(NLDO)- អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 នឹងមានរលកខ្លាំង សូម្បីតែ "ប្រកាច់" ដែលអាចធ្វើអោយអ្នកវិនិយោគដួលសន្លប់។
លោក Huynh Anh Tuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Dong A (DAS)
លំហូរសាច់ប្រាក់នឹងត្រូវបានជម្រះ
នៅឆ្នាំ 2024 ដោយសារឥទ្ធិពលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ អ្នកវិនិយោគបរទេសជាច្រើនបានកាត់បន្ថយសមាមាត្រនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ ដូច្នេះទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមានភាពវិជ្ជមានបន្ថែមទៀត។ កន្លងមក អ្នកវិនិយោគបរទេសរំពឹងថា អាមេរិកនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដូច្នេះពួកគេលក់បន្តិចម្តងៗ។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ រូបិយប័ណ្ណវៀតណាមមិនខ្លាចការធ្លាក់ថ្លៃទេ ដូច្នេះមានលទ្ធភាពខ្ពស់ដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រឡប់មកវិញ។ ក្រៅពីនេះ វិនិយោគិនបរទេសព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា ប្រសិនបើវៀតណាមផ្គត់ផ្គង់លុយ ប៉ុន្តែលុយដែលពួកគេលក់គឺកំពុងជ្រកកោនក្នុងប្រទេសជាបណ្តោះអាសន្ន។ នេះជាឱកាសវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារវៀតណាម។
ផ្ទុយទៅវិញ អត្រាកំណើនអាជីវកម្មនៅឆ្នាំ 2024 គឺល្អគួរសម ជាពិសេសនៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ លើកលែងតែអាជីវកម្មខ្នាតតូចដែលមានកំណើនទាប។ ស៊េរីនៃសហគ្រាសអចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្មសម្រេចបានប្រាក់ចំណេញជាវិជ្ជមាន។ ចំណែកអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ ភាពលំបាកពីមូលបត្របំណុលក៏ត្រូវបានដោះស្រាយជាបណ្តើរៗដែរ។ អាជីវកម្មជាច្រើនអាចបង្កើនមូលបត្របំណុលថ្មី ដែលជាលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2025។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មានសេណារីយ៉ូមិនស្ថិតស្ថេរ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន បើទោះបីជាមានការគ្រោងទុកក៏ដោយ ក៏នៅតែមានភាពយឺតយ៉ាវ ដែលនេះក៏ជាអ្វីដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនកាត់បន្ថយការរំពឹងទុករបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែអាចនិយាយបានថានៅក្នុងខែមីនា វៀតណាមទំនងជាត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងបញ្ជីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដូច្នេះវានឹងក្លាយជាគោលដៅទាក់ទាញសម្រាប់វិនិយោគិន។
សម្រាប់ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺថា កំណើន GDP នៅឆ្នាំ 2024 អាចនឹងខ្ពស់ ប៉ុន្តែប្រាកដណាស់ថា អត្រាកំណើននៃសហគ្រាសត្រូវតែខ្ពស់ជាង។ ហើយជាមួយនឹង P/E (តម្លៃទៅប្រាក់ចំណូល) នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតវិជ្ជមានដូចបច្ចុប្បន្ន (ប្រហែល 12 ដង) ហើយអត្រាកំណើននៃសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីឈានដល់ 18% ទីផ្សារនៅតែទាក់ទាញ។
នៅពេលដែលទីផ្សារមានភាពប្រសើរឡើង វានឹងមានភាពវិជ្ជមានក្នុងពេលខាងមុខនេះ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី លំហូរសាច់ប្រាក់មិនទាន់រួចរាល់ទេ ប៉ុន្តែខ្ញុំជឿជាក់ថា ជាមួយនឹងដំណោះស្រាយដើម្បីជំរុញយ៉ាងខ្លាំងនូវការវិនិយោគសាធារណៈ និងការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធលើផ្លូវសំខាន់ៗជាច្រើន ក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំខាងមុខ ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ម្តងទៀត។
និយាយបន្ថែមអំពីលំហូរសាច់ប្រាក់ ទោះបីជាវាមិនទាន់រីកចម្រើនក៏ដោយ ជាមួយនឹងការជួញដូរប្រាក់កម្រៃឈានដល់ជិត 10 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ខណៈដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារមានត្រឹមតែប្រហែល 15,000 ពាន់លានដុង វាគឺជាការប្រៀបធៀបមួយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិតដែលថារឹមកំពុងកើនឡើងប៉ុន្តែមិនកើនឡើងបង្ហាញថាលុយត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅកន្លែងផ្សេង។ នោះក៏ជាចំណុចសំខាន់ដែលអ្នកវិនិយោគត្រូវសង្កេតមើលក្នុងឆ្នាំ ២០២៥។
ខ្ញុំគិតថានៅពេលដែលអាជីវកម្មរៀបចំឡើងវិញនូវលំហូរសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ ហើយត្រលប់ទៅតម្លៃដើមទុនដ៏ល្អពីធនាគារ ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេសនឹងត្រលប់មកវិញ។
លើសពីនេះ ការដកប្រាក់សុទ្ធចំនួន 4 ពាន់លាន USD ដោយវិនិយោគិនបរទេសក្នុងឆ្នាំ 2024 តម្រូវឱ្យមានកម្លាំងដែលត្រូវគ្នានៃអ្នកវិនិយោគផ្សេងទៀត។ វិនិយោគិនក្នុងស្រុក "ជាប់គាំង" ជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់នេះ មិនអាចបញ្ចេញវាបានទេ ដែលបណ្តាលឱ្យមានសាច់ប្រាក់ទាប។ ខ្ញុំជឿជាក់ និងរំពឹងថាលំហូរសាច់ប្រាក់នេះនឹងត្រូវបានជម្រះនៅឆ្នាំ 2025 ហើយត្រលប់មកវិញបន្ទាប់ពីបុណ្យចូលឆ្នាំថ្មី 2025។
លោកបណ្ឌិត Nguyen Anh Vu - ប្រធាននាយកដ្ឋានធនាគារ និងហិរញ្ញវត្ថុ សាកលវិទ្យាល័យធនាគារនៃទីក្រុងហូជីមិញ
ការរំពឹងទុកពីលំហូរសាច់ប្រាក់ថ្មី។
និយាយអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 វិនិយោគិនប្រាកដជារំពឹងថានឹងមានលទ្ធភាពខ្ពស់ក្នុងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ។ ពីទីនោះ វានឹងស្វាគមន៍លំហូរមូលធនបរទេសពីមូលនិធិ ETF វិនិយោគ។ ដោយសារតែការសិក្សាជាច្រើនបង្ហាញថា បន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ទីផ្សារព្រំដែននឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដោយទាក់ទាញទុនបរទេសកាន់តែច្រើន។
លើសពីនេះ មូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏សំខាន់មួយទៀតនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម គឺកម្លាំងនៃអ្នកវិនិយោគថ្មីដែលបានចូលរួមយ៉ាងសកម្ម។ គណនីថ្មីជាង 2 លានត្រូវបានបន្ថែមក្នុងឆ្នាំ 2024 តែម្នាក់ឯង។ នេះរាប់បញ្ចូលទាំងក្មេងជំនាន់ក្រោយ វិនិយោគិនដែលមានទស្សនៈថ្មី ពូកែខាងបច្ចេកវិទ្យា និងមានចំណង់ក្នុងការវិនិយោគដែលអាចទទួលយកហានិភ័យ ហើយអ្នកដែលយល់ពីទីផ្សារភាគហ៊ុន និងចាប់អារម្មណ៍លើភាគហ៊ុន មិនមែនតែមាស និងអចលនទ្រព្យដូចជំនាន់ 6x-7x...
ប្រហែលជាជាមួយនឹងអ្នកវិនិយោគជំនាន់នេះ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ពួកគេគឺមិនច្រើនទេ ប៉ុន្តែសមត្ថភាពក្នុងការកើនឡើងនាពេលអនាគតគឺល្អណាស់ ពួកគេខ្លួនឯងនឹងបង្កើតជំនាន់នៃវិនិយោគិនភាគហ៊ុនប្រកបដោយនិរន្តរភាពសម្រាប់ទីផ្សារ។
ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានរលក និងនិន្នាការកើនឡើង។
លើសពីនេះ ខ្ញុំសង្កេតឃើញថាថ្មីៗនេះ ចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់វិនិយោគិនបានផ្លាស់ប្តូរច្រើន អង្គការ និងមូលនិធិបើកចំហទាក់ទាញវិនិយោគិនមូលដ្ឋានប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ និងស្ថិរភាពកាន់តែច្រើន។
ទាក់ទងនឹងអត្រាការប្រាក់ឆ្នាំ 2025 ប្រាកដជានឹងមានស្ថិរភាព ពីព្រោះរដ្ឋាភិបាលបានជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះគោលនយោបាយរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបនឹងត្រូវរក្សា។ ប៉ុន្តែដើម្បីទាក់ទាញទុនបរទេស ខ្ញុំគិតថាអ្នកវិនិយោគថ្មីត្រូវការរឿងថ្មី។ ជាពិសេសសម្រាប់ការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក ចាំបាច់ត្រូវបង្កើតការលើកទឹកចិត្តទាក់ទងនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់បន្ថែមទៀតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការយកចិត្តទុកដាក់លើទីផ្សារភាគហ៊ុន។
លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Yuanta វៀតណាម
ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 នឹងមាន "រលក" ខ្លាំង
ក្រឡេកមើលម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ឆ្នាំ 2025 នឹងក្លាយជាឆ្នាំនៃកំណើនដ៏ល្អ ដែលល្អបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2016។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ថាតើវានឹងកើនឡើងតាមម៉ាក្រូ ឬអត់ គឺជារឿងមួយទៀត។
ដោយសារតែការកើនឡើង ឬថយចុះនៃភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាពីរគឺ ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងចិត្តវិទ្យាពីលំហូរសាច់ប្រាក់។ ប្រសិនបើម៉ាក្រូមានស្ថិរភាព ទីផ្សារនឹងមានភាពអំណោយផល ប៉ុន្តែចិត្តសាស្ត្រនៃលំហូរសាច់ប្រាក់អាចប៉ះពាល់ដល់វិនិយោគិនយ៉ាងខ្លាំង។ ក្នុងនោះ កត្តាមិនច្បាស់លាស់ពីពិភពលោក គឺជាអថេរដ៏ធំមួយ ជាពិសេសពីការសម្រេចចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក លោក ដូណាល់ ត្រាំ។
តាមនោះ ការសម្រេចចិត្តរបស់លោក Trump នៅចំពោះមុខភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម-សេដ្ឋកិច្ចរវាងអាមេរិក និងចិន ពីគោលនយោបាយពន្ធដារ អន្តោប្រវេសន៍របស់ប្រជាជន... នឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនាពេលអនាគត និងប៉ះពាល់ដល់ចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេស។
សូមចាំថានៅឆ្នាំ 2017 ទីផ្សារភាគហ៊ុនទោះបីជានៅតែស្ថិតក្នុងនិន្នាការកើនឡើងក៏ដោយ មាន "ការប្រកាច់" ខ្លាំង។ ដូច្នេះនៅឆ្នាំ 2025 និន្នាការនេះអាចត្រលប់មកវិញ ប៉ុន្តែនឹងធ្វើតាមសេណារីយ៉ូមិនច្បាស់លាស់។ វាទំនងជាខ្ពស់ដែលលោក Trump នឹងធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលនឹងបង្កឱ្យមានភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន និងប្រទេសដទៃទៀត ទោះបីជាវាមិនទាន់ដល់កម្រិតកំពូលក៏ដោយ។ ឧទាហរណ៍ ពន្ធលើផលិតផលដែលនាំចូលអាមេរិកកើនពី ១៩-១៥%...
ឬការស្នើសុំដែលផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ដោយស្នើសុំឱ្យធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (FED) កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ គឺនៅទីនោះ ប៉ុន្តែមិនទាន់ដល់ចំណុចកំពូលនៅឡើយ។
វាពិតជាលំបាកណាស់ក្នុងការទស្សន៍ទាយថាតើទីផ្សារនឹងទៅជាយ៉ាងណានៅពេលអនាគត ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាវាទំនងជាខ្ពស់ដែលប្រធានាធិបតី Trump នឹងបង្កើតរបស់ដែលមានប្រយោជន៍ដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក ហើយទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង។
ជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនជាប់ព្រំដែនដូចប្រទេសវៀតណាម នៅតែមានអ្នកប្រមើលមើលច្រើន ដូច្នេះកត្តាចិត្តសាស្ត្រកាន់តែប៉ះពាល់ខ្លាំង។ ដូច្នេះសូម្បីតែនៅពេលដែលគាត់គ្រាន់តែធ្វើសេចក្តីថ្លែងការណ៍ "ស្រាល" នៅលើប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គម វាអាចបណ្តាលឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម "ប្រកាច់" យ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះ វានឹងអាក្រក់ខ្លាំងណាស់ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគណាម្នាក់ខ្លាច "ការលិចទឹក"។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការធ្វើទំនើបកម្មទីផ្សារគឺជាកាតាលីករដ៏សំខាន់ ប្រសិនបើពេលវេលាត្រឹមត្រូវ ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 អាចនឹងផ្ទុះឡើង ជាមួយនឹងនិន្នាការកាន់តែច្បាស់ និងមិននៅទ្រឹងដូចឆ្នាំ 2025។ ជាពិសេសវានឹងមានការត្រលប់មកវិញរបស់វិនិយោគិនបរទេសនៅពេលដែលរលក IPO (ការផ្តល់ជាសាធារណៈដំបូង) នៃសហគ្រាសធំៗទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ពីបរទេស។
ខ្ញុំព្យាករណ៍ថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះនឹងមានប្រហែល 25,000 ពាន់លានដុង/វគ្គ។
ប្រភព៖ https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-2025-co-the-lam-nha-dau-tu-say-song-196250129184935251.htm
Kommentar (0)