計画されている13～14％の信用成長を達成するには、商業銀行は経済への融資の拡大とシステムの安全性の維持の両方において、より大きな努力をする必要があるだろう。
金利を下げることは「魔法の杖」ではない。
現在、預金金利は最低水準まで低下しており、貸出金利は以前よりもはるかに管理しやすい水準となっています。貸出金利は時間差により預金金利ほど急速に低下していませんが、銀行関係者は皆、貸出金利は経済を支えるために低下傾向にあると断言しています。問題は、信用基準を引き下げることなく経済に信用を注入するために何をすべきかということです。
実際、市場 1 (銀行および企業/個人) だけでなく、市場 2 (銀行間) でも金利は記録的な低水準にまで低下しています。
2023年12月初旬の一部セッションでは、翌日物ベトナムドンの銀行間平均金利が年0.2%、1週間物で年0.34%、2週間物で年0.57%、1ヶ月物で年1.09%と、非常に低い水準で取引された。担保付貸出チャネルでは、12月5日にベトナム国家銀行が満期7日、年4.0%の金利で1兆ドンをオファーしたが、このチャネルでは落札はなく、未決済の取引量もなかった。また、このセッションでは5兆ドンの国庫短期証券が満期を迎え、ベトナム国家銀行は市場に5兆ドンの純額を供給し、未決済の国庫短期証券は5兆ドンまで減少した。
ベトナム国家銀行は、35回連続で発行した総額360兆3450億ベトナムドンの財務省証券（T-B）の発行後、11月9日に発行を停止し、古いT-Bの満期を迎えるにあたり、銀行システムに大量の流動性を供給しました。ここ数週間の銀行間金利の急激な低下は、これらのT-Bの満期が一因と考えられています。
ベトナム商工商業銀行（ VietinBank ）の代表者は、同銀行は現在余剰資本を有しているが、経済に資本を注入し、信用成長目標を確実に達成するためには、金融政策や信用政策、信用限度額の管理だけでなく、経済の資本吸収能力にも依存していると述べた。
他の多くの株式商業銀行の幹部も同様の見解を示している。例年、この時期は企業や個人にとって資金調達のピークシーズンであったが、今年は多額の資金動員が不可能な状況にある。世界的な景気後退の中で、低金利は企業の資金調達を可能にする重要な要因の一つと考えられている。しかし、金利は企業の回復を促す「魔法の杖」ではない。より重要なのは、経済の回復力である。
絶対にお金を貸してはいけません。
ベトナム国家銀行は、業務の柔軟性を確保し、継続的な信用拡大の要件を満たすため、2023年11月末に金融機関に対し、追加的な成長限度額を発表する文書を発行しました。具体的には、2023年11月末までに融資残高が目標の80%に達した金融機関は、2022年の格付けに基づいて、積極的に信用限度額を引き上げることが認められます。同時に、優先セクターへの融資に注力する金融機関が優先されます。
ティエンフォン商業銀行（TPバンク）のグエン・フン総裁によると、信用再配分決定を受け、TPバンクの融資能力はさらに5%増加した。現在、企業および個人向けの融資限度額は非常に大きいため、同銀行は引き続き融資金利を引き下げる。同銀行は、建設、医療機器、医薬品、通信、電力、工業団地建設請負業者などの企業に重点を置いた融資パッケージを維持する。
経済への信用供給をさらに強化するため、銀行は金利支援付きの様々な融資パッケージを継続的に提供しています。例えば、サイゴン・トゥオンティン商業銀行（サコムバンク）は、企業の生産と事業の加速化を図るため、10兆ドンの新たな資本基金を投入しています。金利は、1ヶ月間で年3％、2ヶ月間で年4％、3ヶ月間で年5％、4～12ヶ月間で年5.5％です。融資期間は2024年1月31日までです。リエンベトポスト商業銀行（LPバンク）、東南アジア商業銀行（SeAバンク）、アンビン商業銀行（ABBANK）などの他の銀行も、魅力的な金利の融資パッケージを多数提供しています。
各銀行の代表者は、現状では融資の実行は困難な課題であるという共通の認識を共有した。ベトナム銀行協会のグエン・クオック・フン副会長兼事務局長は、銀行は過剰流動性を抱えているため、顧客獲得に意欲的であると述べた。しかし、多くの企業が資産再編を行い、銀行に資金を預けているため、融資需要は非常に低迷している。銀行にとっての課題は、適格な顧客に確実に資金を提供することだ。
銀行の代表者は、信用力向上のプロセスに加え、将来の不良債権を抑制するために、すべての融資が基準を満たす必要があると強調した。多くの銀行は融資に奔走しているが、いかなる犠牲を払ってでも融資するわけではない。
ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁によると、国家銀行は引き続き市場動向を注視し、余剰能力のある銀行から不足している銀行への資金移動を通じて、信用の伸びを迅速に調整し、経済への信用資本供給を確保し、生産・経営の困難の克服に貢献し、経済成長を促進していくと述べた。同時に、国家銀行は、経済困難の解消を促進し、将来的に銀行融資へのアクセスを拡大するため、いくつかの文書の調査、提案、修正を継続していく。
----------
ベトナム国家銀行総裁 グエン・ティ・ホン氏：
リスクを慎重に管理しながら困難を乗り越えることが重要です。
信用の伸びを管理するのは容易ではありません。なぜなら、本質的に、経済の投資資本ニーズは銀行資本に大きく依存しているからです。
報道によると、2023年10月時点で、銀行システムの融資額は176兆VNDに達し、2021年通年（174兆VND）を上回っています。2023年も残り1ヶ月を切った今、この数字は19兆VNDを超える可能性があります。これは大きな数字ですが、融資の伸びがわずか9.15%であることから、銀行システムは引き続き経済に信用を供給しているものの、主に短期融資に重点を置いていることがわかります。
ベトナムを含む世界各国では、総需要の減少により信用の伸びが鈍化しています。ベトナムにおける中長期資本については、短期資本が短期融資にのみ使用され、人々が資金を引き出す際に返済能力が確保されるよう、注意が必要です。法的枠組みに関しては、ベトナム国家銀行は、厳格なリスク管理とシステムの安全性確保を前提として、障害を取り除くという原則に基づき、複数の法文書の見直しと改正を進めています。
ベトナム技術商業銀行（テクコムバンク）副総裁フン・クアン・フン氏：
財政政策を通じて事業コストを最適化します。
2023年は状況が非常に厳しく、例えば繊維・アパレル業界の顧客は収益が30～40%減少しました。こうした状況下、銀行業界は積極的に協力して金利を引き下げ、経済への信用拡大に貢献しました。ベトナム技術商業銀行（テクコムバンク）では、2023年11月時点で信用拡大は約13.7%でした。同行は12月も企業への融資を継続する予定です。
現在、世界各国の金利は非常に高くなっています。ベトナムは、金利と為替レートを安定的に管理し、貸出金利の引き下げの条件を整えている数少ない国の一つです。今年に入ってから、銀行は6回にわたり金利を引き下げ、平均して年間3～4%の引き下げを実施し、企業の財務コストの最適化に貢献しています。
しかし、企業のコスト最適化には、依然として多くの財政政策的解決策が存在します。例えば、各国は法人税の減税、産業や職業の直接コストの削減、債券市場など、より一層の配慮が必要な資金調達チャネルの多様化など、様々な対策を講じることができます。
ベトナム経済戦略研究センター（VESS）主任エコノミスト、ファム・ジ・アン准教授：
信用の伸びは二桁に達する可能性がある。
今年の信用の伸びは二桁に達するかもしれないが、その一部は企業の債務再編によるものであるため、経済成長を大幅に押し上げる可能性は低い。
今年の当初目標は国内総生産（GDP）の6.5%増加であり、これに対応する信用の伸び率は約14%が必要でした。しかし、GDP成長率は目標を約5%下回る見込みであるため、信用の伸び率も低く、理想的には10～11%程度となるでしょう。政策金利の更なる引き下げは、全体的なインフレ率の反転、実質金利のプラス幅の限界、世界的な高金利の継続、そして為替レート安定目標など、いくつかの要因により、実現可能性は低いでしょう。
貸出金利の引き下げは商業銀行の手に委ねられているが、彼らはいくつかの困難に直面している。前期の預金金利が高かったため、銀行は直ちに貸出金利を引き下げることができず、さらに銀行システムは不良債権リスクにも直面している。
ソース
コメント (0)