាក់ថា ដើម្បីអភិវឌ្ឍ និងទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគ ជាពិសេសវិនិយោគិនស្ថាប័ន ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗ (គោលនយោបាយ ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ តម្លាភាព) គឺមានសារៈសំខាន់ ប៉ុន្តែហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទន់ (ការជួញដូរនៅជាន់ដែលបានចុះបញ្ជី) ត្រូវតែអនុវត្តតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ អ្នកជំនាញបានសម្តែងការរំពឹងទុករបស់គាត់ថា អនាគតអនាគតនៃឧស្សាហកម្មវាយតម្លៃឥណទាននឹងកើតចេញពីគោលនយោបាយ តម្រូវការខាងក្នុងរបស់អាជីវកម្ម បំណងប្រាថ្នារបស់អង្គភាពប្រឹក្សា និងសម្ពាធពីអ្នកវិនិយោគ។

អនុប្រធាននាយកដ្ឋានអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រនៃគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ លោក To Tran Hoa បាននិយាយថា សហគ្រាសមួយចំនួនដែលចេញមូលបត្របំណុលបានបង្ហាញពីស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុមិនស្ថិតស្ថេរ និងកង្វះតម្លាភាពក្នុងព័ត៌មាន ដែលនាំឱ្យហានិភ័យនៃការមិនអាចសងបំណុលវិញនៅពេលដល់កំណត់ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ដល់អ្នកវិនិយោគ។

លោក Hoa បាននិយាយថា "ឧប្បត្តិហេតុនៃការខកខានរបស់ក្រុមហ៊ុន ឬការទូទាត់ការប្រាក់យឺតបានកាត់បន្ថយទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារ។ ទោះបីជាមានសញ្ញានៃភាពប្រសើរឡើងក៏ដោយ កំណើនទីផ្សារនៅតែយឺត ប៉ុន្តែអាជីវកម្មជាច្រើននៅតែប្រឈមនឹងការលំបាកក្នុងលំហូរសាច់ប្រាក់ និងផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម ដូច្នេះស្ថានភាពនៃការទូទាត់ប្រាក់ដើម និងការប្រាក់យឺតយ៉ាវលើសញ្ញាប័ណ្ណនៅតែកើតឡើង។

ទន្ទឹមនឹងនេះ នៅក្នុងទីផ្សារ សមាមាត្រនៃអ្នកវិនិយោគបុគ្គលនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នមិនទាន់មានភាពចម្រុះនៅឡើយ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មមួយចំនួនធ្វើឱ្យមានការលំបាកសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការលក់មូលបត្របំណុលមុនកាលកំណត់ដើម្បីយកដើមទុនមកវិញ ដោយកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃឆានែលនេះ ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន។

ជាពិសេស មានការខ្វះខាតអង្គការអន្តរការីដ៏ល្បីឈ្មោះឯករាជ្យ ដែលចូលរួមក្នុងដំណើរការវាយតម្លៃឥណទានសាជីវកម្ម និងការវាយតម្លៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ លើសពីនេះ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មមួយចំនួនធ្វើឱ្យមានការលំបាកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការលក់មូលបត្របំណុលមុនកាលកំណត់ដើម្បីយកដើមទុនមកវិញ។

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលកើនឡើងជាលំដាប់

ថ្លែងមតិក្នុងសិក្ខាសាលា “ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មឆ្ពោះទៅរកវិជ្ជាជីវៈ និងនិរន្តរភាព” នាព្រឹកថ្ងៃទី ១៦ សីហា លោក Hoang Van Thu - អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ (SSC) បានមានប្រសាសន៍ថា បន្ទាប់ពីមានការជាប់គាំង និងការរំលោភបំពានមួយចំនួននៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មបុគ្គល ដោយមានការខិតខំប្រឹងប្រែងពីរដ្ឋាភិបាល ក្រសួង ស្ថាប័ននានា និងការគ្រប់គ្រងទីផ្សាររបស់រដ្ឋ។

ក្នុងរយៈពេល 7 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ មានការបោះផ្សាយជោគជ័យចំនួន 183 ដែលមានតម្លៃប្រមូលបាន 174.000 ពាន់លានដុង កើនឡើង 2.78 ដងធៀបនឹងឆ្នាំ 2023។

ទាក់ទិននឹងសកម្មភាពបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាធារណៈ ក្នុងរយៈពេល 7 ខែ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានអនុញ្ញាត និងចេញមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃជិត 30.000 ពាន់លានដុង (មិនរាប់បញ្ចូលតួលេខសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ)។

CEO FiinRatings: Xếp hạng tín nhiệm trái phiếu không phải kinh doanh buôn bán giải thưởng- Ảnh 2. — *លោក Hoang Van Thu - អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ។*

យោងតាមគោលដៅអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណដែលត្រូវបានអនុម័តដោយរដ្ឋាភិបាល ទំហំទីផ្សារនឹងឈានដល់ 20% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបនៅឆ្នាំ 2025 និង 30% នៃ GDP នៅឆ្នាំ 2030 ។

ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅខាងលើ តំណាងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានមានប្រសាសន៍ថា ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងនេះបានបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ ហើយត្រូវបានអនុម័តដោយរដ្ឋាភិបាល។ លោក Thu បានសង្កត់ធ្ងន់ថា៖ «ការសម្រេចបានគោលដៅនេះមិនមែនជាការងាយស្រួលទេ។

វិភាគបន្ថែមទៀត ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ បាននិយាយថា ដើម្បីគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងក្នុងទិសដៅនិរន្តរភាព ខណៈពេលដែលនៅតែបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់អង្គការសេដ្ឋកិច្ចក្នុងការប្រមូលមូលធន គឺជាបញ្ហាដ៏លំបាកមួយ។

ក្រៅពីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រង មុខវិជ្ជាដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលក៏រួមមានអ្នកចេញផ្សាយ អ្នកផ្តល់សេវា ទីប្រឹក្សា និងអ្នកវិនិយោគផងដែរ បើតាមលោក Thu មុខវិជ្ជានីមួយៗត្រូវពង្រឹងជំនាញវិជ្ជាជីវៈ។

ជាពិសេស អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ បាននិយាយថា ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងកំពុងស្ថិតក្នុងដំណើរការធ្វើវិសោធនកម្ម និងធ្វើឲ្យល្អឥតខ្ចោះនូវច្បាប់ជាច្រើន។

ខ្លឹមសារមួយចំនួនរួមមានការបង្កើនការវាយតម្លៃឥណទានក្នុងប្រតិបត្តិការចេញ។ បង្កើនវត្តមានរបស់អង្គភាពពិគ្រោះយោបល់ក្នុងដំណើរការរៀបចំ និងវាយតម្លៃឯកសារជំនួសឱ្យភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងដែលអនុវត្តការអនុវត្ត។ បង្កើនទំនួលខុសត្រូវដោយខ្លួនឯងរបស់អង្គភាពដែលចូលរួម ដូចជាការប្រឹក្សា និងអង្គភាពវាយតម្លៃឥណទាន។

"ដំណោះស្រាយទាំងនេះជួយកាត់បន្ថយពេលវេលាសម្រាប់ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងដើម្បីវាយតម្លៃឯកសារ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អ្នកចេញប័ណ្ណខ្លួនឯងត្រូវតែមានគម្រោង និងគោលដៅវិនិយោគដើម្បីឱ្យមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណ ធានាការប្រាក់ និងការទូទាត់ប្រាក់ដើម។

នៅក្នុងរឿងរ៉ាវនៃការរំលោភលើទីផ្សារ ទាំងអស់ធ្លាក់ចូលទៅក្នុងក្រុមវិនិយោគិនដែលមានឱកាសវាយតម្លៃហានិភ័យមានកម្រិត។ ដូច្នេះហើយ យោងតាមទិសដៅរបស់គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ យើងកំពុងស្រាវជ្រាវលើមុខវិជ្ជានៃការចេញមូលបត្របំណុលបុគ្គល សំដៅដល់វិនិយោគិនស្ថាប័នដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ដើម្បីបង្កើនវិជ្ជាជីវៈ និងវាយតម្លៃហានិភ័យ»។

ប្រភព៖ https://www.nguoiduatin.vn/ceo-fiinratings-xep-hang-tin-nhiem-trai-phieu-khong-phai-kinh-doanh-buon-ban-giai-thuong-204240816122133811.htm