យុទ្ធសាស្ត្រក្នុងកិច្ចសន្យាជម្រើសនៃការជួញដូរ (ភាគទី៦)

នៅក្នុងបញ្ហា Q&A ពីមុន អ្នកអានបានរៀនអំពីយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរដ៏ពេញនិយមនៅក្នុង Options Contracts ដើម្បីបង្កើតភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណេញ ក៏ដូចជាការធានារ៉ាប់រងតម្លៃ។ នៅក្នុង Q&A ថ្ងៃនេះ កាសែត Cong Thuong នឹងបន្តជួយអ្នកអានឱ្យយល់កាន់តែច្បាស់អំពីយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរលេខ 6 ដែលជា "យុទ្ធសាស្ត្រវែងឆ្ងាយ"។

រូបភាព

យុទ្ធសាស្រ្ដវែងអន្លាយ

យុទ្ធសាស្ត្រ Long Straddle ត្រូវបានអនុវត្តដោយការទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទក្នុងពេលដំណាលគ្នា និងជម្រើសដាក់លើទ្រព្យសកម្មដែលមានតម្លៃកូដកម្មដូចគ្នា និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះមានសក្តានុពលក្នុងការផ្តល់ប្រាក់ចំណេញគ្មានដែនកំណត់ ខណៈពេលដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគកំណត់ការខាតបង់មិនឱ្យលើសពីតម្លៃសរុបនៃជម្រើសទាំងពីរ។ នៅកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ ភាពខុសគ្នាតូចជាងរវាងតម្លៃទីផ្សារនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន និងតម្លៃកូដកម្មនៃជម្រើស ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកវិនិយោគកាន់តែទាប។ ហើយផ្ទុយមកវិញ ភាពខុសគ្នានេះកាន់តែធំ ប្រាក់ចំណេញដែលវិនិយោគិននឹងទទួលបានកាន់តែខ្ពស់។ ដូច្នេះហើយ យុទ្ធសាស្ត្រ Long Straddle នឹងមានអត្ថប្រយោជន៍ច្រើនសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ ប្រសិនបើទីផ្សារមានកត្តាដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានមានការប្រែប្រួលខ្លាំងឡើង ឬធ្លាក់ចុះ។

ឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រ Long Straddle ដោយទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទនៅខែធ្នូ ឆ្នាំ 2024 (ZCEZ24) ក្នុងពេលដំណាលគ្នាជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម 460 សេន/ប៊ូសែល សម្រាប់បុព្វលាភ 45 សេន/ប៊ូសែល និងទិញជម្រើសដាក់ជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម 460 សេន/ប៊ូសែល សម្រាប់បុព្វលាភ 25 សេន។

ប្រាក់ចំណេញពីយុទ្ធសាស្ត្រ Long Straddle អាស្រ័យលើតម្លៃនៃកិច្ចសន្យាពោតខែធ្នូ ឆ្នាំ 2024 នាពេលអនាគត។ សេណារីយ៉ូខាងក្រោមអាចកើតឡើង៖

ករណីទី 1៖ តម្លៃកិច្ចសន្យា ZCEZ24 គឺខ្ពស់ជាង 460 សេន/ប៊ូសែល

ប្រសិនបើតម្លៃកិច្ចសន្យា ZCEZ24 លើសពី 460 សេន/ប៊ូសែល និយាយថា 550 សេន/ប៊ូសែល វិនិយោគិននឹងប្រើជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទដើម្បីទិញកិច្ចសន្យា 1 ZCEZ24 នៅតម្លៃ 460 សេន/ប៊ូសែល ហើយលក់កិច្ចសន្យាភ្លាមៗនៅតម្លៃ 550 សេន/ប៊ូសែល។ នៅចំណុចនេះ វិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ចំណេញពី (550 – 460) - (45 + 25) = 30 សេន/ប៊ូសែល។

ករណីទី 2៖ តម្លៃកិច្ចសន្យា ZCEZ24 ធ្លាក់ចុះក្រោម 460 សេន/ប៊ូសែល

ប្រសិនបើតម្លៃកិច្ចសន្យា ZCEZ24 ទាបជាង 460 សេន/ប៊ូសែល និយាយថា 430 សេន/ប៊ូសែល វិនិយោគិននឹងប្រើជម្រើសក្នុងការទិញ 1 កិច្ចសន្យា ZCEZ24 នៅតម្លៃ 460 សេន/ប៊ូសែល ហើយទិញមកវិញ 1 កិច្ចសន្យា ZCEZ24 នៅ 410 សេន/ប៊ូសែល។ នៅចំណុចនេះ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកវិនិយោគគឺ (460 – 430) - (45 + 25) = -40 សេន/ប៊ូសែល មានន័យថា វិនិយោគិនទទួលរងការខាតបង់ 40 សេន/ប៊ូសែល។

ករណីទី 3៖ តម្លៃកិច្ចសន្យា ZCEZ24 គឺពិតប្រាកដ 460 សេន/ប៊ូសែល

វិនិយោគិនមិនអនុវត្តជម្រើសណាមួយឡើយ។ វិនិយោគិនទទួលរងការខាតបង់ស្មើនឹងបុព្វលាភសរុបនៃជម្រើសទាំងពីរ ពោលគឺ (45 + 25) = 70 សេន/ប៊ូសែល។

ដូច្នេះយុទ្ធសាស្រ្ត Long Straddle នឹងជួយវិនិយោគិនកំណត់ការខាតបង់មិនលើសពីតម្លៃសរុបនៃជម្រើសពីរ និងនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញគ្មានដែនកំណត់។ ប្រាក់ចំណេញ និងការបាត់បង់របស់វិនិយោគិនដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តនេះអាស្រ័យទាំងស្រុងលើការប្រែប្រួលនៃតម្លៃទីផ្សារនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន៖ តម្លៃទីផ្សាររបស់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានកាន់តែប្រែប្រួល ហើយភាពខុសគ្នាកាន់តែច្រើនពីតម្លៃកូដកម្មរបស់ជម្រើស ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកវិនិយោគកាន់តែច្រើន។

ប្រភព៖ https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html