マクロ経済は徐々に改善しており、調整を利用してより多くの株を買うことができる

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マクロ経済は徐々に改善しており、調整を利用してより多くの株を買うことができる — 過去1週間、BID、MSN、MWG、GVRなどの大型株が市場の下落を支え、抑制してきました。写真: ドゥック・マン

株式市場は不安定な取引週（11月13日～17日）を終え、VN指数は1,101.2ポイントで終了し、先週末と比較して0.1%のわずかな下落に相当します。 HNX指数は0.1%下落して226.54ポイント、UPCOM指数は0.01%下落して86.02ポイントで終了した。

今週、Vingroup ファミリーの 3 つの銘柄が総合指数に最も大きな影響を与え、VHM (-7.9%)、VIC (-6.1%)、VRE (-4.8%) が VN 指数から合計 7 ポイントを奪いました。一方、BID（+1.7%）、MSN（+3.9%）、MWG（+5.1%）、GVR（+2.3%）などの大型株が相場の下落を支え、抑制した。

先週のポジティブなシグナルは流動性から来ており、3つの取引所すべてにおける1セッションあたりの平均取引額は前週と比較して引き続きわずかに4.6%増加し、1セッションあたり21兆2,430億ドンに達した。 VN指数が1,110ポイントの価格帯を超えたとき、外国人投資家は売りを続けた。今週、HOSEで1兆3,460億VND相当の純売却があり、前週に比べて11%増加した。外国人投資家がそれぞれ1180億ベトナムドンと860億ベトナムドンの純売却額を記録したことを受けて、HNXとUPCOMの純買い傾向は今週反転した。

VNDIRECT証券会社のマクロ・市場戦略部長ディン・クアン・ヒン氏によると、株価指数は先週末の急落後も回復傾向を崩していないという。さらに、マクロ的にはかなり前向きな改善傾向を示しています。

「FRBが政策金利の引き上げを停止すると市場が信じている状況で、国内為替レートへの圧力は大幅に緩和した。為替レートの冷え込みにより、より「緩和的な」金融政策が可能になった。過去 6 回の入札で、国立銀行は財務省証券の発行を完全に停止し、満期を迎える古い財務省証券の量のおかげで市場に純資金を戻しました。 11月初旬以来、中央銀行は純額108兆ドン以上を注入し、流通している国債の額を100兆4000億ドン近くまで減らした。この動きにより銀行システムの流動性が高まり、銀行間金利が再び急激に低下した。

したがって、国内金融政策の転換リスクに関する懸念は解消され、これが年末の取引週における投資家心理と株式市場におけるキャッシュフローの改善に役立つだろう」とヒン氏はラオドン新聞の記者らに語った。

ヒン氏は為替レートと金融政策の問題に加え、多くの指標がベトナムの成長回復の勢いが改善の兆しを見せていることを示しているとも述べた。過去2か月連続で、輸出は再びプラス成長を記録し、各月の成長率は前月を上回った。同時に、産業やFDI資本フローに関連するその他の指標も改善傾向を示しています。

「そうした状況で、上場企業の第４四半期の業績は好調に回復し、これから旧正月にかけて株式市場の原動力となることを期待している」投資家は、市場の上昇傾向の修正を利用して株式の割合を増やし、輸出グループ（鉄鋼、木材製品、家具など）、公共投資、工業団地不動産、証券など、第4四半期に業績が改善する見込みのある業界グループを優先することができる」とヒン氏はコメントした。

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