បន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោតនៅសហរដ្ឋអាមេរិក តើទីផ្សារហ៊ុនរបស់វៀតណាមនឹងកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះក្នុងខែវិច្ឆិកា?

នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន អ្នកវិនិយោគនៅតែស្វែងរកឱកាស ជាពិសេសបន្ទាប់ពីលទ្ធផលបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីអាមេរិកត្រូវបានសម្រេចជាមួយនឹងជ័យជម្នះរបស់លោក Donald Trump។

នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន អ្នកវិនិយោគនៅតែស្វែងរកឱកាស ជាពិសេសបន្ទាប់ពីលទ្ធផលបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីអាមេរិកត្រូវបានសម្រេចជាមួយនឹងជ័យជម្នះរបស់លោក Donald Trump។

រង់ចាំផលប៉ះពាល់ទីផ្សារក្រោយការបោះឆ្នោត

ការបោះឆ្នោតឡើងវិញរបស់លោក Donald Trump ជាប្រធានាធិបតីអាមេរិកគឺជាការផ្តោតសំខាន់នៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបច្ចុប្បន្ន ហើយវៀតណាមក៏មិនមានករណីលើកលែងដែរ។

ចំណុចលេចធ្លោនៃគោលនយោបាយរបស់លោក Trump គឺការអនុវត្តយ៉ាងទូលំទូលាយនៃពន្ធគយដោយបង្កើនពន្ធពី 10-20% លើទំនិញទាំងអស់ដែលបាននាំចេញទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក។

អ្នកវិភាគមកពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ KIS វៀតណាមព្យាករណ៍ថា គោលនយោបាយនេះនឹងប៉ះពាល់ដល់សមតុល្យពាណិជ្ជកម្មរបស់វៀតណាម ដោយសារអាមេរិកបច្ចុប្បន្នជាដៃគូនាំចេញធំបំផុតរបស់វៀតណាម ដែលដាក់សម្ពាធលើសហគ្រាសនាំចេញវៀតណាមរក្សាតម្លៃលក់ដើម្បីធានាការប្រកួតប្រជែងក្នុងទីផ្សារអ្នកប្រើប្រាស់អាមេរិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វៀតណាមអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីចំណែកទីផ្សាររបស់ចិន ខណៈដែលប្រទេសនេះប្រឈមមុខនឹងពន្ធខ្ពស់ពីសហរដ្ឋអាមេរិក។

វៀតណាមក៏អាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការផ្លាស់ប្តូរលំហូរ FDI ផងដែរ។ ខណៈពេលដែលពន្ធគយទាំងនេះបង្ហាញពីទស្សនវិស័យដ៏លំបាកសម្រាប់ពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក ជំហរតឹងតែងរបស់រដ្ឋបាល Trump លើប្រទេសចិនអាចជំរុញឱ្យក្រុមហ៊ុនពហុជាតិផ្លាស់ប្តូរផលិតកម្មរបស់ពួកគេទៅកាន់ប្រទេសជិតខាង។ ជាមួយនឹងទីតាំងយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ខ្លួន វៀតណាមអាចជាអ្នកទទួលផល ដូចដែលត្រូវបានគេមើលឃើញក្នុងអំឡុងភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម 2017-2020។

សម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់ក៏ត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើងដោយ KIS ។ គោលនយោបាយរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump វិលជុំវិញការអះអាងជំហររបស់អាមេរិក ដែលតាមរយៈនោះលោកមានទំនោរបង្កើនការចំណាយដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ច។ នេះនឹងធ្វើឱ្យសម្ពាធកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរទៅលើឱនភាពថវិកា ដែលនាំឱ្យទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកនៅមានកម្រិតខ្ពស់។ លើសពីនេះទៀតអតិផរណាត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងនៅក្រោមលោក Trump ដែលនឹងជះឥទ្ធិពលមួយផ្នែកដល់ការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ។

ជាមួយនឹងទស្សនៈខាងលើ គោលនយោបាយក្រោមការដឹកនាំរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump អាចមានផលប៉ះពាល់ពហុវិមាត្រលើឧស្សាហកម្ម។ ជាឧទាហរណ៍ វិស័យអចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្ម និងវិស័យអាកាសចរណ៍ត្រូវបានវាយតម្លៃជាវិជ្ជមាន ខណៈដែល KIS មានចំណាត់ថ្នាក់អវិជ្ជមានបន្ថែមទៀតសម្រាប់វិស័យប្រេង និងឧស្ម័ន សម្ភារសំណង់ និងវិស័យវាយនភណ្ឌ។

តើទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានភាពវិជ្ជមានក្នុងខែវិច្ឆិកាដែរឬទេ?

យោងតាមការវាយតម្លៃរបស់ SSI ភាពទាក់ទាញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅតែមានរយៈពេល 2 ខែបន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោត រួមជាមួយនឹងកញ្ចប់ជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនដែលនឹងធ្វើឱ្យការទាក់ទាញនៃទីផ្សារកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ផ្សេងទៀតមានភាពវិជ្ជមានតិច។

នេះនឹងជាការផ្តោតសំខាន់នៃទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024 រួមជាមួយនឹងខ្លឹមសារដែលបានអនុម័តក្នុងសម័យប្រជុំលើកទី 8 នៃ រដ្ឋសភា និងលទ្ធភាពនៃការអន្តរាគមន៍ពីធនាគាររដ្ឋដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយកត្តាសំខាន់ៗមួយចំនួនអាចត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកត្តាវិជ្ជមានដែលគាំទ្រទីផ្សារក្នុងរយៈពេលខាងមុខ ដូចជាការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃមួយឆ្នាំនៃ VN-Index បានធ្លាក់ចុះបន្តិចមកត្រឹម 11.9 ដងនៅចុងខែតុលាពី 12.1 ដងនៅដើមខែ។ នេះបង្ហាញថាទីផ្សារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការកាត់បន្ថយតម្លៃ ហើយមិនទាន់បានឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមានជាច្រើននៅក្នុងលទ្ធផលនៃ Q3/2024 ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណេញ Q3 បន្តពង្រីកដល់ក្រុមឧស្សាហកម្មជាច្រើន ដោយឧស្សាហកម្មជាច្រើនសម្រេចបាននូវអត្រាកំណើនខ្ពស់លើសពី 30%។

ទន្ទឹមនឹងនេះ សារាចរលេខ 68 រួមជាមួយនឹងការធ្វើវិសោធនកម្មច្បាប់ស្តីពីមូលបត្របានលើកឡើងពីការរំពឹងទុកថាមូលនិធិវិនិយោគបរទេសអាចពិចារណាបង្កើនសមាមាត្ររបស់ពួកគេនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម។

SSI បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីសារាចរលេខ 68 ចូលជាធរមានទាក់ទងនឹងអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសដែលអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មដើម្បីទិញភាគហ៊ុនដោយមិនទាមទារមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់នោះ មានប្រតិបត្តិការមួយចំនួនតូចត្រូវបានបង្កើតឡើង។ គួបផ្សំជាមួយនឹងការធ្វើវិសោធនកម្មច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ វាទំនងជាថាមូលនិធិសកម្មនឹងមាននិន្នាការបែងចែកសមាមាត្រច្បាស់លាស់ជាងនេះទៅឱ្យប្រទេសវៀតណាមនៅឆ្នាំ 2025 ។

ជាមួយនឹងកត្តាខាងលើ SSI ជឿជាក់ថាទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងខែវិច្ឆិកា ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅតែមានការប្រែប្រួល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវាយតម្លៃទីផ្សារកំពុងត្រលប់ទៅកម្រិតដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបន្ថែមទៀត ខណៈដែលប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មបន្តងើបឡើងវិញ។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនគួរតែផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនដែលមានកំណើនប្រាក់ចំណូលខ្លាំង ព្រោះនេះនៅតែត្រូវបានគេរំពឹងថាជាកត្តាចម្បងដែលជំរុញឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2024 និង 2025។

វាយនភណ្ឌ អាហារសមុទ្រ (ត្រីងៀត) កំពង់ផែ និងការដឹកជញ្ជូន គឺជាឧស្សាហកម្មដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការផ្លាស់ប្តូរខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្មថ្មីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ខណៈពេលដែលវាចាំបាច់ដើម្បីបន្តតាមដានការអភិវឌ្ឍន៍គោលនយោបាយពីសហរដ្ឋអាមេរិក អត្រាការប្រាក់ និងការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់គឺជាកត្តាម៉ាក្រូក្នុងស្រុកពីរដែលត្រូវត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់ក្នុងដំណើរការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។

តាមទស្សនៈរបស់ MBS ក្រុមអ្នកវិភាគបាននិយាយថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកជារឿយៗមានវដ្តលូតលាស់ល្អគួរសម ចាប់ពីខែវិច្ឆិកា ដល់ចុងខែកុម្ភៈ នៃឆ្នាំបន្ទាប់។

ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ 2022 និង 2023 សន្ទស្សន៍ VN-Index បានធ្លាក់ចុះនៅខែវិច្ឆិកា ហើយបានចាប់ផ្តើមការងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីនោះ។ បន្ថែមពីលើកត្តាវដ្ត/រដូវដែលកំពុងជួយដល់ការងើបឡើងវិញរបស់ទីផ្សារ ទីផ្សារអាចរំពឹងថានឹងមានព័ត៌មានគាំទ្រដូចជា ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយឆ្ពោះទៅចុងឆ្នាំ ល្បឿននៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយអាចលឿនជាងមុនតាមរយៈការលើកកម្ពស់ការបញ្ចេញការវិនិយោគសាធារណៈ និងកំណើនឥណទានកាន់តែខ្លាំង។

ជាមួយនឹងគោលដៅកំណើនឥណទាននៅឆ្នាំនេះគឺ 15% ខណៈពេលដែលនៅចុងខែកញ្ញាវាបានកើនឡើងត្រឹមតែជាង 9% បើធៀបនឹងដើមឆ្នាំ និងកើនឡើង 16% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន កន្លែងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដែលនៅសល់នៃប្រព័ន្ធស្ថាប័នឥណទាននៅតែមានទំហំធំនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 នេះ។

VN-Index មានប្រវត្តិនៃកំណើនល្អក្នុងខែវិច្ឆិកា ជាមួយនឹងការកើនឡើងចំនួន 4 ជាប់ៗគ្នាក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ខណៈដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក (S&P 500) ខែវិច្ឆិកាក៏មានប្រូបាប៊ីលីតេខ្ពស់បំផុតនៃការកើនឡើងពិន្ទុជាមួយនឹងចំនួនកើនឡើងដល់ 9/10 ក្នុងឆ្នាំកន្លងមក។