អត្រាការប្រាក់បញ្ញើមានការថយចុះ ហេតុអ្វីបានជាអត្រាការប្រាក់កម្ចីនៅតែខ្ពស់?

យោងតាមធនាគាររដ្ឋ មានមូលហេតុបួនយ៉ាងដែលអត្រាការប្រាក់កម្ចីនៅតែខ្ពស់បើទោះជាអត្រាការប្រាក់បញ្ញើបានធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។

ប្រព័ន្ធធនាគារគឺជាបណ្តាញសំខាន់នៃការផ្គត់ផ្គង់ដើមទុនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសវៀតណាមពឹងផ្អែកជាចម្បងលើមូលធនឥណទានរបស់ធនាគារ (សមាមាត្រឥណទាន/GDP នៅចុងឆ្នាំ 2022 គឺនៅត្រឹម 125.34%) ខណៈដែលតម្រូវការដើមទុនសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចតែងតែខ្ពស់ ដែលបង្កើតសម្ពាធលើអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចី។

បន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាត Covid-19 សេដ្ឋកិច្ចបានងើបឡើងវិញ ដូច្នេះតម្រូវការដើមទុនសម្រាប់ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មកើនឡើង ប្រព័ន្ធធនាគារបានប្រើប្រាស់ចំនួនអតិបរមានៃទុនបំរុងដើម្បីបំពេញតម្រូវការដើមទុនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

បច្ចុប្បន្ននេះ គម្លាតរវាងប្រាក់បញ្ញើ និងឥណទានជាប្រាក់ដុងគឺ ១៦៧ ពាន់ពាន់លានដុង; អនុបាតការប្រើប្រាស់មូលធននៅក្នុងទីផ្សារទី 1 (អនុបាតឥណទាន/មូលធនក្នុងទីផ្សារទី 1) ជាប្រាក់ដុងគឺ 101.45% ធ្លាក់ចុះពី 102.28% នៅចុងឆ្នាំ 2022 ប៉ុន្តែនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់បំផុត។

អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើថយចុះ ហេតុអ្វីបានជាអត្រាការប្រាក់កម្ចីនៅតែខ្ពស់? — អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានកែសម្រួលជាបន្តបន្ទាប់ដោយធនាគារ ប៉ុន្តែអត្រាការប្រាក់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់។ ធនាគាររដ្ឋបានផ្តល់ការពន្យល់សម្រាប់ភាពផ្ទុយគ្នានេះ។ រូបភាព

ប្រព័ន្ធធនាគារភាគច្រើនប្រមូលមូលធនរយៈពេលខ្លី (ប្រហែល 88% នៃប្រាក់បញ្ញើគឺសម្រាប់រយៈពេល 12 ខែ ឬតិចជាងនេះ) ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវបំពេញតម្រូវការកម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង (ជាង 52% នៃសមតុល្យឥណទាន VND នៃប្រព័ន្ធគឺរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង) ដែលបានបង្កើតសម្ពាធលើអត្រាការប្រាក់បញ្ញើ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ សម្ពាធក្នុងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់តែងតែកើតមាន ដោយសារវៀតណាមមានការបើកចំហសេដ្ឋកិច្ចធំ ការប្រែប្រួលនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងរូបិយវត្ថុពិភពលោកមានឥទ្ធិពលយ៉ាងរហ័ស និងខ្លាំងលើអត្រាការប្រាក់ក្នុងស្រុក និងអត្រាប្តូរប្រាក់។

សម្ពាធក្នុងប្រទេស និងក្រៅប្រទេស

កម្រិតអត្រាការប្រាក់ពិភពលោកនឹងកើនឡើងនៅឆ្នាំ 2022 ហើយនៅតែខ្ពស់ក្នុងខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2023។ ធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗនៅលើពិភពលោកបន្តអនុវត្តផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានបង្កើនអត្រាការប្រាក់ 10 ដង (បច្ចុប្បន្ន អត្រាការប្រាក់គោលដៅរបស់ Fed Fund គឺនៅអត្រាការប្រាក់ 5.5% / ឆ្នាំ CB; 5.5% ប្រចាំឆ្នាំ។ អត្រាគឺ 3.0% ក្នុងមួយឆ្នាំ) ។

សម្ពាធអតិផរណាក្នុងស្រុក (អតិផរណាជាមធ្យមក្នុងរយៈពេល 4 ខែនៃឆ្នាំ 2023 នៅ 3.84% អតិផរណាស្នូលបានកើនឡើង 4.9% គោលដៅអតិផរណានៅឆ្នាំ 2023 គឺ 4.5%) ។ សម្ពាធអតិផរណាដែលមានស្រាប់ និងមិនទាន់ឃើញច្បាស់ធ្វើឱ្យមនុស្សរំពឹងថានឹងមានអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដជាវិជ្ជមាន ដូច្នេះស្ថាប័នឥណទានពិបាកកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីទាក់ទាញប្រាក់បញ្ញើ ដែលបណ្តាលឱ្យថ្លៃដើមនៃស្ថាប័នឥណទាននៅតែមានកម្រិតខ្ពស់។ ការចល័តមូលធនគិតត្រឹមថ្ងៃទី 27 ខែមេសា ឆ្នាំ 2023 បានកើនឡើង 1.78% ត្រឹមតែជិត 50% បើធៀបនឹងអត្រាកំណើនឥណទាន 3.04%។

សារាចរលេខ ០២/២០២៣/TT-NHNN

សារាចរលេខ 02/2023/TT-NHNN ដែលចេញថ្មីនៅថ្ងៃទី 23 ខែមេសា ឆ្នាំ 2023 អនុញ្ញាតឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវលក្ខខណ្ឌនៃការសងបំណុល និងរក្សាក្រុមបំណុលរបស់អតិថិជនដែលកំពុងប្រឈមនឹងការលំបាក មានន័យថា គ្រឹះស្ថានឥណទានមិនទាន់បានប្រមូលបំណុលនៅពេលដល់កំណត់ ខណៈដែលស្ថាប័នឥណទាននៅតែត្រូវធានាការទូទាត់ប្រាក់បញ្ញើ កាត់បន្ថយការលក់ប្រាក់កម្ចី និងបន្ថយល្បឿននៃអត្រាការប្រាក់ដើមទុន។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រព័ន្ធធនាគារនៅតែស្ថិតក្នុងដំណើរការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងដោះស្រាយបំណុលអាក្រក់របស់ស្ថាប័នឥណទាន ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវស្តង់ដារអភិបាលកិច្ចស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ... ធនាគារពាណិជ្ជខ្នាតតូចមួយចំនួនរក្សាអត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើខ្ពស់ដើម្បីរក្សាអតិថិជន ធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចី។

អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានយល់ព្រមដោយស្ថាប័នឥណទាន និងអតិថិជន។

យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្ន ការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានយល់ព្រមដោយស្ថាប័នឥណទាន និងអតិថិជន យោងទៅតាមការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៃដើមទុននៅក្នុងទីផ្សារ និងភាពសក្តិសមនៃឥណទានរបស់អតិថិជន។

ក្នុងករណីអត្រាការប្រាក់ទីផ្សារប្រែប្រួល ឬធនាគាររដ្ឋកែប្រែអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ ដែលនាំឱ្យស្ថាប័នឥណទានកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់បញ្ញើឡើង ឬចុះ ឬស្ថាប័នឥណទានធ្វើការកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់ឱ្យចុះក្រោម សម្រាប់កម្ចីដែលស្ថាប័នឥណទាន និងអតិថិជនបានព្រមព្រៀងលើអត្រាការប្រាក់ គ្រឹះស្ថានឥណទានត្រូវបន្តអនុវត្តអត្រាការប្រាក់ដែលបានព្រមព្រៀងគ្នារហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេលកម្ចី ឬរហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេលនៃកិច្ចព្រមព្រៀងទូទាត់ការប្រាក់រវាងអតិថិជន និងគ្រឹះស្ថានឥណទាន។

លើសពីនេះ ធនាគាររដ្ឋបច្ចុប្បន្នក៏គ្រប់គ្រងអត្រាការប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លីអតិបរមាជាប្រាក់ដុង (បច្ចុប្បន្ននៅកម្រិត 4.5%/ឆ្នាំ) នៃគ្រឹះស្ថានឥណទានសម្រាប់អតិថិជន ដើម្បីបំពេញតម្រូវការដើមទុនមួយចំនួន ដើម្បីកាត់បន្ថយថ្លៃដើមកម្ចី និងបង្កើនលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្ចីតាមទិសដៅរបស់រដ្ឋាភិបាល។ តាមរយៈរបាយការណ៍ត្រួតពិនិត្យពីស្ថាប័នឥណទាន រហូតមកដល់ពេលនេះ កម្រិតអត្រាការប្រាក់ទីផ្សារមានស្ថិរភាពជាបណ្តើរៗ ធនាគារពាណិជ្ជជាច្រើនបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។

ប្រភព