ធនាគារកណ្តាលផ្តល់សញ្ញាដល់ទីបញ្ចប់នៃយុគសម័យនៃប្រាក់ថោក។

យុគសម័យនៃលុយថោកអាចនឹងបញ្ចប់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។

យុគសម័យនៃអត្រាការប្រាក់ទាបប្រហែលជាចប់ហើយ។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយបានផ្តល់សញ្ញាថាពួកគេមិនរំពឹងថាការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ទាបនឹងត្រលប់មកវិញនៅពេលណាក៏បានក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។

ធនាគារកណ្តាលបានសម្រេចចិត្តរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតខ្ពស់បំផុតរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍ ហើយបានចាកចេញពីការបើកចំហលទ្ធភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀតមុនដំណាច់ឆ្នាំនេះ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វានៅតែមានកត្តាសំខាន់មួយ ដែលលាក់ខ្លួននៅក្រោមការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចដែលទើបចេញថ្មីៗ។

មន្ត្រី Fed មិនរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងរឹតបន្តឹងខ្លាំងពេកទេនៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែអ្វីៗនឹងផ្លាស់ប្តូរចាប់ពីឆ្នាំ 2024 តទៅ។ អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា អត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីនឹងនៅតែលើសពី 5% នៅឆ្នាំក្រោយ។ តួលេខនេះនឹងមានជិត 4% នៅចុងឆ្នាំ 2025 ដែលជិតពីរដងនៃកម្រិតនៅចុងឆ្នាំ 2019 ។

នៅឆ្នាំ 2026 ធនាគារកណ្តាលរំពឹងថាអតិផរណានឹងត្រូវបានគាបសង្កត់ទាំងស្រុង ហើយកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនឹងមានស្ថេរភាពត្រឡប់ទៅនិន្នាការរយៈពេលវែងរបស់វាវិញ ដោយអត្រាការប្រាក់នៅតែរំពឹងថានឹងខ្ពស់ជាងមុនពេលដែល COVID-19 វាយប្រហារ។

ម្យ៉ាងទៀត អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ទំនងជានៅតែបន្តជាច្រើនឆ្នាំ។

ការសន្និដ្ឋាននោះបានមកពីការសង្កេតដ៏សាមញ្ញមួយ: ធនាគារកណ្តាលបាននឹងកំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងគឃ្លើនក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំកន្លះកន្លងមក ជាមួយនឹងភាពយឺតយ៉ាវនៃគោលនយោបាយដែលវែងពេក។

សាស្រ្តាចារ្យ Gabriel Chodorow-Reich (សកលវិទ្យាល័យ Harvard) បានអធិប្បាយថា "ពួកគេមានការភ្ញាក់ផ្អើលចំពោះកម្រិតនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះ។ ភាពរឹងមាំនៃសេដ្ឋកិច្ចនៅតែរក្សាបាន ដោយបង្ហាញថា អត្រាការប្រាក់ប្រហែលជាត្រូវខ្ពស់ជាងនេះ ដើម្បីដាក់សម្ពាធលើកំណើន។ គោលនយោបាយរបស់ Fed មិនតឹងរឹងដូចដែលយើងគិតទេ"។

ផលវិបាក

គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ជះឥទ្ធិពលដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលនៅសេសសល់ ដែលធ្វើឱ្យវាកាន់តែថ្លៃក្នុងការខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញរថយន្ត ផ្ទះ ឬពង្រីកអាជីវកម្ម។ ជាឧទាហរណ៍ អត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះឥឡូវនេះគឺខ្ពស់ជាង 7% កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពីកម្រិតទាបប្រហែល 2.7% មុនពេល Fed ចាប់ផ្តើមយុទ្ធនាការប្រឆាំងអតិផរណារបស់ខ្លួន។

អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ក៏អាចជាបញ្ហាសម្រាប់អ្នកខ្ចីដែលមានបំណុលច្រើនដែរ។ នេះជាបញ្ហាប្រឈមទាំងក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម និងរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកនៅតែអាប់អួរ។ សន្ទស្សន៍ S&P 500 បានធ្លាក់ចុះ 1.6% ។ អត្រាការប្រាក់យូរនៅតែខ្ពស់ ពួកវាកាន់តែបំផ្លាញប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្ម។

ប៉ុន្តែសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់អាចនាំមកនូវការផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមានមួយចំនួន។

ឧបករណ៍គ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ Fed មិនដំណើរការល្អទេក្នុងគ្រាដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាប។ មន្ត្រីបានតស៊ូដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ចឱ្យបានគ្រប់គ្រាន់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំបន្ទាប់ពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 2007-2009 ខណៈដែលសូម្បីតែអត្រាការប្រាក់ជិតសូន្យមិនបានទាក់ទាញដើមទុន និងជំរុញតម្រូវការ។ ការស្តារឡើងវិញមានភាពយឺតយ៉ាវអស់ជាច្រើនឆ្នាំ។ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់អាចធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលក្នុងការជំរុញកំណើនក្នុងគ្រាសេដ្ឋកិច្ចដ៏លំបាក។ លើសពីនេះ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ក៏អាចជាដំណឹងល្អសម្រាប់អ្នកដែលបាននិងកំពុងព្យាយាមសន្សំ។

ជាការពិតណាស់អ្នកវិភាគព្យាករណ៍ថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ប្រហែលជាមិនក្លាយជាការពិតទេ។

ការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចរបស់ Fed ត្រូវបានគេរិះគន់ថាមិនគួរឱ្យទុកចិត្ត ជាពិសេសក្នុងរយៈពេលវែង។ ប្រសិនបើការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចជាប់គាំងក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខ និងការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយអាចត្រូវបានបង្ខំឱ្យកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ច្រើនជាងការរំពឹងទុក។

នៅពេលត្រូវបានសួរថាហេតុអ្វីបានជាមន្ត្រី Fed រំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងនៅតែខ្ពស់រហូតដល់ឆ្នាំ 2026 ប្រធាន Powell បានពន្យល់ថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបាននិងកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងខ្លាំងនាពេលថ្មីៗនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មេដឹកនាំមិនទាន់បានធ្វើការសន្និដ្ឋានអំពីពេលវេលាដើម្បីរក្សាអត្រាការប្រាក់នោះទេ។

ប្រភព