米連邦準備制度理事会（FRB）は12月19日（ベトナム時間）早朝に終了した2日間の会合後、3回連続で金利を引き下げ、25ベーシスポイント引き下げて年4.25～4.5％とし、2022年12月の水準に戻した。しかし、注目すべき点は、今後の期間に対する全体的な注意です。

したがって、ドットプロットシグナル（FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）の各メンバーの将来の金利予想を示す）は、9月のシグナルと比較して4回ではなく、2025年には2回の金利引き下げのみが行われることを示しています。

このシグナルは、FRBが2026年に2回の利下げを行い、2027年に1回の利下げを行うことを示しています。

ＦＲＢは長期の「中立」金利も９月時点の見通しより０．１％ポイント高い３％に調整した。これは米経済を抑制しないと考えられる金利だ。

会議中に、もう一つの注目すべき現象が起こりました。 FOMCメンバーは2回連続で利下げに反対票を投じた。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は金利を据え置くことに賛成票を投じた。ミシェル・ボウマン知事も11月の会議で同様の動きを見せた。これは2005年以来起こっていない現象です。

連銀は米国の経済成長が鈍化し、今年の推定2.5％と比べて長期的には1.8％になると予想している。 ＦＲＢはまた、コアインフレ率が２．８％に上昇するとの見通しをこれまでより引き上げた。

フェデパウエル NBC.jpg
ジェローム・パウエルFRB議長はドナルド・トランプ政権下での経済シグナルについて慎重な姿勢を示している。写真: NBC

世界の金融市場は混乱している

連銀の決定直後、米国の株式市場は急落した。工業指数は1,123ポイント（約2.6%減）下落して42,327ポイントとなり、1974年以来初めて10営業日連続で下落した。

これまで、ダウ平均株価は2024年に数十の高値に達しており、12月4日に初めて45,000ポイントの閾値を超えた。

米国の総合株価指数S&P500も3%近く下落し、5,872ポイントとなった。ナスダック総合テクノロジー指数は3.6％近く下落し、19,393ポイントとなった。

金価格は昨夜（ベトナム時間）の1オンス当たり2,650ドルから今朝早くには1オンス当たり2,580ドル近くまで急落したが、12月19日午前8時40分時点では1オンス当たり2,610ドルまで回復した。

暗号通貨市場も混乱している。ビットコインは昨日の106,000ドル/BTCから現在は100,000ドル/BTCに下落しました。

米ドルは急騰した。 DXY指数（世界の主要6通貨に対する米ドルの変動を測定）は107ポイント未満から108ポイント超に急上昇した。

世界の金融市場は、主に米国の大幅な利下げ期待が打ち砕かれたことにより不安定となった。ドナルド・トランプ氏が政権を握る状況において、米国の金融政策担当者の慎重さは大きい。

ジェローム・パウエルFRB議長は、FRBが政策金利をピーク時から1パーセントポイント引き下げ、現在の金融政策の引き締めが大幅に緩和されたと述べた。連銀はさらなる調整を検討する際にはより慎重だ。

パウエル氏によれば、インフレはFRBの最大の懸念事項である。インフレ率の低下傾向は続いている。しかし現実には、インフレ率は依然として2%の目標を大きく上回っています。

パウエル氏はまた、2025年の利下げ回数は実際の経済データに完全に依存すると強調した。

一部のメンバーは、ドナルド・トランプ次期米大統領の政策提案の潜在的な影響についても予備的な評価を行った。しかし、これはあくまでも声明に過ぎず、FRBはこれらの政策を厳守することになる。

米国の力、ロシア優先で金価格が急落：SJCとプレーンリングはどこまで下落するのか？ドナルド・トランプ大統領のホワイトハウス復帰を控えた世界情勢の変化を受け、世界の金価格はここ数日急落している。ロシアの優先順位の変化と米国の強さにより、貴金属の値上がりは引き続き抑制される可能性がある。