ទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម "ស្រេកទឹក" សម្រាប់អ្នកលេងធំ

មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម គឺជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងដ៏សំខាន់សម្រាប់អាជីវកម្ម។ រូបថត៖ ឌឹក ថាញ់

វិនិយោគិនស្ថាប័នមិនមែនធនាគារថ្មីកាន់កាប់ 10-15% នៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម

លោក Le Hong Khang នាយកផ្នែកវិភាគនៅ FiinRatings បានមានប្រសាសន៍ថា នៅឆ្នាំ 2025 តម្រូវការកៀរគរមូលធនរបស់អាជីវកម្ម និងសេដ្ឋកិច្ចនឹងមានទំហំធំខ្លាំងណាស់។ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម គឺជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់អាជីវកម្ម ប៉ុន្តែមិនទាន់បានទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័នផ្សេងៗនៅឡើយ។

លោក Khang បានមានប្រសាសន៍ថា “បច្ចុប្បន្ន ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មរបស់វៀតណាមពឹងផ្អែកជាចម្បងលើធនាគារពាណិជ្ជ ខណៈដែលខ្វះការចូលរួមពីមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដែលជាក្រុមវិនិយោគិនសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍។

ជាការពិត ចាប់ពីឆ្នាំមុនរហូតដល់ពេលនេះ ធនាគារពាណិជ្ជស្ទើរតែគ្រប់ដណ្តប់លើទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មទាំងមូល ទាំងផ្នែក "តួនាទី" របស់អ្នកលក់ និង "តួនាទី" របស់អ្នកទិញ។ ការចូលរួមយ៉ាងសកម្មរបស់ធនាគារបានបង្កើនទំហំនៃទីផ្សារនេះ ប៉ុន្តែការពិតដែលថាធនាគារគឺ "តែម្នាក់ឯងនៅក្នុងទីផ្សារ" បង្ហាញថាជម្រៅនៃទីផ្សារត្រូវការការកែលម្អបន្ថែមទៀត។

យោងតាម ​​FiinRatings នៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិនស្ថាប័នដែលមិនមែនជាស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុមានទំហំធំណាស់ ដែលស្មើនឹង 40-50% នៃទំហំទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ប៉ុន្តែនៅប្រទេសវៀតណាម តួលេខនេះគឺត្រឹមតែ 10-15% ប៉ុណ្ណោះ។ ទោះបីជាមូលនិធិធានារ៉ាប់រងអាយុជីវិត មូលនិធិធានារ៉ាប់រងមិនមែនអាយុជីវិត មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ជាដើម នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើងកំពុងកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិសរុបរហូតដល់ 90 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ប៉ុន្តែបរិមាណនៃមូលធនដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនៅតែមានកម្រិតទាប។

មូលនិធិវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេសជាច្រើនក៏ជឿជាក់ថា ភាពស៊ីជម្រៅនៃទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មរបស់វៀតណាមនឹងប្រសើរឡើង លុះត្រាតែមានយន្តការដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធននេះ។

“បច្ចុប្បន្នចំនួនវិនិយោគិនបុគ្គលដែលកាន់កាប់សញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មមានចំនួនច្រើន ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនស្ថាប័នមានសមាមាត្រតិចតួច បង្កើតអតុល្យភាព ជាពិសេសផ្នែកសំខាន់នៃទីផ្សារ មូលនិធិធានារ៉ាប់រងមិនត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយទេ។ សូម្បីតែមូលនិធិវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ TCBS ក៏ប្រឈមនឹងការលំបាកនៅពេលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដោយសារកង្វះការផ្គត់ផ្គង់មូលបត្របំណុល។ របស់ក្រុមហ៊ុន TCBS ។

ទីផ្សារនឹងមានភាពចម្រុះជាងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃប្រភេទសញ្ញាប័ណ្ណនិងអ្នកវិនិយោគ។

ទាក់ទងនឹងការធ្វើពិពិធកម្មទំនិញ ក៏ដូចជាមូលដ្ឋានវិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល តំណាងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបាននិយាយថា អង្គការដែលចេញប័ណ្ណត្រូវមានផលិតផលថ្មីៗបន្ថែមទៀត ដើម្បីទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគ ជាពិសេសមូលបត្របំណុលបៃតង និងសញ្ញាប័ណ្ណចុះបញ្ជី។ លើសពីនេះ មូលនិធិវិនិយោគក្នុងស្រុកក៏ត្រូវសហការបន្ថែមទៀតជាមួយមូលនិធិវិនិយោគបរទេសដើម្បីចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលផងដែរ។

ថ្មីៗនេះ ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងបានដាក់ចេញនូវដំណោះស្រាយជាច្រើនដើម្បីបង្កើនតម្លាភាពក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម លុបបំបាត់ឧបសគ្គចំពោះការចូលរួមទីផ្សារសម្រាប់មូលនិធិវិនិយោគ និងគោលនយោបាយស្រាវជ្រាវសម្រាប់គំរូមូលនិធិវិនិយោគថ្មី...

ការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 ស្ទើរតែត្រូវបានជាប់គាំងដោយសារតែគ្មានការចេញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយអ្នកជំនាញនិយាយថាមានហេតុផលបីយ៉ាងដែលការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនៅឆ្នាំ 2025 នឹងនៅតែរីកចម្រើនជាវិជ្ជមាន។

ទីមួយ គ្រឹះស្ថានឥណទានបង្កើនការចេញមូលបត្របំណុលដើម្បីបង្កើនដើមទុនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង ដើម្បីបំពេញតម្រូវការកំណើនឥណទានខ្ពស់នៅឆ្នាំ 2025 ដែលរំពឹងថានឹងកើនឡើងដល់ 16% ខណៈដែលការអនុលោមតាមអនុបាតសុវត្ថិភាពរបស់ធនាគាររដ្ឋ។ ការងើបឡើងវិញនៃអចលនទ្រព្យ និងការលើកកម្ពស់គោលនយោបាយរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការអនុវត្តផែនការថាមពលទី VIII បានធ្វើឱ្យការចេញប័ណ្ណបំណុលអចលនទ្រព្យ និងសញ្ញាប័ណ្ណថាមពលកកើតឡើងវិញមានភាពរស់រវើកម្តងទៀត។

ទីពីរ ទីផ្សារថ្មីៗនេះបានកត់ត្រានូវសហគ្រាសពហុឧស្សាហកម្មមួយចំនួនដែលចេញសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលវែង សញ្ញាប័ណ្ណដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានឯករាជ្យ និងការធានាការទូទាត់ដោយអង្គការអន្តរជាតិ។ នេះបង្ហាញថាទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិននឹងត្រឡប់មកវិញប្រសិនបើមូលបត្របំណុលកាន់តែមានតម្លាភាព។

ទីបី ការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈនឹងប្រសើរឡើង ដោយសារបទប្បញ្ញត្តិថ្មីស្តីពីលក្ខខណ្ឌនៃការចេញប័ណ្ណឥណទាន និងតម្រូវការវាយតម្លៃឥណទាន។

លោក Nguyen Quang Thuan ប្រធានក្រុមហ៊ុន FiinRatings បាននិយាយថា បទប្បញ្ញត្តិថ្មីស្តីពីការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជន និងសាធារណៈដែលចូលជាធរមាននឹងជួយកែលម្អគុណភាព និងស៊ីជម្រៅនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ប្រែក្លាយសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មទៅជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងសម្រាប់អាជីវកម្ម។

បន្តកែលម្អគុណភាពនៃឧបករណ៍គាំទ្រទីផ្សារ។

- លោក ឡឺ ហុងខាំង នាយកផ្នែកវិភាគនៅ FiinRatings

ដើម្បីឱ្យទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មពិតជាដើរតួនាទីរបស់ខ្លួនជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច វៀតណាមត្រូវបន្តជំរុញកំណែទម្រង់ ពង្រីកមូលដ្ឋានវិនិយោគិន និងលើកកំពស់គុណភាពឧបករណ៍គាំទ្រទីផ្សារ។ បច្ចុប្បន្ននេះ ឧបករណ៍កំណត់តម្លៃមូលបត្របំណុល ខ្សែកោងទិន្នផល និងការវាយតម្លៃឥណទានមិនត្រូវបានអភិវឌ្ឍពេញលេញទេ ដែលបណ្តាលឱ្យទីផ្សារខ្វះតម្លាភាពក្នុងព័ត៌មានហានិភ័យ កំណត់លទ្ធភាពប្រើប្រាស់របស់អ្នកវិនិយោគធំៗ។ កត្តានេះធ្វើឱ្យអាជីវកម្មពិបាកបង្កើនដើមទុនដោយសារខ្វះអ្នកវិនិយោគ ហើយអ្នកវិនិយោគមិនហ៊ានវិនិយោគដោយសារតែខ្វះឧបករណ៍សម្រាប់វាយតម្លៃ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។

ប្រភព៖ https://archive.vietnam.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-khat-tay-choi-lon/