តើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ប៉ះពាល់ដល់តំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិកយ៉ាងដូចម្តេច?

DNVN - លោក Matteo Lanzafame ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅនាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច នាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច និងផលប៉ះពាល់នៃធនាគារអភិវឌ្ឍន៍អាស៊ី (ADB) ទើបតែបានធ្វើអត្ថាធិប្បាយអំពីផលប៉ះពាល់នៃការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងកាលពីថ្ងៃទី 19 ខែកញ្ញា លើតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលថ្មីៗនេះរបស់ Fed បង្កើតទាំងឱកាស និងបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវការវិធីសាស្រ្តដែលមានតុល្យភាព និងជាក់លាក់របស់ប្រទេស ដើម្បីស្វែងរកសម្ពាធអតិផរណា ការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ និងលំហូរមូលធន នេះបើយោងតាមលោក Matteo Lanzafame ។

ធនាគារកណ្តាលបានចាប់ផ្តើមវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលទន្ទឹងរង់ចាំជាយូរមកហើយជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 50 ។ សមាជិកគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ (FOMC) បានព្យាករណ៍ពីការកាត់បន្ថយចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 50 ផ្សេងទៀតនៅឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយការបន្តរហូតដល់ឆ្នាំ 2025 ។

វិធានការនេះអាចមានផលវិបាកយ៉ាងសំខាន់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ជាពិសេសសម្រាប់ប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍នៅក្នុងតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក។ សម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងតំបន់បានធូរស្រាលនៅឆ្នាំនេះ ដោយសារតម្លៃទំនិញមានស្ថិរភាព ហើយឥទ្ធិពលចុងនៃការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុកាលពីឆ្នាំមុនចាប់ផ្តើមមានអារម្មណ៍។ ជាលទ្ធផល ធនាគារកណ្តាលជាច្រើននៅក្នុងតំបន់បានផ្អាកវដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេ ហើយមួយចំនួនថែមទាំងបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ទៀតផង។

ក្នុងការបង្កើតគោលនយោបាយ ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចកំពុងរីកចម្រើនចាំបាច់ត្រូវពិចារណាលើភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់ជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនឹងប៉ះពាល់ដល់លំហូរមូលធន និងអត្រាប្តូរប្រាក់។ ការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ផ្តល់ឱ្យធនាគារកណ្តាលក្នុងតំបន់នូវឱកាសដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយដើម្បីជំរុញតម្រូវការ និងកំណើនដោយមិនព្រួយបារម្ភអំពីលំហូរចេញមូលធន ឬការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed មិនច្បាស់លាស់នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃល្បឿន និងពេលវេលា ការឆ្លើយតបគោលនយោបាយនៅអាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិកចាំបាច់ត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្ន និងគិតឱ្យបានល្អ។

ជម្រើសមួយសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលគឺធ្វើតាម Fed ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលនឹងគាំទ្រដល់កំណើន ប៉ុន្តែក៏មានហានិភ័យក្នុងការបង្កើតសម្ពាធតម្លៃ និងលើកទឹកចិត្តឱ្យមានការខ្ចីប្រាក់ច្រើនពេកនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលមានបំណុលខ្ពស់។ ជាជម្រើស ធនាគារកណ្តាលអាចរក្សាជំហររូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងរ៉ឹងដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យឺត ឬតិចជាង Fed ។

នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃអត្រាការប្រាក់ទាបនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក លំហូរមូលធនអាចហូរចូលទៅក្នុងតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក នៅពេលដែលវិនិយោគិនស្វែងរកទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបន្ថែមទៀត ដែលអាចជំរុញទីផ្សារភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ ដោយផ្តល់នូវការធូរស្រាលដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលងាយរងគ្រោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លំហូរមូលធនកើនឡើងអាចបង្កើនការប្រែប្រួលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ជាពិសេសសម្រាប់ផលប័ត្ររយៈពេលខ្លី។

លើសពីនេះ លំហូរមូលធនកើនឡើងអាចជំរុញអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងតំបន់ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលនឹងផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ប្រទេសដែលពឹងផ្អែកលើប្រេង និងនាំចូល ជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធតម្លៃ និងធ្វើឱ្យសមតុល្យពាណិជ្ជកម្មប្រសើរឡើង។ សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចដែលមានបំណុលជាប្រាក់ដុល្លារ ការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារនឹងជួយសម្រាលបន្ទុកបំណុល។

គោលនយោបាយសារពើពន្ធអាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការនាំចេញធ្លាក់ចុះ។ អាស្រ័យលើទំហំសារពើពន្ធ វិធានការជំរុញអាចផ្តោតលើការជំរុញការប្រើប្រាស់ ជំរុញសកម្មភាពនៅក្នុងតំបន់ដែលមានឥទ្ធិពលលេចធ្លាយធំ ខណៈពេលដែលក៏ផ្តោតលើការវិនិយោគលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ប្រសិទ្ធភាពថាមពល ការបន្សាំអាកាសធាតុ និងគម្រោងដើម្បីដោះស្រាយគម្លាតរចនាសម្ព័ន្ធ។ នេះក៏នឹងជំរុញសក្តានុពលផលិតភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

អត្រាការប្រាក់ទាបរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងការរំពឹងទុកនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលខ្សោយអាចកាត់បន្ថយការចំណាយលើការនាំចូល ជំរុញទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងទាក់ទាញលំហូរមូលធនទៅកាន់តំបន់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្ថប្រយោជន៍ទាំងនេះមកជាមួយហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការកើនឡើងសម្ពាធអតិផរណា។ អ្នកជំនាញ Matteo Lanzafame បានអត្ថាធិប្បាយថា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវមានវិធីសាស្រ្តដែលអាចបត់បែនបាន ប្រុងប្រយ័ត្នជានិច្ច និងសកម្មក្នុងការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាស ខណៈពេលដែលការដោះស្រាយហានិភ័យដែលអាចកើតមាន។

វៀតអាញ់ (ត/ម៉ោង)

ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/fed-ha-lai-suat-tac-dong-den-khu-vuc-chau-a-thai-binh-duong-ra-sao/20240930084117127