企業倒産が急増、米国経済は不況の瀬戸際に？

米国経済は多くの課題に直面している。その一つは、企業倒産の急増傾向です。さらに心配なのは、苦戦しているこれらの企業がかなり大規模であることだ。

Xu hướng phá sản doanh nghiệp gia tăng nhanh, kinh tế Mỹ đang sát bờ vực suy thoái?

米国経済は多くの課題に直面している。（出典：WSJ）

高金利は企業を窮地に追い込む

今年に入り、SVBファイナンシャル、ベッド・バス・アンド・ビヨンド、イエローなど巨大企業が相次いで破産申請（米連邦破産法第11章に基づく）した。その理由は、インフレと金利の高騰、政府援助の弱体化、サプライチェーンの混乱の長期化などだと言われている。金利引き上げ競争が続く中、高金利が大企業を窮地に追い込み、倒産リストは今後も続く可能性がある。

倒産は困難を反映しますが、大企業の崩壊は特に深刻な経済リスクを伴います。これらは金融市場に衝撃を与え、何万人もの雇用を失わせ、あるいは、2008年のリーマン・ブラザーズのケースのように、差し迫った景気後退の憶測を煽る可能性がある。

実際、今年の夏のトラック運送会社イエローの破綻は、国内の運輸、不動産市場からウォール街に至るまで、米国経済全体に衝撃を与えた。

消費者が買い物にお金を使い、企業が雇用を強化しているため、米国経済は依然として成長を続けています。雇用主は2023年9月に336,000件という驚くべき数の雇用を追加し、採用はあらゆる業界で広がっています。

しかしながら、破産申請件数は増加しています。ある推計によれば、経済リスクの高まりを背景に、この指数は今年上半期に昨年の同時期と比べて3倍に上昇した。

パンデミックの影響で家計の貯蓄は枯渇し、銀行は融資を制限し、債券利回りは上昇している。これらすべてが成長を阻害している。

調査会社キャピタル・エコノミクスの北米副エコノミスト、スティーブン・ブラウン氏は、企業倒産の増加は「（経済の）見通しにとって憂慮すべき兆候だ」と述べた。

米国の失業率は先月3.8％となり、今年初めに記録した半世紀ぶりの低水準3.4％から上昇した。全体的な雇用の伸びは依然として堅調だが、大企業の伸びは中小企業より弱い兆候がある。

月次給与集計を行っているADPによると、大手民間企業は2023年9月に8万3000人の従業員を解雇した。これら大企業の雇用は1月に比べて15万人減少した。

コンサルティング会社コーナーストーン・リサーチによると、資産10億ドル以上の企業が関与する「大規模倒産」は今年上半期に16件に増加し、2005～2022年の半期平均11件を上回った。

コーナーストーン社によると、シリコンバレー銀行の親会社であるSVBファイナンシャル・グループは破産申請時点で資産が約200億ドルあり、最大の企業破産となった。 SVBの財務上の問題は急速に広がり、景気後退への懸念が高まり、米連邦準備制度理事会が市場を落ち着かせるために介入せざるを得なくなった。 SVBの破綻により銀行融資は落ち込み、経済を脅かし続けている。

ベッド・バス・アンド・ビヨンド社が破産を申請し、米国全土の店舗を閉鎖する計画を発表した後、消費者は地元のショッピングモールの同社の店舗が閉店していることに気付くかもしれない。

米国最大のトラック運送会社の一つであるイエローも、この夏に破産を申請した。イエローの閉鎖により約3万人の雇用が失われた。これはボーイングが2020年末に約3万人の人員削減を発表して以来、単一企業としては最大の削減となる。