ベトナムの宝飾品産業は地域のパートナーと競争できる

世界金協会によれば、ベトナムの宝飾品業界は地域の同業他社と競争できる能力と労働力を備えている。

世界の金価格は2024年に25.5%上昇

ワールド ゴールド カウンシル（WGC）のアジア太平洋（中国を除く）担当ディレクター兼世界中央銀行担当ディレクターのシャオカイ ファン氏は先日、報道陣に対し、2024年の世界金市場の動向についてコメントし、ワールド ゴールド カウンシルの米州調査責任者テイラー バーネット氏のコメント「金は過去14年間で最高のパフォーマンスを達成した」からの引用によると、2010年以降、金は2024年に例外的に優れたパフォーマンスを示し、すべての主要資産クラスを上回り、金が投資ポートフォリオの多様化における重要なツールであることを示していると述べた。

ワールド ゴールド カウンシル (WGC) のアジア太平洋地域 (中国を除く) 担当ディレクター兼中央銀行グローバル責任者、Shaokai Fan 氏

過去1年間で、ロンドン貴金属市場協会の毎日の午後の金価格指数（LBMA金価格午後）は40の新しい最高値を更新しており、最新の最高値は10月30日の1オンスあたり2,777.80ドルでした。

金価格は2024年までに25.5%上昇しましたが、これはおそらく、金が年間を通じて増大した地政学的不確実性と市場のボラティリティに対する効果的なヘッジとして機能したためと考えられます。

WGC の金利回り配分モデルによると、金の好調なパフォーマンスは、以下の主な要因に関連しています。中央銀行と投資家からの強い需要が、消費者需要の減少を相殺していること。世界中で紛争が激化し、複数の選挙が実施されることによる地政学的リスクの増大。市場では利回りの低下とドル安が見られるため、機会費用が発生する時期です。

市場のコンセンサス予測では、2025年の金の価格動向はより穏やかになると予想されているが、新年を迎えると強気の要因が出てくる可能性が高い。

ベトナム市場では、 ファン・シャオカイ氏は、最大の注目点はベトナムの金価格の上昇だと語った。 2024年1月2日、金の指輪の価格は6,300万VND、SJC金の延べ棒の価格は7,300万VND/タエルです。 2025年1月2日、24K金指輪の価格は1両あたり8,480万ドン、SJC金地金の価格は1両あたり8,500万ドンで、金指輪の価格よりわずか20万ドン高かった。

次のハイライトは、SJC 金地金の価格上昇です。直近では、2024年5月24日にSJC金地金の価格は1タエルあたり9000万VNDに達しました。当時、SJC金地金の価格と国際金価格の差は20%近くありました。そのため、首相はベトナム国家銀行に対し、ベトナムの金地金の価格と国際金価格の差を縮小する方法を見つけるよう要請した。

ベトナム国家銀行は11月8日、国内と世界の金価格の差を縮めるため、4月19日から10月29日までの間に4つの主要国営商業銀行を通じて約14トンの金を売却したと発表した。

2024年のベトナムの金市場の2つのハイライトは、金価格の上昇と国内と国際の金価格の差です。

金と米ドルの関係は以前ほど強くないのでしょうか?

金価格の上昇により購入需要が減り、2024年にはいくつかの時点で売却が促されたものの、2024年10月の購入活動の増加は、中央銀行が引き続き準備金ポートフォリオに金を蓄積することに関心を持っていることを示唆しています。

金市場は常に活気に満ちている - イラスト写真

この傾向が2025年も継続し、金価格を押し上げる勢いが生まれるかどうかについて、ファン・シャオカイ氏は、中央銀行は2025年も引き続き金を純購入する可能性が高いと述べた。私たちは中央銀行に対して毎年調査を行っており、最新の調査は半年前に行われたものであるが、結果は依然として中央銀行がより多くの金を購入するという大きな需要があることを示しています。

WGCはまた、昨年を通じて金価格が上昇していたにもかかわらず、中央銀行は価格上昇中でも金の購入を続け、金は昨年約30の新たな最高値を記録したことを発見した。

「もちろん、中央銀行が金を購入するかどうかの決定には価格が要因となるが、それは単なる戦術的な要因だと思う」とファン・シャオカイ氏は述べ、通常、中央銀行は戦略的なレベルで金を購入するかどうかの決定を下すだろうと付け加えた。

そして、その決定の実行を準備金管理者に委ね、準備金管理者は金価格が高騰している時期を避け、金価格が下落しているときに購入の機会を探すことができます。しかし、全体としては中央銀行は依然として金の純購入者となるだろう。

ファン・シャオカイ氏によれば、経済的観点からは、米国の金利が何らかの影響を与えるだろう。現時点では、FRBは当初考えていたほど急速に金利を引き下げるつもりはないようだ。したがって、これは金市場にとって逆風となるでしょう。なぜなら、伝統的に金は金利が高いときにはうまく機能しないからです。

しかし、過去 1 年間で、その関係が少しずつ弱まり始めていることがわかりました。 「金と金利の関係、また金と米ドルの関係は、以前ほど強くはない。その理由の一つは、米ドルや米国の金利とは全く関係のない理由で金を買う人が多いことだ」と、シャオカイ・ファン氏は語った。

ファン・シャオカイ氏は証拠を挙げ、昨年上半期、中国の小売りバイヤーは金が投資と購買力維持の良い手段だと考えていたため、金需要に非常に大きな役割を果たしたと語った。これは米国の金利や米ドルの強さとは何の関係もありません。彼らは、自分たちに都合の良い国内的な理由だけで金を購入します。

もう一つの分野は中央銀行による金の購入で、これは昨年非常に好調であり、今後数週間以内に通年の数字を発表する予定です。これらの中央銀行は、地政学的リスクやポートフォリオのリスク管理など、さまざまな理由で金を購入しています。つまり、彼らは米国の金利環境や米ドルを理由に特に金を購入しているわけではないのです。

ベトナムの宝飾品産業は競争力がある

ベトナムの金の宝飾品の製造レベルと輸出能力をさらに評価したファン・シャオカイ氏は最近、次のように述べた。 私たちは、従業員6,000人以上を擁するベトナム最大級の宝飾品会社であり、上場企業でもあるPhu Nhuan Jewelry Joint Stock Company（PNJ）を訪問しました。同社は現在 2 つの製造工場を所有しており、近い将来に 3 番目の工場を建設する予定です。同社は世界15カ国の顧客に製品を輸出している。

タイ、マレーシア、インドネシアが毎年何百億ドル相当の金の宝飾品を輸出できるのに、なぜベトナムはできないのでしょうか? 「ベトナムの宝飾品産業は地域のパートナーと競争できる能力と労働力を持っているが、政府はこの産業を促進する仕組みを作る必要がある」とファン・シャオカイ氏は強調した。

ファン・シャオカイ氏によると、2024年にはベトナムの貿易黒字は240億ドル以上に達し、FDI総資本は250億ドル、送金は160億ドルとなる見込みだ。その結果、昨年ベトナムは650億ドルの外貨を獲得しました。

ベトナムの貿易部門が金の輸入を必要とする場合、原金の最大需要は約20トン、価値は約17億ドルに過ぎません。 「したがって、ベトナムが650億ドルの収入で17億ドル相当の金20トンを輸入する場合、約20億ドルの支出はまだ合理的である」とファン・シャオカイ氏はコメントした。

ベトナム金ビジネス協会とメタルフォーカスの調査によると、ベトナムにおける金の宝飾品の需要は年間15〜20トンの範囲である。そのため、ベトナムは20トンの宝飾品を生産するために原金を輸入する必要がある。

「ベトナム最大の宝飾品工場を訪問した際、工場長に年間の金の原石の需要について尋ねました。年間最大7トンの製品を生産できる工場では、少なくとも3.5トンの金の原石が必要ですが、この数字はベトナムの宝飾品用金の総生産量のわずか15％に過ぎません」と、シャオカイ・ファン氏は語った。

ファン・シャオカイ氏によると、アジアでは中国が依然として最大の金消費市場となるだろう。さらに、インドにおける金の消費量も非常に大きくなるでしょう。さらに、ベトナムとインドネシアには多くの楽観的な兆候があります。

出典: https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-thanh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html