キャッシュフローが回復
特に、米国による関税導入などの不確定要因がある中、内需、消費者小売、建設、不動産、金融関連銘柄へのキャッシュフローが増加する傾向にある。
アナリストらは、1,300ポイントの抵抗水準を「突破」した後、好材料も加わり、国内需要が強まったと述べた。 HOSEの平均取引額が継続的に1セッションあたり20兆VNDを超えていることは、キャッシュフローが回復し、すぐに引き出されることはないことを示しています。市場の上昇は短期的なボラティリティだけでなくファンダメンタルズによって支えられている。
VNDIRECT証券株式会社（VNDIRECT）によると、ベトナム株式市場は好調な1週間となり、20.69ポイント上昇して1,326.05で週末を終えた。利益確定の圧力と、米国によるメキシコ、カナダ、中国への関税導入をめぐるまちまちな展開により、今週最初の3セッションでは市場の上昇は鈍化した。
しかし、国内の好材料のおかげで、市場は週の最後の2セッションで急上昇した。具体的には、国立銀行は、流動性規制のために長期にわたってこの手段を使用してきた後、財務省証券の発行を停止すると発表しました。これは、政府の指示に従って市場金利を下げるためにシステムの流動性を支援するという強い決意を示す動きです。
同時に、国立銀行は銀行システムの長期的な流動性をサポートするために、最長91日間の追加OMO（公開市場操作）融資契約も展開しました。
国立銀行の措置後、銀行間金利は大幅に低下し、翌日物金利は約4％となった。これにより、特に銀行株と証券株の市場の成長が促進されました。
ビンパール株式会社がホーチミン証券取引所（HOSE）に17億9000万株以上の株式を上場するための書類を提出したとのニュースにより、今週の最終取引では市場にさらなる弾みがついた。これは、IPO（新規株式公開）や典型的な大企業の上場が市場に長くなかった後の非常に注目すべき動きである。この情報を受けて、VIC の株価は天井を打った。
VNDIRECTは、来週にかけてポジティブな感情が広がることで、市場は上昇の勢いを維持し、1,340～1,360ポイントの強い抵抗ゾーンに向かうと考えています。過去に大量供給が蓄積された強い抵抗ゾーンなので、揺れが出てくるでしょう。
ベトナム建設証券株式会社（CSI）の専門家は、VN指数が今週の最終取引セッションでも上昇の勢いを維持したと考えている。注目すべき点は、VN-Indexが流動性の高い1,307～1,327ポイントの予想抵抗ゾーンで最終抵抗レベル1,327ポイントをうまくテストし、一致した取引量は平均レベルを超え、20セッションの平均レベルと比較して21.7％増加したことです。
週足チャートを見ると、VN-Indexは流動性の強いサポートを受けて1.59%上昇し、7週連続で上昇しました。先週のマッチした取引量は2025年の最高記録を更新し、20週平均を62.3%上回り、投資家の興奮を示した。先週は目立った修正シグナルもなく、上昇トレンドが引き続き優勢でした。
先週のハイライトは不動産セクターでした。産業用不動産と住宅用不動産の間でキャッシュフローが変化しています。住宅不動産株は、外国人投資家からの強力な支援を受けて、先週の取引で大幅に上昇した。
具体的には、先週、外国人投資家は住宅用不動産株を3,110億ドン純購入し、工業用不動産株を340億ドン純売却した。また、住宅用不動産グループは今週最も大幅な増加（5.7%）を記録した一方、産業用不動産グループはわずかに減少（0.01%）した。
この回転は、工業用不動産グループが利益確定のために住宅用不動産にシフトする兆候を示している。これは、以前の蓄積期間を経て住宅用不動産株の価格が上昇し始めた可能性が高いとCSIはコメントした。
CSIによると、この上昇傾向は今後数週間で1,360～1,365ポイントの抵抗レベルに達する可能性がある。しかし、1,327ポイントの抵抗レベルでは、1,290～1,310ポイントのサポートゾーンへの調整の可能性が非常に高いです。
サイゴン - ハノイ証券株式会社（SHS）は、市場が7週連続で上昇したと発表した。ゴム、証券、鉄鋼、不動産、銀行株が大幅に上昇した一方、原油価格の下落圧力により石油・ガス株、通信株には調整圧力が見られた。
市場の流動性も7週間連続で増加し、HOSEの取引量は前週に比べて19%増加し、今週は1セッションあたり約10億株に戻りました。キャッシュフローは依然としてかなり改善しています。多くのコードでは需要が増加し、流動性が急激に高まりました。外国人投資家はHOSEに対する純売り圧力を7,768億VND削減した。
短期的なトレンドでは、VN 指数は心理的水準の 1,300 ポイント付近で最も近いサポート ゾーンを維持し、成長を維持しています。明るい見通しから、VN-Index は近い将来 1,400 ポイントの価格帯に向かうと予想されます。
SHS は、短期的には市場の質が依然として改善しており、基本的な要因と中長期的な成長期待に基づく良好な差別化が実現していると考えています。現在の時価総額は約2,990億ドルで、2024年のGDPの63％に相当します。これはあまり魅力的な価格帯ではありませんが、VN指数が1,300ポイントの抵抗を上回った場合、市場には業界グループ間でローテーションする短期的な機会がまだたくさんあります。
実際、世界の株式市場が下落する中、ベトナムの株式市場は国内のキャッシュフローの回復により活況を呈している。
米国株は6か月ぶりの週間下落
米国株は金曜日に反発したが、ドナルド・トランプ大統領の貿易政策が引き続き投資家を不安にさせ、ここ数カ月で最大の週間下落を記録した。
トランプ大統領は3月6日、米国・メキシコ・カナダ自由貿易協定（USMCA）に基づくカナダとメキシコからの輸入品に対する関税命令の実施を4週間一時的に延期することを決定した。同時に、中国からの輸入品に20％の追加税を課す法令が正式に施行された。相互貿易障壁と追加関税は今後数週間以内に発効すると予想される。
トランプ政権の強硬な措置により、先週、世界の株式市場は動揺した。ウォール街はここ数ヶ月で最大の週間下落を記録した。主要株価指数であるS&P500とナスダックはともに3週連続の下落となり、昨年7月中旬から8月上旬以来最長の連続下落となった。 S&P 500は週末に3.1%下落し、2024年9月以来最悪の下落となった。一方、ナスダックは3.45%、ダウは2.37%下落した。
しかし、週末の取引（3月7日）を振り返ると、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が米国経済の現状について講演したことを受けて、米国株式市場は上昇した。
パウエル氏は、経済は依然として「好調」であり、トランプ政権の税制改革案がインフレを引き起こすかどうか監視する必要があるとコメントした。
3月7日の取引終了時点で、米国株価指数は上昇を記録した。具体的には、ダウ平均株価は0.52％上昇し、42,801.72ポイントとなった。 S&P500指数は0.55%上昇して5,770.20ポイント、ナスダック総合指数は0.70%上昇して18,196.22ポイントとなった。
3月7日早朝に発表されたデータによると、米国の雇用の伸びは2025年2月に前月に比べて加速した。しかし、このデータは連邦政府機関の最近の人員削減を完全に反映しているわけではありません。さらに失業率は4.1％に上昇し、米国経済の回復力に対する懸念が高まった。
欧州株では、STOXX600指数が先週0.7％下落し、2024年初頭以来最長となる10営業日連続の上昇が終わった。
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出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/von-hoa-toan-thi-truong-chung-khoan-dat-khoang-299-ty-usd/20250310102937328
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