Nvidia は米国の野望により巻き添え被害を受けている。

エヌビディアCEOジェンスン・フアン氏。写真：ブルームバーグ

トランプ政権は半導体輸出規制を強化し、再び市場を揺るがした。アナリストたちは、これが中国のAIへの野望を抑制するためのホワイトハウスによる最新の措置だと見ている。

実際、トランプ政権は数ヶ月前から半導体輸出の引き締めの可能性を示唆していた。今回の措置は、数十億ドル相当のNVIDIAとAMDの半導体が中国に輸入されるのを防ぐことを目的としている。

WSJによると、米国が規制を強化している理由の一つは、より少ない計算能力で強力なAIモデルを立ち上げたスタートアップ企業DeepSeekの成功に起因している。

Nvidiaにとって、今回の動きは事業のごく一部にしか影響しないが、それでも同社が中国で円滑に事業を行うために行ってきたあらゆる努力を「打ち砕く」ことになる。

4月15日、NVIDIAとAMDの株価は約7%下落しました。半導体業界に対する関税免除が継続されないとの報道を受け、株式市場は急落しました。

NVIDIAのCEO、ジェンスン・フアン氏は中国市場への注力を継続している。4月17日、中国メディアは、フアン氏が中国当局者と会談するため北京を訪問し、中国がNVIDIAにとって極めて重要な市場であることを確認したと報じた。

米国の新たな規制は、NVIDIAのH20チップとAMDのMI308シリーズを対象としています。WSJによると、AI分野における米中間の覇権争いは、米国の強硬な姿勢と予測不可能性という点で、現在の貿易戦争に多少似ているとのことです。

2025年初頭からの複数の半導体企業の株価の下落。写真： WSJ 。

具体的には、トランプ大統領は先週、中国製品に対する145%の報復関税を発表しました。その後、プロセッサチップ、スマートフォン、電子製品など多くの品目が関税の対象外となりました。4月9日、米国政府はNVIDIAに対し、この新たな制限政策に従わなければならないと発表しました。

4月14日、NVIDIAはテキサス州にAIスーパーコンピューターを建設する計画を発表しました。その翌日、同社は新たな規制の影響により最大55億ドルの損失を計上する見通しを発表しました。

「法律を遵守していて、多少の利益を犠牲にできると思っていても、明日法律が変わり、あなたが被害者になるかもしれません...」

ケイトー研究所の経済貿易政策担当副社長スコット・リンシカム氏は「30年計画のプロジェクトに数十億ドルを費やすことを目指している企業にとっては厳しい環境だ」と語った。

トランプ政権は、現在のAIのトレンドには推論が含まれており、AIモデルを現実世界の状況に適用できると主張しました。NVIDIA H20は、この分野で効果的なチップです。

最近、国家安全保障会議を含む複数の米国当局者が黄氏と会談し、H2OとNVIDIAの世界的なサプライチェーンについて話し合った。

NVIDIAは、中国でのチップ販売がAI分野における同社のトップの地位維持を支える収益を生み出していると公に述べています。また、同社は新たな規制にひそかに反対し、中国はH2Oに相当するチップの一部を自国で生産できると主張しています。

アナリストらは、1月期末の会計年度でNVIDIAが約120億ドル相当のH20チップを販売し、同社の中国での収益の70%を占めたと推定している。

中国によるH2Oチップへのアクセスは、歴代政権の関心事でした。トランプ政権下でも議論は続き、スタートアップ企業のDeepSeekが高効率かつ低コストのAIモデルを発表して皆を驚かせたことで、今年初めからさらに緊迫感が増しました。

スタートアップ企業DeepSeekは1月にテクノロジー界に大きな波紋を巻き起こした。写真：ブルームバーグ

DeepSeekの登場により、中国におけるAIモデルの開発と応用が促進され、Nvidia H20などのチップの需要が増加しました。

1月の候補者公聴会で、ハワード・ラトニック米商務長官は、NVIDIAのチップがDeepSeekの開発に貢献したため、米国によるそのような行動は止める必要があると主張した。

「もし彼らが我々と競争したいのであれば、競争させてください。しかし、我々のツールを使って競争するのはやめてください。私はこの点について断固とした態度を取るつもりです」とルトニック氏は強調した。

WSJによれば、中国の顧客は米国の新たな禁止措置を見越して今年最初の3か月間にチップを購入したという。

具体的には、NVIDIAはH20を搭載したサーバーおよびモジュールの受注総額が180億ドルに達しました。これは、同社の前年度における中国における総売上高を上回っています。NVIDIAの主要顧客は、主にアリババ、テンセント、バイトダンスなどのクラウドコンピューティング企業です。

米国が免除を認めなければ、この措置により中国企業や研究者にとって重要な資源が断たれ、国内で調達した代替機器の必要性が高まることになる。

Nvidiaの地域別収益貢献度。写真： WSJ

当初、中国のクラウド企業はAIアクセラレーターの需要の50%をH20チップで賄う計画だった。しかし、シティグループのアナリストは、HuaweiやCambriconのチップに切り替える可能性が高いと指摘している。

WSJによると、中国は国内の半導体産業の発展を推進し、米国の技術から独立させ、国産品の使用を奨励している。

Nvidiaは2025年第1四半期（4月終了）に約55億ドルのコスト損失を報告する可能性があり、AMDは最大8億ドルの損失を被る可能性がある。

世界最先端の半導体製造装置を開発するオランダのASMLも、四半期の受注減少を受けて株価が下落した。同社は関税導入により不確実性が高まると警告した。

出典: https://znews.vn/nvidia-va-lay-tu-tham-vong-cua-my-post1546815.html

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