ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលបានងើបឡើងវិញបន្តិចម្តងៗ

ភាគហ៊ុនរាប់ពាន់លានដុល្លារ

នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃខែសីហា សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនបានកើនឡើងក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ ជាពិសេស VN-Index បានកើនឡើង 10.89 ពិន្ទុដល់ 1,224.05 ពិន្ទុ; HNX-Index បានកើនឡើង 1.79 ពិន្ទុដល់ 249.75 ពិន្ទុ ហើយ UPCoM ក៏កើនឡើង 0.64 ពិន្ទុដល់ 93.32 ពិន្ទុ។ ការកើនឡើងមុនថ្ងៃឈប់សម្រាកថ្ងៃទី 2 ខែកញ្ញា គឺជាចំណុចវិជ្ជមាននៃទីផ្សារភាគហ៊ុន ជាពិសេសទំហំជួញដូរ និងតម្លៃក៏បានកើនឡើងផងដែរ បើធៀបនឹងវគ្គមុនៗ។ ជាក់ស្តែង តម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបឈានដល់ជាង ២៤.០០០ ពាន់លានដុង ស្មើនឹងប្រមាណ ១ ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក។

ក្នុងរយៈពេលពេញមួយខែនៃខែសីហា សន្ទស្សន៍ VN-Index បានកើនឡើងត្រឹមតែជិត 2 ពិន្ទុប៉ុណ្ណោះ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតទាបបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះភ្លាមៗនៅថ្ងៃទី 18 ខែសីហា នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN-Index បានបាត់បង់ច្រើនជាង 55 ពិន្ទុក្នុងវគ្គតែមួយ សន្ទស្សន៍នេះបានស្ទុះងើបឡើងវិញ និងកើនឡើងជិត 4% បន្ទាប់ពីត្រឹមតែ 2 សប្តាហ៍ប៉ុណ្ណោះ។ ជាសរុបបន្ទាប់ពី 8 ខែ VN-Index បានកើនឡើង 21.5% ហើយ HNX-Index ក៏កើនឡើង 21.6% ផងដែរ។ តម្លៃនៃការជួញដូររបស់ទីផ្សារតែម្នាក់ឯងបានកើនឡើងបីដង ហើយនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតជួញដូរដែលមានតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយវគ្គ ឬរហូតដល់ 1.2 ពាន់លានដុល្លារ។

ការជួញដូរភាគហ៊ុនមានសកម្មភាពម្តងទៀតក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។

មានកត្តាវិជ្ជមានជាច្រើនដែលជួយវិនិយោគិនមានទំនោរទៅរកទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ពោលគឺ អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារកំពុងធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ ទោះបីជាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចមិនរីកចម្រើនខ្លាំងក៏ដោយ ក៏វាបានចាប់ផ្តើមបង្ហាញសញ្ញាល្អជាច្រើន ដើមទុនវិនិយោគសាធារណៈនៅតែត្រូវបានជំរុញដោយរដ្ឋាភិបាលឱ្យបញ្ចេញឱ្យកាន់តែរឹងមាំ... លើសពីនេះទៅទៀត ក្នុងចំណោមបណ្តាញវិនិយោគបែបប្រពៃណី បច្ចុប្បន្នមានតែភាគហ៊ុនដែលងាយស្រួលធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ ដោយសារតែទីផ្សារអចលនទ្រព្យនៅមានសភាពស្ងប់ស្ងាត់នៅឡើយ។ តម្លៃមាសលែងមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់មនុស្សជាច្រើន ជាពិសេសអ្នកវិនិយោគវ័យក្មេង។

យោងតាមលោក Nguyen Nhat Khanh ប្រធាននាយកដ្ឋានប្រឹក្សាការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Securities អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះចាប់តាំងពីចុងខែមីនារហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ន។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក មនុស្សជាច្រើនដែលឈានដល់កាលកំណត់ មិនចង់ទុកលុយរបស់ពួកគេនៅក្នុងធនាគារទៀតទេ ដោយសារតែអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះទាបពេក ហើយពួកគេចង់ស្វែងរកបណ្តាញវិនិយោគដែលមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងនេះ។ មិនត្រឹមតែប៉ុណ្ណោះ គោលនយោបាយជាបន្តបន្ទាប់របស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវបានអនុវត្តដូចជាការលុបបំបាត់ការលំបាកផ្នែកច្បាប់សម្រាប់គម្រោងអចលនទ្រព្យ។ កាត់បន្ថយពន្ធលើតម្លៃបន្ថែម កាត់បន្ថយថ្លៃសេវា ... ដើម្បីគាំទ្រដល់អាជីវកម្ម ជំរុញការប្រើប្រាស់។ ជាទូទៅ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធដែលមានគោលបំណងគាំទ្រដល់ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចបានចាប់ផ្តើមមានឥទ្ធិពលលើវិស័យជាច្រើន។

គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចាំបាច់ត្រូវអនុវត្ត "ក្នុងកម្រិតត្រឹមត្រូវ" និងដោយប្រុងប្រយ័ត្នដើម្បីជៀសវាងបាតុភូតនៃដើមទុនថោកដែលហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងទៅក្នុងសកម្មភាពប៉ាន់ស្មាន ដែលបណ្តាលឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនងើបឡើងវិញក្នុងរយៈពេលខ្លី។

បណ្ឌិត Nguyen Huu Huan (សាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ច ទីក្រុងហូជីមិញ)

លោក Nguyen Nhath បន្ថែមថា “ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាទីផ្សារនៃការរំពឹងទុក។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនមើលឃើញគោលដៅគោលនយោបាយ ជាពិសេសការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលជួយឱ្យអាជីវកម្មជាច្រើនដំណើរការកាន់តែរលូន ពួកគេនឹងចាប់ផ្តើមទិញភាគហ៊ុនជាមុនដោយមិនរង់ចាំលទ្ធផលអាជីវកម្មជាក់ស្តែង។ ឧទាហរណ៍៖ ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យថ្មីៗនេះបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងម្តងទៀត ហើយបានរួមចំណែកជាវិជ្ជមានដល់ការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនជាទូទៅ ទោះបីជាលទ្ធផលអាជីវកម្មនៃអាជីវកម្មជាច្រើនត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីងើបឡើងវិញក៏ដោយ”។

បញ្ហា និងដំណោះស្រាយ៖ ដំណោះស្រាយដើម្បីស្ដារទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មឡើងវិញ

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលចាប់ផ្តើមផ្លាស់ទី

ខណៈពេលដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីដើមត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2023 ទីផ្សារមូលបត្របំណុលក៏បានបង្ហាញពីសញ្ញានៃការរលាយផងដែរ។ តាមការប៉ាន់ប្រមាណថា ក្នុងខែសីហា មានការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មជោគជ័យចំនួន 18 ដែលមានបរិមាណបោះផ្សាយជាង 21.500 ពាន់លានដុង កើនឡើង 70% បើធៀបនឹងខែកក្កដា ក្នុងនោះធនាគារដែលចេញមូលបត្រមានចំនួនជាង 50% ដូចជា ACB ប្រមូលបានជោគជ័យចំនួន 6.500 ពាន់លានដុង។ OCB ចេញ 2,000 ពាន់លានដុង, MSB ចេញ 1,000 ពាន់លានដុង។ ជាមួយគ្នានេះ អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនក៏បានបង្កើនការចេញសញ្ញាប័ណ្ណម្តងទៀត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមទិន្នន័យរបស់ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ចាប់ពីដើមឆ្នាំដល់ដំណាច់ខែកក្កដា សហគ្រាសចំនួន 36 បានចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គលដែលមានតម្លៃ 62.300 ពាន់លានដុង ធ្លាក់ចុះ 77.8% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2022។ ការចេញទាំងនេះបាននាំមកនូវសមតុល្យនៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មបុគ្គលដល់ទៅ 1.020 ពាន់ពាន់លានដុង។ ស្មើនឹង 28% នៃ GDP .2% នៃឥណទានសរុបនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ដោយពន្យល់ពីលទ្ធផលខាងលើ ទីភ្នាក់ងារនេះបាននិយាយថា បរិបទទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុធ្វើឱ្យអាជីវកម្មជាច្រើនត្រូវទិញមូលបត្របំណុលមកវិញយ៉ាងសកម្មមុនពេលកាលកំណត់ ដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រភពដើមទុនឡើងវិញ ជាមួយនឹងបរិមាណនៃការទិញត្រឡប់មកវិញដំបូងគឺ 135,300 ពាន់លានដុង កើនឡើង 56.3% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2022។

ប្រសិនបើលទ្ធផលអាជីវកម្មនៅត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2023 នៃសហគ្រាសជាច្រើនមានភាពល្អប្រសើរ លំហូរទុនវិនិយោគពីបរទេសចូលវៀតណាមបន្តកើនឡើង ហើយការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈមានលក្ខណៈដូចការគ្រោងទុក ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមានភាពវិជ្ជមាន និងយូរអង្វែងរហូតដល់ត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2024។ នេះធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់អាជីវកម្មដែលមានគម្រោងបង្កើនដើមទុនតាមរយៈភាគហ៊ុន នៅពេលដែលការជួញដូរមានភាពមមាញឹក។ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មតែម្នាក់ឯងនៅតែត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀត ពីព្រោះអ្នកបោះផ្សាយជាច្រើននៅតែមានការលំបាកក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម ឬការប្រាក់លើមូលបត្របំណុលដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនស្ទាក់ស្ទើរ។

លោក Nguyen Nhat Khanh ប្រធាននាយកដ្ឋានប្រឹក្សាវិនិយោគក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Securities

លោកបណ្ឌិត Nguyen Huu Huan (សកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ) បានអត្ថាធិប្បាយថា ការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺភាគច្រើនដោយសារតែលំហូរប្រាក់ "ថោក" ដោយសារអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់។ អ្នកវិនិយោគជាច្រើនក៏រំពឹងថា គោលនយោបាយជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចនឹងងើបឡើងវិញ ហើយសកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់សហគ្រាសជាច្រើននឹងប្រសើរឡើងជាបណ្តើរៗ។ ដោយសារតែនោះ ដើមទុនហូរយ៉ាងលឿនទៅកាន់ប៉ុស្តិ៍ភាគហ៊ុន ព្រោះវាងាយស្រួលទិញ ងាយស្រួលលក់ និងទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។ នេះនឹងកាន់តែមានភាពវិជ្ជមាន ហើយនឹងរាលដាលដល់ការកៀរគរមូលធនរបស់ក្រុមហ៊ុនតាមរយៈទីផ្សារភាគហ៊ុនផងដែរ។ ជាធម្មតាបន្ទាប់ពីទីផ្សារភាគហ៊ុនកើនឡើង វាក៏នឹងរួមចំណែកជំរុញការរីករាលដាលដល់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យផងដែរ។ បច្ចុប្បន្ន​នេះ ទីផ្សារ​អចលន​ទ្រព្យ​ក៏​កំពុង​ចាប់​ផ្តើម​បង្ហាញ​សញ្ញា​ស្ទុះ​ងើប​ឡើង​វិញ​ដែរ។ ប៉ុន្តែលោក Huan ក៏បាននិយាយផងដែរថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចាំបាច់ត្រូវអនុវត្ត "ក្នុងកម្រិតត្រឹមត្រូវ" និងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងបាតុភូតនៃមូលធនថោកដែលហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងទៅក្នុងសកម្មភាពប៉ាន់ស្មាន ដែលបណ្តាលឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនងើបឡើងវិញក្នុងរយៈពេលខ្លី។

ទាក់ទិននឹងបណ្តាញមូលបត្របំណុល លោកបណ្ឌិត Huan បានវាយតម្លៃថា ទីផ្សារស្ថិតក្នុងវិបត្តិនៃទំនុកចិត្ត ដូច្នេះហើយ វាមិនអាចងើបឡើងវិញបានលឿនដូចភាគហ៊ុននោះទេ។ ចំនួនអាជីវកម្មដែលបង្កើនដើមទុនដោយជោគជ័យតាមរយៈសញ្ញាប័ណ្ណនៅតែមានចំនួនតិចតួចនៅឡើយ។ ដូច្នេះ រដ្ឋាភិបាល​នៅ​តែ​ត្រូវ​គិតគូរ​រក​ដំណោះស្រាយ​បន្ថែម​ទៀត។ នោះ​គឺ​ត្រូវ​បន្ត​ដោះស្រាយ​បញ្ហា​ផ្ទៃក្នុង និង​មាន​គោលនយោបាយ​ជំរុញ​អ្នក​វិនិយោគ​ឱ្យ​ចូល​រួម​ក្នុង​ទីផ្សារ។ ការពិតបង្ហាញថា កម្រិតហានិភ័យនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមគឺខ្ពស់ជាងភាគហ៊ុន បើទោះជាផ្ទុយពីនេះជាការពិតនៅក្នុងប្រទេសផ្សេងទៀតក៏ដោយ។ ដូច្នេះ ដំណោះស្រាយគឺត្រូវការជាចាំបាច់ដើម្បីទទួលបាននូវទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគឡើងវិញ ដូចជាមានទីផ្សារធានារ៉ាប់រងមូលធនមូលបត្របំណុលស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ។

ប្រភព៖ https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm