ホーチミン市は5つのBOTプロジェクトに投資家を誘致するために一連の特別メカニズムを導入しましたが、投資家は協議の結果、これらのメカニズムは企業がプロジェクトに投資するほど魅力的ではないと評価しました。
ホーチミン市は5つのBOTプロジェクトに投資家を誘致するために一連の特別メカニズムを導入しましたが、投資家は協議の結果、これらのメカニズムは企業がプロジェクトに投資するほど魅力的ではないと評価しました。
土地開拓のボトルネック
最近ホーチミン市で開催された決議98/2023/QH15の特別メカニズムに基づいて投資された5つのBOTプロジェクトの事前実行可能性調査報告書に関する投資家協議会議では、投資家から多くの質問や提案が寄せられました。これまでのプロジェクトとは異なり、プロジェクトを実現可能にし、投資家を引き付けるために、今回はホーチミン市運輸局が事前実現可能性調査報告書の作成段階から投資家の意見を求めました。
協議の開催にあたり、Deo Ca Group、Son Hai Group、Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment Company、Dinh An Groupなど、多くの大手インフラ投資企業が参加に興味を示しました。しかし、BOTプロジェクトに投資する場合、参加企業は皆、用地確保が保証されないため投資家が行き詰まり、プロジェクトが長期化し、資本が増加し、通行料徴収時間が長くなるという同じ懸念を抱いています。
「政府は、投資家が建設を始める前に、用地整地作業の90％が完了していることを確実にしなければならない。用地が限られている状態で投資家に建設開始を要求すれば、リスクは非常に高くなる。用地が1か月もなくなると、企業は資本を失い、深刻な損害を被る可能性がある」とホーチミン市インフラ投資会社（CII）のレ・クオック・ビン総裁は述べた。
ビン氏は、ホーチミン市のインフラプロジェクトへの投資の実務経験から、プロジェクトが実現可能になるためには、政府機関が実施する別の敷地整地プロジェクトに分離する必要があると提案した。ビン氏によると、5つのBOTプロジェクトでは、投資家が建設に投資する前に、敷地の整地が90％完了している必要がある。
ディンアン・グループのカオ・ダン・ホアット会長も、用地取得問題を懸念し、多くのプロジェクトが個別のプロジェクトに分割されているものの、プロジェクトの用地取得プロセスは依然として長引いていると述べた。たとえ国が「クリーン」な土地の 90% を開墾したとしても、時間がかかりすぎるため、投資家は資本を動員する機会を多く失うことになります。したがって、ホーチミン市が5つのBOTプロジェクトの投資家に保証しなければならない最も重要な要素は、土地を時間通りに引き渡すことです。
投資家の懸念に応えて、ホーチミン市運輸局長のトラン・クアン・ラム氏は、決議98号の仕組みの下で実施された5つのBOTプロジェクトすべてにおいて、市は用地確保の部分を別のプロジェクトとして分離したと述べた。この項目は市によって実施され、州の予算によって支払われ、投資家は建設と設置部分を実行するために資本を投資します。
利益率は魅力的ではない
コンサルティング部門が作成した財務計画によると、決議98の仕組みに基づいて実施される5つのBOTプロジェクトでは、平均して国資本の参加率は約60％、企業の参加率は40％となっている。回収期間は約20～24年、金利は約10.3％、利益率は11％以上です。
レ・クオック・ビン氏は、上記の財務計画では利益率はわずか11％であり、料金徴収期間は最長20～24年かかるため、投資家を誘致するのは非常に難しいだろうと述べた。企業は、より高い利益率とより速い料金徴収時間でプロジェクト投資資本を獲得できるようになります。
同様に、デオカ運輸インフラ投資株式会社副社長のル・クイン・マイ氏によると、BOTプロジェクトでは、料金徴収時間を短縮し、投資家の資本回収を確実にするために、国家予算資本の50％から70％の参加が必要である。マイ氏は、ホーチミン市の5つのBOTプロジェクトの資本回収計画は約20年と合理的であると計算した。財務計画上、資本回収期間は実現不可能であるため、これ以上長くすべきではありません。
投資家の選定基準について、レ・クオック・ビン氏は、料金徴収期間が最も短い投資家を選び、リスク分担の仕組みを適用しないのではなく、国家予算資本が最も少ない投資家を選ぶべきだと提案した。
「ゲームに参加する企業は利益と損失を受け入れなければならず、国が損失を補填することを期待してはならない。したがって、プロジェクトに参加することを決定する際、投資家は慎重に検討するだろう。そうすれば、プロジェクトの効率は最も保証されるだろう」とビン氏は率直に語った。
一部の投資家は、財務計画を確実にするために新しい単位価格を更新する必要があると示唆しています。カオ・ダン・ホアット氏は、BOTプロジェクトにおいて設計コンサルタントが提示した単価係数が実際の価格に合わせて更新されていないとコメントした。 なぜなら、建設プロセス中に、プロジェクト内の単価と実際の単価が 10 ～ 30% 異なることが多く、プロジェクトによっては最大 50% 異なることもあります。
ホート氏は、ディンアングループが南北高速道路プロジェクトに参加した際に価格変動により巨額の損失を被った例を挙げた。 「設計コンサルタントが現実に合わせて単価を更新しなければ、投資家は非常に心配するだろう」とホート氏は述べた。
制裁に関しては、一部の投資家は、投資家がすでに建設を開始しているものの、まだ数パーセントの土地が整地されていないためにプロジェクトが完成せず、利用開始できない場合、国が企業に損害賠償する責任を負わなければならないという制裁を入札書類に明記すべきだと提案した。逆に、工事が遅れたり、予定通りに進まなかったりした場合にも、企業は制裁を受けることになる。
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出典: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-chua-san-sang-rot-von-vao-5-du-an-bot-tai-tphcm-d230603.html
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