世界からの「逆風」が中国経済をさらに暗くする

ブルームバーグによると、中国の経済回復は今年初めのビジネスと消費者活動の急増の後、勢いを失いつつある。

世界経済の弱体化も中国の憂鬱感を増大させている。 （出典：CNN）

中国国家統計局（NBS）が5月16日に発表した公式データによると、2023年4月の同国の工業生産、小売売上高、固定投資の伸びは予想よりもはるかに緩やかだった。

若者の失業率が急上昇

具体的には、4月の鉱工業生産は前年同期比5.6％増加しました。この増加率はブルームバーグの調査でエコノミストが予想した10.9％を大きく下回った。小売売上高は、主に昨年の数字が低かったため、18.4%増加した。また、固定資産投資の伸びは今年最初の4か月間で4.7%に鈍化した。

大きな懸念は、若者の失業率が過去最高の20.4％に急上昇していることであり、これはパンデミック後の回復が労働市場に新たに参入する何百万人もの人々を吸収するのに十分ではないことを示している。

「投資家を含め多くの人々がこれを先行指標と見ている」とバンク・オブ・アメリカ証券の株式ストラテジスト、ウィニー・ウー氏は言う。「若者が職を見つけられず、収入が保証されないなら、自信はどこにあるのだろうか、消費の回復はどこから来るのだろうか？」

他の経済指標も、世界第2位の経済大国の回復が鈍化していることを裏付けている。中国の不動産市場は、住宅販売増加の兆候が初期に見られるにもかかわらず、依然として低迷している。一方、インフレ率はゼロに近く、消費者は借り入れに消極的だ。

また、2023年4月の不動産投資は前年比16.2％減少しました。新築住宅着工数は引き続き減少している。

アルミニウムや鉄鋼など建設に使用される主要品目の生産量は4月に前月より減少した。

経済学者は、回復を持続させるためにはさらなる政策措置が必要だと述べている。中央銀行の措置だけでは、消費者と企業の信頼を高めるのに十分ではないだろう。

「政策支援は重要なステップだが、どの政策刺激策が最も重要かが問題だ」

産業政策がより重要な役割を果たす可能性が高く、次いで財政刺激策、特に消費者刺激策が重要となるだろう。金融政策はさらなる役割を果たす可能性があるが、率直に言って金利引き下げは最も緊急な対応ではない」

中国人民銀行（PBOC）は5月15日、金融緩和政策を維持する意向を示唆した。このニュースを受けて、一部の経済学者は、中国人民銀行が今後数カ月以内に準備金要件の引き下げや金利の引き下げなど、より抜本的な措置を取る可能性があると予測している。

ソシエテ・ジェネラルSAのグレーター・チャイナ担当エコノミスト、ミシェル・ラム氏は、消費は安定しているが、若者の失業率が過去最高に急上昇しており、回復の持続性に疑問が生じていると述べた。

同氏は「中国の最新の経済データにより、おそらく6月に預金準備率と金利のさらなる引き下げの道が開かれる可能性がある」と指摘した。

中国人民銀行は近年、積極的な金利引き下げを控え、代わりに的を絞った景気刺激策を優先してきた。

世界からの「逆風」

世界経済の弱体化も中国の憂鬱感を増大させている。世界第2位の経済大国の主要市場における高インフレと金利上昇により、中国製品に対する消費者の需要は急速に落ち込んでいる。

中国最大の貿易見本市である広州交易会に参加した輸出業者らは最近、海外からの注文が減少したと報告した。一方、ブルームバーグによると、購買担当者調査でも製造業の弱さが示された。

NBSはまた、世界および国内のリスクにも注目し、「世界情勢は依然として複雑であり、国内需要は不十分と思われる」と述べた。また、経済内部の回復の勢いもまだ強くない」

さらに、不動産投資の減少を相殺するのに役立ったインフラ投資と製造投資は、いずれも4月は前月に比べて減速した。これは政府支出の弱体化と企業信頼感の弱さの兆候です。

しかし、一部の専門家は依然として中国経済に信頼を寄せている。例えば、ゴールドマン・サックス・グループの経済学者たちは、両社は景気回復の失速に対する懸念を軽視し、2023年通年の成長率予想を6％に据え置いた。

「4月の経済活動データは成長の転換点とは見ていない」とエコノミストらは述べた。中国の経済再開後の消費主導の回復は引き続き順調に進んでいると我々は考えている。」

ソース: https://baoquocte.vn/nhung-con-gio-nguoc-tu-the-gioi-khien-kinh-te-trung-quoc-am-dam-them-227575.html