អត្រាការប្រាក់កម្ចីមិនអាចកាត់បន្ថយបានដោយគ្រាន់តែទម្លាក់អត្រាការប្រាក់ទេ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់

ការគាំទ្រអាជីវកម្ម - គោលដៅនៃការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់

អត្ថាធិប្បាយលើការផ្លាស់ប្តូររបស់ធនាគាររដ្ឋក្នុងការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ លោកបណ្ឌិត Nguyen Quoc Viet នាយករងវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយវៀតណាម (VEPR) បាននិយាយថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងចលនាប្រតិបត្តិការរបស់ធនាគាររដ្ឋមានភាពបត់បែន និងហ្មត់ចត់ដើម្បីដោះស្រាយឧបសគ្គ និងការលំបាកក្នុងការទទួលបាន និងបង្កើនឥណទាន។

យោងតាមលោក វៀត បន្ទាប់ពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការរបស់ធនាគាររដ្ឋចំនួន 3 ដងចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក មានផលប៉ះពាល់មួយផ្នែកទៅលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កៀរគរ និងអត្រាការប្រាក់បញ្ញើរបស់ប្រជាជន និងអាជីវកម្ម។

ដូច្នោះហើយ ប្រជាពលរដ្ឋ និងអាជីវកម្មមួយចំនួនបានមើលឃើញថា ប្រសិនបើពួកគេវិនិយោគលើសកម្មភាពផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម ប្រាក់ចំណេញនៅតែអាចខ្ពស់ជាងការបន្តដាក់ប្រាក់នៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារពាណិជ្ជ ឬ "ស្តុកទុក" ប្រាក់នៅក្នុងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ។

ហិរញ្ញវត្ថុ - ធនាគារ - អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីមិនអាចកាត់បន្ថយបានដោយគ្រាន់តែបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ទេ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ — លោកបណ្ឌិត Nguyen Quoc Viet នាយករងវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយវៀតណាម (VEPR)។

លោក Viet បានវិភាគថា "នេះក៏ជាកត្តាដែលបណ្តាលឱ្យផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មងើបឡើងវិញ ភស្តុតាងគឺថានៅក្នុងខែមេសា និងឧសភា ឆ្នាំ 2023 អត្រានៃអាជីវកម្មដកខ្លួនចេញពីទីផ្សារបានថយចុះ ហើយចំនួនអាជីវកម្មដែលត្រឡប់មកទីផ្សារវិញបានចាប់ផ្តើមកើនឡើង" ។

យោងតាមសាស្ត្រាចារ្យរង Dr. Dinh Trong Thinh - សាស្ត្រាចារ្យជាន់ខ្ពស់នៃបណ្ឌិត្យសភាហិរញ្ញវត្ថុ ការបន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការគឺមិនហួសពីគោលដៅមុននៃការគាំទ្រអាជីវកម្មក្នុងដំណើរការងើបឡើងវិញ និងកំណើននោះទេ។ នេះគឺជាគោលដៅមូលដ្ឋានសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរនាពេលថ្មីៗនេះ ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ។

លើសពីនេះ គោលបំណងគឺគាំទ្រ និងអភិវឌ្ឍអាជីវកម្ម ជួយឱ្យអាជីវកម្មងើបឡើងវិញ ដោយហេតុនេះជួយអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើង។ សង្ឃឹមថា ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ សេដ្ឋកិច្ចអាចនឹងកើនឡើងកាន់តែប្រសើរនៅពេលអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះ»។

ត្រូវការបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងទៅតាមអ្នកជំនាញ ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចី ការប្រែប្រួលជាច្រើនចាំបាច់ត្រូវដោះស្រាយ។

លោក វៀត បានដកស្រង់របាយការណ៍ថ្មីៗរបស់វិទ្យាស្ថាន VEPR ដោយនិយាយថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់វៀតណាមមានភាពយឺតយ៉ាវបន្តិចបើធៀបនឹងស្ថានភាពជាក់ស្តែង។ ប្រសិនបើយើងធ្វើវាមុននេះ នៅចុងឆ្នាំ 2022 អត្រាប្រាក់កម្ចីពិតប្រាកដនឹងធ្លាក់ចុះលឿនជាងមុន។

“នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ យើងត្រូវការពេលវេលាសង្កេតបន្ថែមទៀត ដើម្បីបញ្ជាក់ថាកម្រិតអត្រាការប្រាក់កម្ចីនឹងថយចុះ។ ដោយសារការហៀរសំបោរពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការដល់អត្រាការប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារពាណិជ្ជត្រូវការការពន្យារពេលជាក់លាក់" នាយករងនៃ VEPR បានបញ្ជាក់។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីក៏អាស្រ័យទៅលើស្តង់ដារផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ធនាគារ ដូចជាការចាត់ថ្នាក់ប្រធានបទផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដើម្បីឱ្យមានគោលនយោបាយផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសមស្រប និងអត្រាការប្រាក់។

ដូច្នេះហើយ លោកបណ្ឌិត វៀត ជឿជាក់ថា ធនាគារ ដែលមានសមត្ថភាពធ្វើអាជីវកម្មដោយស្វ័យភាព គួរតែសម្រេចចិត្តថានៅពេលណាដែលសមស្រប ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចី និងកម្រិតនៃការកាត់បន្ថយសម្រាប់មុខវិជ្ជាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនីមួយៗ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការមិនអាចនាំមកនូវប្រាក់ច្រើនក្រៃលែងដើម្បីបូមចូលទៅក្នុងទីផ្សារបានទេព្រោះកំណើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់បច្ចុប្បន្នមានភាពតឹងតែងណាស់ ចំណូលប្រាក់គឺត្រឹមតែ 0.64 ដងក្នុងមួយឆ្នាំ។ ធនាគាររដ្ឋគួរតែបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ (បោះពុម្ពប្រាក់បន្ថែមទៀត) ដើម្បីបូមចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដូច្នេះអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីអាចត្រូវបានកាត់បន្ថយ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មិនមែនជាលក្ខខណ្ឌគ្រប់គ្រាន់ទេ។

លោកបណ្ឌិត Nguyen Quoc Viet ក៏បាននិយាយផងដែរថា ការសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការត្រូវតែសម្របសម្រួលស្របគ្នា និងរលូនជាមួយគោលនយោបាយសារពើពន្ធ និងរូបិយវត្ថុ។

លោកបន្តថា៖ «ដោយសារតែគោលនយោបាយសារពើពន្ធនៅតែជាប់គាំងនៅពេលវាមិនអាចដោះស្រាយបញ្ហាវិនិយោគសាធារណៈបាននោះ លុយដែលបានរៀបចំដើម្បីបញ្ចេញហើយដាក់ចូលសេដ្ឋកិច្ចដើម្បីស្តារកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនឹងត្រូវជាប់គាំងមិនអាចប្រើប្រាស់បាន។ នេះក៏ជាកត្តាមួយដែលរារាំងដល់ប្រសិទ្ធភាពនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគាររដ្ឋផងដែរ»។

យោងតាមលោក វៀត បច្ចុប្បន្ននេះ មានមតិជាច្រើននិយាយថា រយៈពេលនៃប្រាក់ថោកលើពិភពលោកបានបញ្ចប់ ហើយនៅប្រទេសវៀតណាម លុយថោក (ប្រាក់ដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាប) មិនអាចប្រមូលបានយ៉ាងងាយស្រួលទេ ជាពិសេសក្នុងបរិបទនៃអថេរជាច្រើន ហានិភ័យដែលមិនស្គាល់ពីទស្សនៈម៉ាក្រូ ទៅនឹងហានិភ័យទាក់ទងនឹងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងឥណទាន និងប្រាក់កម្ចីដែលមានហានិភ័យខ្ពស់នៃបំណុលអាក្រក់ ដូចជាក្នុងវិស័យសញ្ញាប័ណ្ណជាដើម។

លោក Viet បានស្នើថា "ហើយចុងក្រោយ យើងត្រូវរក្សាស្ថិរភាពចិត្តសាស្ត្រ និងទំនុកចិត្តទីផ្សារទាំងមនុស្ស និងអាជីវកម្ម ដើម្បីអោយសកម្មភាពផលិតកម្ម និងការប្រើប្រាស់ក្នុងស្រុកអាចវិលមករកភាពប្រក្រតីឡើងវិញ ឬយើងអាចបំបែករបាំង និងបើកឱកាសថ្មីសម្រាប់តម្រូវការនាំចេញ បន្ទាប់មកសេដ្ឋកិច្ចនឹងវិលមករកភាពប្រក្រតីវិញដោយស្វ័យប្រវត្តិ តម្រូវការ និងឥណទាននឹងកើនឡើង"។

ហិរញ្ញវត្ថុ - ធនាគារ - អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីមិនអាចកាត់បន្ថយបានដោយគ្រាន់តែបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ទេ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ (រូបភាពទី 2) ។ — ការសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការត្រូវតែមានការសម្របសម្រួលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពជាមួយនឹងគោលនយោបាយសារពើពន្ធ និងរូបិយវត្ថុ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ACB (ACBS) ជឿជាក់ថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគាររដ្ឋគ្រាន់តែជាលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ មិនមែនជាលក្ខខណ្ឌគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់វៀតណាម។

ជាក់ស្តែង ផលិតកម្ម និងការប្រើប្រាស់គឺជាវិស័យសំខាន់ពីរនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម ហើយវិស័យទាំងពីរបច្ចុប្បន្នកំពុងប្រឈមនឹងការធ្លាក់ចុះនៃសកម្មភាព។ ដូច្នេះហើយ ប្រជាជននឹងមិនចាំបាច់ខ្ចីលុយដើម្បីចំណាយច្រើនទេ ហើយអាជីវកម្មក៏មិនមានបំណងខ្ចីប្រាក់ដើម្បីពង្រីកសកម្មភាពផលិតកម្មដែរ។

ដូច្នេះ ការកាត់អត្រាការប្រាក់ប្រហែលជាមិនមានផលប៉ះពាល់ច្រើនទេ ប្រសិនបើមិនមានកំណើននៃតម្រូវការសម្រាប់ផលិតកម្ម និងការប្រើប្រាស់។ ឧស្សាហកម្មផលិតកម្មរបស់យើងពឹងផ្អែកយ៉ាងធំធេងលើដៃគូពាណិជ្ជកម្មសំខាន់ៗដូចជាសហរដ្ឋអាមេរិក សហភាពអឺរ៉ុប ជប៉ុន និងកូរ៉េខាងត្បូង។

“យោងទៅតាម យើងប្រហែលជាត្រូវរង់ចាំការងើបឡើងវិញនៃតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ពីដៃគូពាណិជ្ជកម្មសំខាន់ៗទាំងនោះ។ ក្រៅពីនេះ នៅពេលដែលឧស្សាហកម្មផលិតកម្មងើបឡើងវិញ តម្រូវការប្រើប្រាស់ក្នុងស្រុករបស់វៀតណាមក៏ងើបឡើងវិញផងដែរ។ ផលប៉ះពាល់ខាងលើគឺជាលក្ខខណ្ឌគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់វៀតណាមក្នុងឆ្នាំ២០២៣» ។

ប្រភព