エバーグランデは、負債総額が3,000億ドル（約7,339兆ベトナムドン）を超える、世界で最も負債の多い不動産グループです。これは、すでに脆弱な中国の不動産市場への新たな打撃と見られており、政策立案者が危機の拡大を防ぐ取り組みを強化している中で起きた。
ロイター通信によると、リンダ・チャン判事がこの判決を下したのは、同社がより具体的な再建計画を提示できず、負債を返済するのに十分な資産があることを証明できなかったためだという。
中国北京のエバーグランデマンションの住宅
チャン判事は、アルバレス・アンド・マーサル（米国）を清算人に任命し、同社がエバーグランデの新たな再建計画に責任を負う可能性があるため、すべての債権者に利益をもたらすと述べた。エバーグランデの創業者徐家銀氏は現在、犯罪行為の疑いで捜査を受けている。
清算申請は、エバーグランデの子会社であるファンチェバオの投資家であるトップシャインによって2022年6月に提出された。ガーディアン紙によると、トップシャインによると、エバーグランデは子会社の株式を買い戻す合意を履行していないという。
エバーグランデ、裁判所から資産の清算命令
中国の不動産市場への影響
資産額2400億ドルのエバーグランデは、2021年に債務不履行に陥り、すでに苦戦している中国の不動産業界を不況に陥れた。清算判決は、同国の資本市場と不動産市場にさらなる混乱をもたらした。
北京では不動産市場が9年ぶりの安値を記録し、株価も5年ぶりの安値に落ち込むなど、経済が低迷している。したがって、投資家の信頼に新たな打撃が加われば、政策担当者による成長回復の取り組みがさらに損なわれる可能性がある。
エバーグランデの破産は中国の不動産市場を脅かす
恒大は230億ドルの債務再編計画に取り組んでいたが、許嘉銀氏が調査対象となったため、2023年9月に計画は頓挫した。
エバーグランデのCEOである邵紹氏は、清算命令にもかかわらず住宅プロジェクトが確実に実行されるよう努めると中国メディアに語った。同氏はさらに、この判決は中国本土や中国の特別経済区にある恒大グループの事業には影響を及ぼさないと付け加えた。
一方、アルバレス・アンド・マーサルのゼネラルマネージャー、ティファニー・ウォン氏は「当社の最優先事項は、事業を可能な限り維持、再構築、維持することです。債権者やその他の利害関係者に価値を守り、還元するために、構造化されたアプローチを追求していきます」と述べた。しかしながら、投資家の信頼感は依然として弱いままである。
複雑なプロセス
ロイター通信は、ナティクシス（フランス）の上級エコノミスト、ゲイリー・ン氏の発言を引用し、「これは終わりではなく、長い清算プロセスの始まりであり、エバーグランデの日常業務はさらに困難になるだろう」と伝えた。
「エバーグランデの資産の大半は中国本土にあるため、債権者が資産を差し押さえる方法や海外の債券保有者への返済順序が不透明で、株主にとって状況はさらに悪くなる可能性がある」とン氏は述べた。
香港の裁判所の判決は、近い将来の住宅プロジェクトを含むエバーグランデの事業にほとんど影響を与えないと予想される。なぜなら、債権者によって任命されたオフショア清算人が、香港とは異なる管轄区域である中国本土の子会社を管理するには、数か月から数年かかる可能性があるからだ。
エバーグランデは1月29日に清算の延期を申請したが、同社の弁護士は再建案が「ある程度進展した」と述べた。最新の提案の一環として、開発業者は債権者に対し、2023年12月の最終審理までに保有する子会社株式約30％と比べ、香港の2つの事業体の全株式を債務と交換することを提案している。
エバーグランデの弁護士は、清算により同社の事業だけでなく資産管理や電気自動車部門も損害を受け、その結果、グループの債権者全員への返済能力にも影響が出ると主張した。
ロイター通信は、恒大集団は清算命令に対して控訴する可能性があるが、清算手続きは控訴の結果が出るまで継続されるだろうと報じた。
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