アジアNo.1の「トレーダー」がベトナムの大手企業を選択

数十年にわたりアヘン、茶、香辛料、綿花などを取引してきた巨大企業ジャーディン・マセソンは、ベトナムを含む東南アジア諸国で自動車、不動産など他の多くの分野への投資を拡大してきました。

ジャーディン・マセソンは、シンガポールに拠点を置く子会社のジャーディン・サイクル・アンド・キャリッジ（JC&C）を通じて、自動車流通に注力しています。ベトナムでは、JC&C傘下のPlatinum Victoryが、億万長者のトラン・バ・ドゥオン氏のREE Corp.のThacoに多額の投資を行った。 Nguyen Thi Mai Thanh 氏の (REE) と Mai Kieu Lien 氏の Vinamilk (VNM) です。

そのため、JC&Cは2008年に20.5%でThacoへの参加を開始し、ベトナム自動車業界のこの「巨人」の戦略的株主に発行された追加株式の購入を続けました。 JC&Cは2019年からグループ内の保有株を26.6%に増やした。

2023年末までに、JC&CはThacoから約3億5000万ドルの転換社債を購入する予定です。この債券は2028年に満期を迎えるため、JC&CのThaco株は引き続き増加することになる。

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ジャーディン・マセソンと香港ランドは、香港（中国）初の超高層ビルであるジャーディン・ハウスの50周年を祝います。写真: ジャーディン。

2012年、JC&CはPlatinum Victory投資ファンドを通じてRefrigeration Electrical Engineering Corporation（REE）にも投資し、10％以上の株式を保有しました。 JC&Cはその後REEの所有権を増やし、最近35%の閾値を超えました。

11月22日、ベトナムの電気機械工学分野の大手企業で31年間にわたり最高指導的立場にあったグエン・ティ・マイ・タン氏がREE取締役会会長を辞任し、ゼネラル・ディレクターに就任しました。マイ・タン氏の後任は、プラチナ・ビクトリー・ファンドの代表であるアラン・ザビエ・カニー氏です。

このファンドは、11月22日から12月20日までの間に、REE株3,000万株（総額約1兆9,000億ベトナムドン）を追加購入する登録を行ったばかりだ。成功すれば、保有比率は42.1％（1億9,820万株相当）に増加することになる。 35％以上の株式を保有するこのシンガポールの巨大企業は、重要な決定に対して拒否権を持つ。現在の市場価格では、JC&Cが保有するREE株の価値は11兆VNDを超える。

さらに、JC&Cは多額の資金を投じて、ビナミルク（VNM）の株式の10％以上、約14兆VND相当を保有した。

上記 3 つの事業に加え、ジャーディン・マセソンは香港ランドを通じてベトナムを含むアジアの不動産にも多額の投資を行っています。

ジャーディン・マセソンの成功の秘訣は、業界のリーダーであり、その分野でナンバー 1 であり、長い事業実績を持つ企業に投資することです。しかし、ジャーディン・マセソンは、この地域の大手不動産グループの株式を購入する傾向はなく、過去10～20年間、新興グループへの投資もほとんど行っていません。

利益は減少

ジャーディン・マセソンの2024年半期財務報告書によると、JC&Cの今年上半期の利益は同時期に比べて大幅に減少した。ベトナム（Thaco、REE、VNM）だけでも、利益は12％減少し、わずか3,000万ドルとなりました。

そのうち、Thaco は売上増加と市場シェア向上にもかかわらず 1,500 万ドルの貢献をしました。タコの自動車事業の利益は、大きな競争圧力による利益率の低下により減少しました。

Thaco は、自動車、農業、機械および関連産業、建設投資、貿易サービス、物流の分野で事業を展開する多業種企業です。しかし近年、タコ社は、ドアン・グエン・ドゥック氏（バウ・ドゥック氏）のHAGL（HAG）が農業部門に投資した多額の資金によって困難に直面している。自動車部門は、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏の電気自動車メーカー、ビンファスト（VFS）や中国車と競合している。

一方、REEはJC&Cに700万ドルの利益をもたらしたが、水力発電の需要減少により前年比39%減となった。当社は半世紀以上の歴史を持つ電気機械企業であり、過去長年にわたり水力発電、太陽光発電、風力発電、火力発電、浄水分野に重点的に投資してきました。

ビナミルクはベトナムの乳製品業界を代表する企業です。しかし、VNMは過去数年間にわたり、収益と利益の伸びが継続的に鈍化していることを記録しています。株価も下落した。

不動産の面では、ジャーディン・マセソンは香港ランドを通じて、ハノイのハイバチュンにあるセントラルビル、ホーチミン市のザ・ナシムなど、一等地での多くのプロジェクトに携わっています。ジャーディン・マセソンは、ピザハット、スターバックス、ベトナムのKFCなど、多くのチェーン店にも関わっています。

英国の複合企業ジャーディン・マセソンはかつてアジア全域、特に中国でよく知られた名前だった。ジャーディン・マセソンは、1832 年に 2 人のスコットランド人 (イギリス)、ウィリアム・ジャーディンとジェームズ・マセソンによって広州 (現在の広州) に設立されました。

ジャーディン・マセソンは、1834年に東インド会社の独占を終わらせたことで有名です。東インド会社は世界史上最も有名な民間貿易会社であり、17世紀から19世紀にかけて主にインドとアジア地域で活動し、「片手で空を覆う」ほどの権力を握った帝国でした。その後、ジャーディン・マセソンはアジア最大のイギリス貿易会社となりました。

1844年、ジャーディン・マセソンは新しいイギリス植民地である香港（中国）に本社を設立し、その後中国から海岸沿いに拡大を続けました。

Thaco Agriが予想外の利益を報告、億万長者のトラン・バ・ドゥオン氏を悩ませる「農業の苦難」は終焉か？億万長者のトラン・バ・ドゥオン氏のタコ・アグリは、2年間の巨額損失の後、予想外に利益を報告した。これは、バウ・ドゥックによるHAGLの救済後、チュオンハイ・グループの農業部門にとって転換点となる可能性がある。