ការដាក់កំហិតលើវិនិយោគិនបុគ្គល អ្វីដែលត្រូវធ្វើដើម្បីជៀសវាង "ការស្ទះ" នៃលំហូរមូលធនចូលទៅក្នុងមូលបត្របំណុល?
វាចាំបាច់ក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញនូវការរឹតបន្តឹងលើការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយអ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័នឱ្យបានឆាប់ ដើម្បីទីផ្សារអាចរក្សាបាននូវភាពបន្ត និងជៀសវាងការរំខានដោយសារផលប៉ះពាល់នៃបទប្បញ្ញត្តិថ្មី។
 |
ការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនឹងកាន់តែសកម្មនៅក្នុងត្រីមាសទី 4
យោងតាមទិន្នន័យចងក្រងដោយសមាគមទីផ្សារមូលបត្រវៀតណាម (VBMA) ពីក្រុមហ៊ុន HNX និងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ គិតត្រឹមថ្ងៃប្រកាសព័ត៌មានថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024 មានការបោះផ្សាយសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មឯកជនចំនួន 24 ដែលមានតម្លៃ 22,333 ពាន់លានដុង និងការចេញប័ណ្ណសាធារណៈចំនួន 1 មានតម្លៃ 1,467 ពាន់លានដុងក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024 ។
គិតចាប់ពីដើមឆ្នាំរហូតមកដល់ពេលនេះ មានការបោះផ្សាយឯកជនចំនួន 268 ដែលមានតម្លៃ 250.396 ពាន់លានដុង និង 15 ការបោះផ្សាយសាធារណៈមានតម្លៃ 27.054 ពាន់លានដុង។ នៅក្នុងខែកញ្ញា អាជីវកម្មបានទិញមូលបត្របំណុលចំនួន 11,749 ពាន់លានដុងមុនពេលកាលកំណត់ កើនឡើង 2% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2023។
នៅសេសសល់នៃឆ្នាំ 2024 វាត្រូវបានគេប៉ាន់ប្រមាណថានឹងមានប័ណ្ណបំណុលប្រហែល 79.858 ពាន់លានដុង ដែលក្នុងនោះភាគច្រើនជាមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យដែលមាន 35.137 ពាន់លានដុង ស្មើនឹង 44% ។ ទាក់ទិននឹងស្ថានភាពនៃការបញ្ចេញព័ត៌មានមិនប្រក្រតីនោះ មានលេខកូដប័ណ្ណទូទាត់ការប្រាក់យឺតថ្មីចំនួន 26 ដែលមានតម្លៃសរុប 239.4 ពាន់លានដុង និងលេខកូដប័ណ្ណទូទាត់ដើមចុងចំនួន 2 មានតម្លៃ 550.4 ពាន់លានដុង។
នៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ តម្លៃសរុបនៃប្រតិបត្តិការមូលបត្របំណុលបុគ្គលក្នុងខែកញ្ញាឈានដល់ 87.768 ពាន់លានដុង ជាមធ្យម 4.619 ពាន់លានដុង/វគ្គ កើនឡើង 40.2% បើធៀបនឹងមធ្យមភាគក្នុងខែសីហា។
ធនាគារនៅតែជាក្រុមដែលមានតម្លៃបោះផ្សាយខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ។ យោងតាមទិន្នន័យពី MBS ធនាគារគឺជាក្រុមឧស្សាហកម្មដែលមានតម្លៃបោះផ្សាយខ្ពស់បំផុតប្រហែល 245,400 ពាន់លាន កើនឡើង 188% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាដែលមានចំនួន 74% ។ ធនាគារដែលចេញតម្លៃធំបំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមករួមមាន៖ ACB (29.800 ពាន់លានដុង), Techcombank (26.700 ពាន់លានដុង), OCB (24.700 ពាន់លានដុង)។ ក្រុមធនាគារត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តលើកកម្ពស់ការចេញសញ្ញាប័ណ្ណដើម្បីបន្ថែមដើមទុនដើម្បីបំពេញតម្រូវការប្រាក់កម្ចី និងឥណទាន ដែលត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងបង្កើនល្បឿននៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះបន្ទាប់ពីការស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងនៃផលិតកម្ម ការនាំចេញ និងសេវាកម្ម។
ក្រុមវិភាគនៅ MBS ក៏ព្យាករណ៍ថាការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនឹងកាន់តែសកម្មនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ដោយសារតែការងើបឡើងវិញនៃតម្រូវការដើមទុនពីអាជីវកម្មក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យចាប់ផ្តើមឡើងកំដៅក៏ដូចជាតម្រូវការពង្រីកផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មបន្ទាប់ពីការស្ទុះងើបសេដ្ឋកិច្ច។
ជៀសវាង "ការស្ទះ" នៃលំហូរមូលធនចូលទៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល
ក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ សេចក្តីព្រាងច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រដែលបានធ្វើវិសោធនកម្មជាមួយនឹងគោលនយោបាយថ្មីទាក់ទងនឹងទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មបានទាក់ទាញមតិប្រឆាំងជាច្រើនជាពិសេសទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយនៃការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គល។
ដោយពិភាក្សាលើសេចក្តីព្រាងគោលនយោបាយថ្មីនេះ FiinRatings ជឿជាក់ថា ដោយសារកម្រិតហានិភ័យខ្ពស់នៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មបុគ្គល គោលនយោបាយនៃការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គលគឺសមហេតុផល ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាំបាច់ត្រូវបន្ធូរបន្ថយបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្នស្តីពីការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនស្ថាប័ន ដើម្បីជំរុញតម្រូវការសម្រាប់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។
ក្រឡេកទៅមើលប្រទេសក្នុងតំបន់ ក្នុងប្រទេសចិន វិនិយោគិនម្នាក់ៗស្ទើរតែមិនចូលរួមក្នុងភាពជាម្ចាស់ផ្ទាល់នៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេវិនិយោគតាមរយៈការជឿទុកចិត្ត និងទិញវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ។ លើសពីនេះ នៅក្នុងប្រទេសថៃ អត្រានៃការចូលរួមរបស់អ្នកវិនិយោគបុគ្គលគឺខ្ពស់ដោយសារតែការអនុវត្តនិយមន័យនៃ "អ្នកវិនិយោគដែលមានតម្លៃសុទ្ធខ្ពស់" (មានទ្រព្យសកម្មសុទ្ធចាប់ពី 30 លានបាត ឬច្រើនជាងនេះ ប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំយ៉ាងហោចណាស់ 2.2 ពាន់លានដុង ឬផលប័ត្រមូលបត្រសរុប 8 លានបាត ឬប្រហែល 6 ពាន់លានដុង)។
 |
រចនាសម្ព័ន្ធអ្នកវិនិយោគដែលកាន់សញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មក្នុងប្រទេសអាស៊ីមួយចំនួនថ្ងៃទី ៣១ ខែធ្នូ ឆ្នាំ ២០២៣។ ប្រភព៖ FiinRatings, HNX, ThaiBMA, KSEI, CCDC & ABO ។ (វៀតណាមរាប់តែមូលបត្របំណុលបុគ្គល)។ |
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីជៀសវាងលំហូរមូលធនត្រូវបាន "រារាំង" នៅពេលដែលវិនិយោគិនបុគ្គលត្រូវបានដាក់កម្រិតពីការចូលរួមក្នុងទីផ្សារនោះ ចាំបាច់ត្រូវពិនិត្យមើលឡើងវិញភ្លាមៗនូវការរឹតបន្តឹងលើការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយអ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័ន ដូចជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង មូលនិធិវិនិយោគជាដើម ដើម្បីឱ្យទីផ្សារអាចរក្សាភាពបន្ត និងជៀសវាងការរំខានដោយសារឥទ្ធិពលនៃបទប្បញ្ញត្តិថ្មី។
ទាក់ទងនឹងការផ្តល់ការបន្ថែមវិនិយោគិនមូលបត្រដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈរួមទាំងអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេស និងបុគ្គល FiinRatings វាយតម្លៃថាគោលការណ៍នេះគឺចាំបាច់ព្រោះសក្តានុពលសម្រាប់ការពង្រីកទីផ្សារពីក្រុមវិនិយោគនេះមានកម្រិតខ្ពស់ណាស់។
ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិនបរទេសក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មរបស់វៀតណាមនៅមានកម្រិតនៅឡើយ។ នៅចុងឆ្នាំ 2023 សមាមាត្រនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលកាន់កាប់ដោយវិនិយោគិនបរទេសនឹងមានត្រឹមតែប្រហែល 3% នៃតម្លៃសរុបនៃមូលបត្របំណុលដែលនៅសល់។ វិនិយោគិនបរទេសភាគច្រើនវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរបស់សហគ្រាសធំៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សក្ដានុពលសម្រាប់ការពង្រីកទីផ្សារពីអ្នកវិនិយោគក្រុមនេះគឺមានទំហំធំ ដោយសារតែអ្នកវិនិយោគបរទេសច្រើនតែមានបទពិសោធន៍វិនិយោគ សក្តានុពលហិរញ្ញវត្ថុ និងការអត់ធ្មត់នឹងហានិភ័យខ្ពស់ ហើយមូលនិធិវិនិយោគបរទេសមានធនធាន និងទំហំធំជាងអង្គការក្នុងស្រុក។
បន្ថែមពីលើការទទួលស្គាល់អ្នកវិនិយោគក្រុមនេះថាជាអ្នកវិនិយោគមូលបត្រដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ចាំបាច់ត្រូវពង្រឹងទំនុកចិត្តរបស់ក្រុមនេះដោយការកែលម្អតម្លាភាពទីផ្សារ និងគុណភាពនៃការបង្ហាញព័ត៌មាន ដូចជាការលើកកម្ពស់ការអនុវត្តការវាយតម្លៃឥណទាន ការអភិវឌ្ឍន៍មូលដ្ឋានទិន្នន័យលើខ្សែកោងទិន្នផល និងប្រវត្តិការទូទាត់យឺតជាដើម ដោយបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការទទួលបានព័ត៌មាន និងចំណងតម្លៃយ៉ាងងាយស្រួល និងមានប្រសិទ្ធភាព។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អង្គការនេះក៏បានស្នើឱ្យពិចារណាលើការអនុវត្តការវាយតម្លៃឥណទានចំពោះមូលបត្របំណុល និងរក្សាវាឱ្យនៅពេញមួយវដ្តជីវិតរបស់សញ្ញាប័ណ្ណ ជំនួសឱ្យការទាមទារតែការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានសម្រាប់អ្នកចេញប័ណ្ណ។ យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្ន ខណៈពេលដែលក្រឹត្យលេខ 155/2020/ND-CP និយាយអំពីការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានសញ្ញាប័ណ្ណ ក្រឹត្យ 65/2022/ND-CP អាចអនុវត្តបានចំពោះមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលចេញដោយឯកជនកំណត់តែការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានរបស់ស្ថាប័នចេញដោយមិននិយាយអំពីការវាយតម្លៃនៃសញ្ញាប័ណ្ណ។
ប្រភព៖ https://baodautu.vn/han-che-nha-dau-tu-ca-nhan-lam-gi-de-tranh-nghen-dong-von-vao-trai-phieu-d227554.html
Kommentar (0)