វិនិយោគិនត្រូវតែយល់អំពីច្បាប់មុននឹងវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។

លោក Nguyen Hoang Duong អនុប្រធាននាយកដ្ឋានធនាគារ និងហិរញ្ញវត្ថុ (ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ) បានឲ្យដឹងថា ដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារប្រកបដោយសុវត្ថិភាព និងសុខភាពល្អ និងពង្រឹងទំនុកចិត្តវិនិយោគិន អ្នកចូលរួមម្នាក់ៗនៅក្នុងទីផ្សារត្រូវតែគោរពតាមបទប្បញ្ញត្តិនៃច្បាប់។

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មងើបឡើងវិញយឺតៗ តើអ្នកវិនិយោគគួរយកចិត្តទុកដាក់លើអ្វី? — លោក Nguyen Hoang Duong អនុប្រធាននាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុនៃធនាគារ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ។ (រូបថត៖ TCTC)

តើអ្នកវាយតម្លៃទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មនៅពេលបច្ចុប្បន្នដោយរបៀបណា?

- ជាមួយនឹងការអនុវត្តស៊ីសង្វាក់គ្នានៃដំណោះស្រាយដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពទីផ្សារ ក្រោមការដឹកនាំរបស់រដ្ឋាភិបាល និងថ្នាក់ដឹកនាំរដ្ឋាភិបាល ចាប់តាំងពីត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2023 មក ស្ថានភាពទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបានបង្ហាញសញ្ញានៃភាពប្រសើរឡើង ដោយបរិមាណនៃការបោះផ្សាយកើនឡើង។

ក្នុងរយៈពេល 10 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ សហគ្រាសចំនួន 70 បានចេញមូលបត្របំណុលជាមួយនឹងបរិមាណ 180,4 ពាន់ពាន់លានដុង; បរិមាណនៃការទិញវិញដំបូងគឺ 190.7 ពាន់ពាន់លានដុង (កើនឡើង 30.2% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2022)។

ចាប់តាំងពីក្រឹត្យលេខ 08/2023/ND-CP បានចូលជាធរមាន បរិមាណនៃការបោះផ្សាយគឺ 179.5 ពាន់ពាន់លានដុង។ ក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2023 បរិមាណនៃការបោះផ្សាយគឺ 41 ពាន់ពាន់លានដុង កើនឡើង 17 ពាន់ពាន់លានដុងបើធៀបនឹងខែកញ្ញា។

ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក អាជីវកម្មបានទិញមកវិញនូវមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃ 190.7 ពាន់ពាន់លានដុងមុនពេលកាលកំណត់ (ខ្ពស់ជាងចំនួនសរុបដែលបានចេញ)។ នៅក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2023 តែម្នាក់ឯង អាជីវកម្មបានទិញត្រឡប់មកវិញប្រហែល 14.2 ពាន់ពាន់លានដុង។

ខ្ញុំជឿថាការងើបឡើងវិញជាវិជ្ជមាននៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មគឺជាលទ្ធផលនៃគោលនយោបាយយ៉ាងខ្លាំងរបស់រដ្ឋាភិបាល និងការផ្លាស់ប្តូរអ្នកចូលរួមទីផ្សារ។

ប្រឈមមុខនឹងការបំពានច្បាប់មួយចំនួនទាក់ទងនឹងការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដែលបង្កអស្ថិរភាពក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ដូចដែលយើងដឹង ថ្នាក់ដឹកនាំរដ្ឋាភិបាលបានចេញសេចក្តីណែនាំជាច្រើនដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច គ្រប់គ្រងគោលនយោបាយសារពើពន្ធ និងរូបិយវត្ថុដោយបត់បែន គាំទ្រដល់អាជីវកម្មដើម្បីស្តារផលិតកម្ម និងសកម្មភាពអាជីវកម្ម និងមានលំហូរសាច់ប្រាក់ដើម្បីទូទាត់បំណុលទូទៅ ជាពិសេសនៅក្នុងមូលបត្របំណុល។

ទាក់ទងនឹងអង្គភាពផ្សេងទៀតដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម បន្ទាប់ពីគោលនយោបាយត្រូវបានចេញក្នុងពេលដំណាលគ្នា ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានបន្តពង្រឹងការងារផ្សព្វផ្សាយនៅលើទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម ការយល់ដឹង និងការគោរពច្បាប់របស់សហគ្រាសដែលចេញ និងអ្នកផ្តល់សេវាបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង ហើយពួកគេយល់អំពីការទទួលខុសត្រូវ និងកាតព្វកិច្ចរបស់ខ្លួននៅក្នុងទីផ្សារកាន់តែប្រសើរឡើងនៅពេលចូលរួម។ នេះជាកត្តាដែលជួយឲ្យទីផ្សារមានតម្លាភាព និងអភិវឌ្ឍប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

តើលោកមានយោបល់អ្វីខ្លះសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលចូលទីផ្សារក្នុងពេលបច្ចុប្បន្ននេះ?

- នាពេលថ្មីៗនេះ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានអនុវត្តការងារឃោសនាជាប្រចាំអំពីសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម ព្រមានអំពីហានិភ័យទីផ្សារ និងបានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យអ្នកវិនិយោគវាយតម្លៃហានិភ័យនៅពេលសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងពង្រឹងការឃោសនា បណ្តុះបណ្តាល និងផ្សព្វផ្សាយច្បាប់។

យើងសូមផ្តល់អនុសាសន៍ថាអ្នកវិនិយោគគួរកត់សំគាល់ថាពួកគេត្រូវតែជាអ្នកវិនិយោគមូលបត្រដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ដើម្បីអាចទិញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គល ហើយសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត វិនិយោគិនត្រូវមានការយល់ដឹងពេញលេញអំពីបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់។

វិនិយោគិនត្រូវមានសិទ្ធិទទួលបានព័ត៌មានពេញលេញអំពីសហគ្រាសបោះផ្សាយ និងមូលបត្របំណុល វាយតម្លៃដោយប្រុងប្រយ័ត្ននូវស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសដែលចេញប័ណ្ណ ប្រុងប្រយ័ត្នជាមួយសេវាកម្មប្រឹក្សា បែងចែកផលិតផលសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មយ៉ាងច្បាស់ពីប្រាក់បញ្ញើធនាគារ វាយតម្លៃកម្រិតហានិភ័យសមស្របនឹងប្រាក់ចំណេញនៅពេលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុល និងទទួលខុសត្រូវចំពោះការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់ពួកគេ។

វិនិយោគិនក៏ត្រូវកត់សម្គាល់ផងដែរថាហានិភ័យនៃសញ្ញាប័ណ្ណគឺជាហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងសហគ្រាសដែលចេញសញ្ញាប័ណ្ណ មិនមែនជាហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងអង្គការចែកចាយសញ្ញាប័ណ្ណ រួមទាំងធនាគារពាណិជ្ជដែលចែកចាយមូលបត្របំណុលផងដែរ។

លើសពីនេះ ដើម្បីជួយសម្រួលដល់សន្ទនិយភាពនៃទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម លើកកំពស់តម្លាភាពនៃទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ ការទិញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឡើងវិញ និងបម្រើដល់ការត្រួតពិនិត្យ និងត្រួតពិនិត្យព័ត៌មានដោយភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងរដ្ឋ ប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រសាជីវកម្មបុគ្គលនៅផ្សារហ៊ុនហាណូយក៏ត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការផងដែរ។

វិនិយោគិនកត់សម្គាល់ថាមានតែអ្នកវិនិយោគមូលបត្រដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្ម TPDN ឯកជន។

មុននឹងទិញមូលបត្របំណុល អ្នកវិនិយោគត្រូវតែចុះហត្ថលេខាលើការប្តេជ្ញាចិត្តដើម្បីទទួលបានព័ត៌មានពេញលេញអំពីមូលបត្របំណុល ហើយអ្នកផ្តល់សេវា ឬអ្នកលក់សញ្ញាប័ណ្ណក៏ត្រូវតែបញ្ជាក់ផងដែរថាពួកគេបានផ្តល់ឯកសារចាំបាច់ទាំងអស់ដល់វិនិយោគិន។

តើអ្នកអាចប្រាប់ពួកយើងបានទេ ក្នុងតួនាទីជាភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងឯកទេស តើក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងធ្វើអ្វីនាពេលខាងមុខ ដើម្បីស្ថិរភាព និងអភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មប្រកបដោយសុវត្ថិភាព និងមានសុខភាពល្អ ក្លាយជាបណ្តាញមូលធនដ៏មានប្រសិទ្ធភាព?

- វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាការអនុវត្តដំណាលគ្នានៃដំណោះស្រាយលើយន្តការគោលនយោបាយ ការគ្រប់គ្រងទីផ្សារ និងការដោះស្រាយយ៉ាងតឹងរ៉ឹងលើការរំលោភលើការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដោយអាជ្ញាធរក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ បានធ្វើឱ្យទីផ្សារមានស្ថិរភាព និងបង្កើនទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគ។

នាពេលខាងមុខ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងសម្របសម្រួលជាមួយក្រសួង និងសាខាពាក់ព័ន្ធ ដើម្បីបន្តអនុវត្តដំណោះស្រាយ ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាព និងអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដោយបើកចំហ តម្លាភាព សុវត្ថិភាព និងនិរន្តរភាព ដើម្បីដោះសោប្រភពទុនរយៈពេលមធ្យម និងវែងសម្រាប់ការវិនិយោគ និងការអភិវឌ្ឍន៍ ដោយផ្តោតលើក្រុមដំណោះស្រាយដូចខាងក្រោម៖

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងបន្តសម្របសម្រួលយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយធនាគាររដ្ឋ ក្រសួងផែនការ និងវិនិយោគ និងក្រសួងស្ថាប័នពាក់ព័ន្ធ ដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយសារពើពន្ធ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងគោលនយោបាយម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ធានាតុល្យភាពសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗ ស្ថិរភាពបរិយាកាសវិនិយោគ ធានាស្ថិរភាព និងស្ថិរភាពគោលនយោបាយ ដើម្បីឱ្យវិនិយោគិនអាចចូលរួមក្នុងសកម្មភាពទីផ្សារ និងការវិនិយោគប្រកបដោយទំនុកចិត្ត។

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងដាក់ឱ្យដំណើរការក្នុងពេលដំណាលគ្នានូវដំណោះស្រាយចំពោះគោលនយោបាយដ៏ល្អឥតខ្ចោះឆ្ពោះទៅរកការពង្រឹងការគ្រប់គ្រង និងការត្រួតពិនិត្យទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម ការកែលម្អគុណភាពនៃទំនិញ និងការកែលម្អគុណភាពនៃអ្នកផ្តល់សេវា។ អនុវត្តដំណោះស្រាយដើម្បីលើកកម្ពស់ការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មជាសាធារណៈសម្រាប់សហគ្រាសដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់បន្ថែមពីលើបណ្តាញការចេញឯកជនដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មវិនិយោគិន។

លើសពីនេះ ចាំបាច់ត្រូវអភិវឌ្ឍមូលដ្ឋានវិនិយោគិនតាមរយៈការពិនិត្យឡើងវិញ និងធ្វើឱ្យល្អឥតខ្ចោះនូវយន្តការគោលនយោបាយសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍវិនិយោគិនអាជីព និងវិនិយោគិនរយៈពេលវែង (មូលនិធិវិនិយោគ) ដើម្បីបង្កើតតម្រូវការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពសម្រាប់ទីផ្សារ។

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបន្តត្រួតពិនិត្យ និងតម្រូវឱ្យធុរកិច្ចរៀបចំធនធានទាំងអស់ដើម្បីទូទាត់ប្រាក់ដើម និងការប្រាក់លើសញ្ញាប័ណ្ណដែលត្រូវបង់ឱ្យស្របតាមច្បាប់ ការពារផលប្រយោជន៍របស់អ្នកវិនិយោគ។ សហគ្រាសដែលមានការលំបាកក្នុងការទូទាត់ត្រូវតែធ្វើការ និងចរចាជាមួយអ្នកវិនិយោគដើម្បីយល់ព្រមលើផែនការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធមូលបត្របំណុល។

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុក៏នឹងបន្តពង្រឹងការងារទំនាក់ទំនងដើម្បីធ្វើស្ថិរភាពចិត្តសាស្ត្រ កសាងទំនុកចិត្តអ្នកវិនិយោគឡើងវិញ និងជួយអាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគមានអារម្មណ៍សុវត្ថិភាពក្នុងការកៀងគរ និងវិនិយោគក្នុងទីផ្សារមូលធន។

ពាក់ព័ន្ធនឹងសកម្មភាពត្រួតពិនិត្យ និងត្រួតពិនិត្យ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនឹងបន្តដឹកនាំគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ និងអង្គភាពមុខងារ ដើម្បីរៀបចំការត្រួតពិនិត្យផ្តោតសំខាន់ និងសំខាន់នៅសហគ្រាសចេញ និងអ្នកផ្តល់សេវា ដើម្បីបង្កើនគុណភាពនៃការចេញប័ណ្ណសហគ្រាស គុណភាពនៃការផ្តល់សេវានៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម និងពង្រឹងទំនុកចិត្តវិនិយោគិន។ ក្រោយពីបានចុះពិនិត្យរួច នឹងមានការផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈយ៉ាងទូលំទូលាយដល់ទីផ្សារអំពីការរំលោភបំពានណាមួយប្រសិនបើមាន ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដូចដែលខ្ញុំបានរៀបរាប់ខាងលើ ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាពនៃទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មទាមទារកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរួមគ្នាមិនត្រឹមតែពីគោលនយោបាយដ៏ខ្លាំងក្លារបស់ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងរដ្ឋប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏អាស្រ័យទៅលើការយល់ដឹង និងអារម្មណ៍នៃការអនុលោមតាមច្បាប់របស់អ្នកចូលរួមទីផ្សារផងដែរ។

សូមអរគុណ!

ប្រភព