近年、ベトナムの株式市場では、米国の高金利、米ドルに対するベトナムドンの下落、大手企業の余地の不足、新規上場の大型株の欠如などを背景に、外国資本の大幅な純撤退が見られています。

しかし、多くの予測では、ベトナムの株式市場がアップグレードし、良質な商品が増え、USD/VNDの為替レートがより安定すると、今後数年間で外国資本が強力に流入するとしています。米国は金利引き下げサイクルに突入している。

ドラゴンキャピタルによると、2027年から2028年にかけて、数百億ドル規模の新規株式公開（IPO）の波が起こる可能性があるという。

近い将来、投資家は、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏のヴィンパール、億万長者のトラン・バー・ドゥオン氏のタコ、大物実業家グエン・ドゥック・タイ氏のバク・ホア・サン、FPTのロン・チャウ氏（チュオン・ジャー・ビン氏）、ゴールデンゲートなどの大物の名前を見ることができるだろう...

ブロックバスターIPO

ヴィンパール株式会社の取締役会からの最近の情報によると、ヴィングループ株式会社（VIC）の子会社であるヴィンパールは、2025年第1四半期に新規株式公開（IPO）株式を発行し、5兆ベトナムドン以上を調達する予定であることが明らかになった。

これに応じて、ヴィンパールは1月17日から2月5日までの間に、1,000対40,673の比率で7,000万株以上を既存株主に1株当たり71,350ドンで売り出し、約5兆ドンを調達し、定款資本は17兆7,000億ドン以上に増加すると予想される。

ヴィンパールは、この収益をヴィンワンダーズ・ニャチャン社への資本拠出、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏が会長を務めるヴィングループ社からのいくつかのプロジェクトの株式受領、融資の利息と元金の支払い、運転資金の補充に充てる予定だ。

2024年11月、証券委員会はヴィンパールの公開会社登録の完了を確認した。ヴィンパールは現在、ヴィングループの子会社であり、所有比率は85.55%です。 2024年半ばまでにヴィンパールの資本金が31兆5000億ベトナムドン以上に達すると、これは大規模な事業となる。総資産は約67兆7000億ベトナムドン（約27億米ドル）に達した。

Vinpearl はベトナムのサービスおよびリゾート観光の大手ブランドであり、フーコック、ニャチャン、ホイアン、クアンニン省などの場所に Vinpearl、VinWonders、Vinpearl Golf などの施設を数十軒展開しています。

ヴィンパールは、今後、株式市場にとって優良銘柄となることが期待されています。以前（2008年）、ヴィンパールはホーチミン証券取引所（HoSE）にコードVPLで上場され、投資家の注目を集めました。 2011年末までに、VinpearlはVincomと合併してVingroupが設立されました。

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今後3年間で多くの大手企業の株式が証券取引所に上場されるだろう。写真: VIC

一連の優良株を株式市場に追加する

Dragon Capitalによると、株式市場では2027年から2028年にかけて、Thaco Auto、Bach Hoa Xanh、Golden Gate、Highlands Coffee、TCBS、Misa、VNPay、Viettel IDC、Long Chau Pharmacy、Datviet Vac、Galaxy mediaなどの大手企業による、最大数百億米ドル規模のIPOの次の波が訪れる可能性があるとのことだ。

さらに、ACV、BSR、MCH など、多くの大企業が UPCoM から HoSE にフロアを移行しています。

より多くの大企業の出現は株式市場をより魅力的にし、国内だけでなく海外からも資本流入を呼び込むことになるだろう。特にベトナムの証券がアップグレードされる際には、2025年9月か2026年になると予想される。

現在までに、ベトナムはFTSEラッセルの重要な基準9つのうち7つを達成しており、達成に近づいている重要な基準の1つは、外国人投資家が取引前に預金を預ける（事前入金）という要件の撤廃である。

VPBankSの専門家はかつて、アップグレードが実施されるとすぐに数十億ドルがベトナム株に流入すると推定した。

その時、キャッシュフローは、前述のような新規企業とともに、Vinhomes、Vingroup、Hoa Phat（HPG）、Masan（MSN）、Vietcombank（VCB）、Vinamilk（VNM）などの市場の主力銘柄に向けられると予想されます。

ドラゴンキャピタルはまた、ベトナムの経済は2025年に最大9%の高い成長率で飛躍する可能性が高いと予測している。上場企業の利益成長もプラスになると予想されており、最大25％に達する可能性がある。

これらすべての要因が、2025年および今後数年間の株式市場の力強い成長に貢献するでしょう。ベトナムは今後5年間で新たな成長サイクルに入ると予想されています。大企業に外国資本が流入するだろう。良い商品が上場されれば、投資家は大儲けするでしょう。

ドラゴンキャピタルによると、ベトナムの株式市場では2006年から2007年にかけてIPOの波が起こり、当時は数百の新規株式が上場し、その中にはビングループ、FPT、ビンミンプラスチック（BMP）、PVドリリング（PVD）、バオベト証券（BVS）、ハウザン製薬（DHG）、サコムバンク（STB）、SSI証券（SSI）など多くの有名銘柄が含まれていた。この時の波により、VN指数は初めて1,200ポイントの高値に達した。

外国の大手企業は撤退し、国内の大手企業は衰退する。億万長者のファム・ニャット・ヴオンと競争できるほど強い企業はどこにあるだろうか？ベトナムのタクシー市場では近年、激しい競争が繰り広げられており、大手企業の中には撤退を余儀なくされたところもある。多くの企業の株価が下落した。この潜在力のある分野で、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏と肩を並べているのは誰でしょうか?