なぜ株式市場には新しい「巨大な」商品が不足しているのでしょうか?

新規上場銘柄は指で数えられるほどである。

7月末、HOSE証券取引所はソンアドン株式会社の新しい株（コードADP）を追加し、1株当たり19,550ドンの参考価格で取引を開始しました。 HOSEの以前の発表によると、2023年の最初の6か月間で、このフロアにも新規上場された株式はPacific Petroleum Transportation Joint Stock CompanyのコードPVPのみである。これは、1年間の新規上場株式数としては史上最低です。したがって、7 か月後、HOSE には新しい在庫が 2 つだけあります。

今年初めから現在までの上場銘柄数は指で数えられるほどだ。

新規上場銘柄数の増加に伴い、HNXフロアの状況は改善しています。たとえば、7 月に HNX は、Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company の DTG と Nhat Viet Securities Joint Stock Company の VFS という 2 つの新しい株式を追加しました。しかし、今年最初の 7 か月間に HNX に新規上場された銘柄の数は、わずか 5 銘柄と片手で数えられるほどです。

今年初め以降にHNXとHOSEで取引された新規株式のほとんどは、以前からUPCoMで取引されていたため、多くの投資家にとってこれらは完全に「新しい」株式ではありません。しかし、正式な上場フロアへの移行は、特に株式と証券取引所全体に新たな息吹をもたらすことも期待されています。

特に注目すべきは、取引所に上場される新規「商品」の数が少なすぎる一方で、2つの公式上場取引所が情報開示規則違反や損失を理由に多くの銘柄の取引を停止し、上場廃止にしていることだ。7月にはHNXに2社の新規上場と2社の上場廃止が同時に行われた。 7月末時点でHNXフロアでは332銘柄が取引されていた。 2023年初頭と比べ、取引株数は9株減少しました。同様に、7月末までにHOSEフロアでは393銘柄が取引され、これも年初と比べて9銘柄減少した。

大企業の不在

数量が不足しているだけでなく、上場している2つのフロア、特にHOSEでは、最近、新規上場活動も大企業が不足しています。多くの企業は、株式上場の計画を発表してからしばらく経つものの、さまざまな理由からまだそれを実行していません。

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例えば、東亜鉄鋼は昨年 4 月に、新規上場登録の取り消しに関する通知を韓国証券取引所に突然送付しました。当社が申請を取り下げた理由は、国内外のマクロ経済情勢により、2022年の業績は業界全体、特に当社にとって不利になると予想されるためです。当社は規定の上場条件を満たしていない。同社の株式上場計画は既に2022年の定時株主総会で承認されており、同年中に実施される予定となっている。

新しい商品の不足により株式市場は活気がなくなる

あるいは、ズンクアット石油精製所を管理・運営するビンソン精製・石油化学株式会社（株式コードBSR ）は、2017年以来石油・ガス業界の巨大企業とみなされてきたが、UPCoMで1年間取引した後、上場取引所に移行する計画を提案した。現在まで、5年以上経過しましたが、BSR株はUPCoMでのみ取引されています。同社は2023年の定時株主総会において、BSRの全株式をHOSEに上場する承認を株主に提出した。

一方、アグリバンク、ビナコミン-TKV、モビフォン、VNPT、SJC、ビナフード1など、投資家にとって非常に興味深い民営化リストに載っている国営企業の実施プロセスは依然として不明確です。

経済専門家のディン・テ・ヒエン博士は、今年初めから株式市場に新しい「商品」が不足しているのは、企業が上場に好ましい時期を見いだせていないことが主な原因だと述べた。企業が株式を証券取引所に上場する際の主な目的は、資本を調達し、事業を拡大することだからです。しかし、株式市場は困難な一年を経てわずかに回復しただけであり、企業が株式市場に上場して適正なコストで資本を調達するにはまだ適していません。

国有企業は規模が非常に大きい場合が多く、国有資本を売却して株式を上場するIPO（新規株式公開）を実施する際には、参加する戦略的パートナーが必要となります。しかし、2020年から2021年にかけて新型コロナウイルス感染症のパンデミックが発生し、世界経済が困難に直面すると、多くの製造企業や金融投資家も操業を縮小しました。そのため、戦略的投資家を見つけるのが困難なため、国有企業は株式化のプロセスにおいて遅れをとっている。

「一般的に、新しい製品が登場すると市場はより活況を呈し、既存企業の株主である新規投資家も増えます。上場企業が増え、銘柄の質が向上すれば、より多くの投資家が参加し、ひいては資本市場の発展を促進するでしょう」とディン・テー・ヒエン博士は付け加えた。

出典: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm