どちらのアプローチにも長所と短所があり、専門家は投資家に対し、投資する前に特定のスタイルを特定し、必要なスキルを習得するようアドバイスしています。
多くの市場アナリストが株式は長期投資の手段だと言っているのを目にしてきましたが、私の友人は株式は短期取引にのみ利用でき、長期投資は土地か金だけだと言い張っています。実際、この友人は株式で大きな利益を上げており、損失について不満を言うことはほとんどありません。
近い将来、株式投資を考えています。どのような投資戦略を選ぶべきでしょうか？
フイン・チュン
2021年3月、ホーチミン市1区の証券取引所での株式取引の様子。写真：クイン・トラン
コンサルタント：
まず、投資は一般的に長期的な目的のために行われるものであることを理解する必要があります。木を植えるのと同じです。一夜にして果実を収穫することはできず、少なくとも数年かかります。したがって、「株式は短期取引用であり、長期投資は土地や金のためのものである」という考えは、部分的にしか正しくありません。
不動産の場合、短期的に利益を上げたり、実際の取引でポジションを解消したりできれば、この市場は流動性が高く、有利な局面にあると言えます。通常、不動産価格が大幅に上昇するには2～3年かかります。金への投資は、 世界的なマクロ経済のボラティリティが高い時期に利益をもたらす傾向があります。世界中の投資家が金に逃避する傾向があるためです。
では、株式はどうでしょうか？株式は最も流動性の高い投資です。Vinamilk、 Hoa Phat 、Vietcombankといった流動性の高い株式を保有している場合、投資全体を解約して銀行口座に現金が戻ってくるまで、手続き全体で5分もかかりません。これは、上記の友人の主張の理由でもあります。
市場が強い上昇トレンドにあるとき、多くの投資家は利益を確定させるために継続的に売買を繰り返す傾向があります。これは短期的な「デイトレード」と呼ばれます。取引手法、銘柄選択スキル、資産配分と動向に関する知識、感情コントロール能力など、多くのスキルが不可欠です。実際、上昇トレンドでは約80%の投資家が容易に利益を上げることができ、あなたの友人もかつてはそうだったようです。
デイトレード戦略においては、市場に参加する際には「相場操縦者」に注意する必要があります。彼らは巨額の資金力を持つ集団であり、株価を都合よく操作する能力を持っていますが、すべての銘柄が影響を受けるわけではありません。ファンダメンタルズが弱い銘柄や、市場の注目を集めたり株価を急騰させたりするために、財務諸表を操作して架空の収益や利益を創出する銘柄は、投資家の貪欲さを煽ります。株価が一定の高値に達した後、「相場操縦者」は株を大量に売り、高値で参加した投資家に損失をもたらします。したがって、デイトレード戦略を選択する際には、こうした銘柄に関する情報を徹底的に調査する必要があります。
短期取引でも利益は得られますが、長期投資も大きなリターンを得られることに留意することが重要です。FPT、 REE、HPGなどの銘柄を過去15年間保有していた場合、投資家は初期投資額の20～40倍のリターンを得る可能性があります。これらはいずれも驚異的な数字です。同様に、億万長者のウォーレン・バフェット氏によるコカ・コーラへの投資は、27年間で初期投資額の約20倍のリターンをもたらしました。これらのリターンは短期取引よりもはるかに魅力的だと私は考えています。しかし、この戦略を追求するには、並外れた忍耐力と慎重な銘柄選択が求められます。
優良株は様々な基準に基づいて分類できます。これは知識とスキルが問われる複雑な分野であり、市場への投資家は適切なトレーニングを受ける必要があります。以下では、考慮すべき重要な要素をいくつか概説します。
まず、企業はその業界で高い評価を受け、長い歴史を持つ必要があります。例えば、HPG、VNM、FPT、PNJなどです。次に、優秀で一貫性があり、透明性のある経営陣を有している必要があります。これは、年次株主総会を通じて確認できるものです。3つ目に、長年にわたり堅調な収益と利益成長を維持している必要があります。これは、企業が株主に利益をもたらすために存在しているため、非常に重要です。4つ目に、レバレッジ比率と借入金返済能力によって示される健全な財務状況を備えている必要があります。これは、企業の持続的な発展にとって重要です。さらに、銘柄選定においては、マクロ経済状況と業界内の競争優位性を考慮する必要があります。
株式投資は、投資ポートフォリオを多様化するための魅力的な手段です。しかし、最初から投資をしたいのか、それともトレーダー、つまり短期取引を好む投機家になりたいのかを明確に定義することが重要です。
株式市場参加者が犯す最大の過ちの一つは、短期的な損失取引を長期投資に転換することです。これは非常にお勧めできません。なぜなら、これら二つの考え方では銘柄選定の基準と方法が大きく異なるからです。誰も悪い株を長期間保有したいとは思わないでしょう。
短期トレーダーとしてトレンドに従うことを選択するなら、テクニカル分析の知識、リスク管理スキル、そして感情コントロールを身につける必要があります。感情に振り回され、多くのトレーダーが破滅の淵に追いやられる要因は、感情にあると私は考えています。
長期投資家を目指すなら、マクロ経済分析の知識と、現在の状況に適した業種を選択するスキルを身につける必要があります。そして、それらの業種の中で最良の銘柄を慎重に選び出す必要があります。これらの銘柄の価値を評価することも、習得に多大な時間と労力を要する重要なスキルです。
カーン・グエン
投資コンサルティング部門長
FIDT投資コンサルティング・資産運用会社
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